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今天，B股为什么大跌？

今天，B股暴跌，走势如瀑布流水，一路南下！其中上证B指大跌6.15%，一根长阴戳破所有均线，深证B指下跌2.43%，一根大阴线跌破20日/60日重要均线！技术图形被完全破坏！

是什么原因什么力量导致了这么惨烈的暴跌！？请听小善向你娓娓道来。

数据来源：万得资讯

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人民币连续多日贬值，今日中间价再大幅下调

人民币加入SDR之后，人民币再次开启了贬值之路。近期无论是美元兑离岸人民币还是美元兑人民币，都显着上涨，并且走出了非常好看的技术图形，沿着五日均线稳固上涨。今天早晨，人民币兑美元中间价再次大幅下调，报6.7379，较上一交易日中间价低222点，较收盘价跌超百点。令本已悲观的预期雪上加霜！

USDCNH在国庆期间就有明显反应，其中10月3日至10月6日出现了明显的上涨，国庆那一个星期的周线是一个带有上影线的中阳线。9月30日收盘价6.6752，今日最高达到6.7502，涨幅达到1%，也就是说，人民币妥妥地贬值了1%。

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国庆节后第一天，USDCNY跳空上涨，从9月30日6.700上涨到今日的6.7405，贬值幅度达到0.5%。

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B股是以美元和港元计价的资产—B股简史

1995年12月25日，中华人民共和国国务院颁布了《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》，经国务院证券委员会批准，股份有限公司可以发行境内上市外资股。2001年2月19日，中国证券监督管理委员会决定允许中国境内居民在二级市场买卖B股。该决定引起了国内和海外投资者投资B股的强烈兴趣。2001年2月11日，证监会和国家外汇管理局联合发布了《关于境内居民个人投资境内上市外资股若干问题的通知》。根据该规定，境内居民个人的B股资金账户的收入范围为从现汇存款账户或外币现钞存款账户划入的外汇以及从事B股交易所获得的外汇，支出范围为从事B股交易需支付的外汇以及划回境内商业银行存储，不得用于向境外支付。境内居民个人不得从B股资金账户提取外币现钞。

上海B股以美元进行计价和交易，深圳B股以港币进行计价和交易，根据东方财富CHOICE数据，目前沪深两地共有100只B股，今天处于交易状态的有92只，以下是对这92只B股数据的一个描述性统计：

从这个统计中我们可以看出以下几个特征：1.跌的惨烈，中位数涨幅为-5%；2.估值便宜（对比A股），中位数市盈率只有21倍；3.换手不高，说明流动性不好；4.振幅中位数达到7%，体现了卖出时候的恐惧。

问题是，就这样一个便宜的市场，是什么引发了如此惨烈的下跌！？

冰冻三尺非一日之寒，投资者在焦虑什么？

数据来源：万得资讯

从走势上看，年初至今都是处在一个大的下降趋势和弱势盘整中，其实今年以来，B股的断头铡刀就时不时地向下戳一把，今天是几个最大的铡刀之一。如果说今天人民币中间价大幅下调是引发本次B股大跌的直接导火索，那么投资者差不多一年以来对于人民币贬值和国家外汇加强管理的各种措施的不断发酵就是这次暴跌的背景因素，与过往不同，投资者卖出股票得到美元或者港币之后，投资者需要考虑如何将外汇资金转移至境外的的现实性越来越高。

有关加强外汇管理的措施媒体已经多如牛毛，相信各位已经耳熟能详，小善在此就不一一列举了，在此想说两件事：一件事是2016年10月13日，在广东省公安厅的统一指挥下，佛山开展一次打击地下钱庄集中收网行动，警方一举破获涉案金额达20余亿元的地下钱庄案，这个案例充分的体现了国家对地下钱庄的高压态势。与此同时，国家不仅在大力规范地下外汇市场，同时还在大力地建设线上监测平台，请擦亮眼睛看下图，这系统就跟如来佛祖的手掌一样，孙悟空纵使有那么大的本事，还是跳不出如来的掌心。

数据来源：财政部网站

今天B股的暴跌并非一日之寒，深证B指成交量在10月11日那天就出现了明显的异常放大，一批聪明的资金已经将股票变现。小善觉得，B股投资者对外汇跨境流动收紧的担忧会持续地在情绪中发酵，这也确实是一个实实在在的问题。

数据来源：万得资讯

另外一个挑起B股投资者神经的可能是10月14日发布的《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法（征求意见稿）》，随着经济全球化进程的不断加快，纳税人通过境外金融机构持有和管理资产，并将收益隐匿在境外金融账户以逃避居民国纳税义务的现象日趋严重，各国对进一步加强国际税收信息交换、维护本国税收权益的意愿愈显迫切。我国境内金融机构将从2017年1月1日起按照“标准”履行尽职调查程序，识别在本机构开立的非居民个人和企业账户，收集并报送账户相关信息，由国家税务总局定期与其他国家（地区）税务主管当局相互交换信息。我国首次对外交换非居民金融账户涉税信息的时间是2018年9月。今天正是征求意见稿发布之后的第一个交易日，鉴于B股流动性差的特点，一些性质上可能存在问题的资金或避险资金的出逃可能是导致B股急跌并带动A股调整的直接原因。

在B股大跌的同时，A股的黄金板块出现了迅速上涨的情况，其中西部黄金涨幅超过7%，山东黄金涨幅接近5%。这两个板块真是够应景的，一个彰显忧虑风险，一个即刻在市场上对冲，煞是精彩。

数据来源：东方财富CHOICE

总之，在高房价/通胀/人民币贬值/外汇跨境流动管理加强的时代，如何保护好自己的钱袋子而不被剪羊毛是一个很大很重要的话题，今天B股的表演着实给大家提了个醒，为大家着想，小善接下来还会写一篇文章，跟大家探讨一下资产保值的思路。

本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创，未经授权谢绝转载

最后更新：2017-10-08 03:05:35

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