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今天，B股為什麼大跌？

今天，B股暴跌，走勢如瀑布流水，一路南下！其中上證B指大跌6.15%，一根長陰戳破所有均線，深證B指下跌2.43%，一根大陰線跌破20日/60日重要均線！技術圖形被完全破壞！

是什麼原因什麼力量導致了這麼慘烈的暴跌！？請聽小善向你娓娓道來。

數據來源：萬得資訊

數據來源：萬得資訊

人民幣連續多日貶值，今日中間價再大幅下調

人民幣加入SDR之後，人民幣再次開啟了貶值之路。近期無論是美元兌離岸人民幣還是美元兌人民幣，都顯著上漲，並且走出了非常好看的技術圖形，沿著五日均線穩固上漲。今天早晨，人民幣兌美元中間價再次大幅下調，報6.7379，較上一交易日中間價低222點，較收盤價跌超百點。令本已悲觀的預期雪上加霜！

USDCNH在國慶期間就有明顯反應，其中10月3日至10月6日出現了明顯的上漲，國慶那一個星期的周線是一個帶有上影線的中陽線。9月30日收盤價6.6752，今日最高達到6.7502，漲幅達到1%，也就是說，人民幣妥妥地貶值了1%。

數據來源：萬得資訊

國慶節後第一天，USDCNY跳空上漲，從9月30日6.700上漲到今日的6.7405，貶值幅度達到0.5%。

數據來源：萬得資訊

B股是以美元和港元計價的資產—B股簡史

1995年12月25日，中華人民共和國國務院頒布了《國務院關於股份有限公司境內上市外資股的規定》，經國務院證券委員會批準，股份有限公司可以發行境內上市外資股。2001年2月19日，中國證券監督管理委員會決定允許中國境內居民在二級市場買賣B股。該決定引起了國內和海外投資者投資B股的強烈興趣。2001年2月11日，證監會和國家外匯管理局聯合發布了《關於境內居民個人投資境內上市外資股若幹問題的通知》。根據該規定，境內居民個人的B股資金賬戶的收入範圍為從現匯存款賬戶或外幣現鈔存款賬戶劃入的外匯以及從事B股交易所獲得的外匯，支出範圍為從事B股交易需支付的外匯以及劃回境內商業銀行存儲，不得用於向境外支付。境內居民個人不得從B股資金賬戶提取外幣現鈔。

上海B股以美元進行計價和交易，深圳B股以港幣進行計價和交易，根據東方財富CHOICE數據，目前滬深兩地共有100隻B股，今天處於交易狀態的有92隻，以下是對這92隻B股數據的一個描述性統計：

從這個統計中我們可以看出以下幾個特征：1.跌的慘烈，中位數漲幅為-5%；2.估值便宜（對比A股），中位數市盈率隻有21倍；3.換手不高，說明流動性不好；4.振幅中位數達到7%，體現了賣出時候的恐懼。

問題是，就這樣一個便宜的市場，是什麼引發了如此慘烈的下跌！？

冰凍三尺非一日之寒，投資者在焦慮什麼？

數據來源：萬得資訊

從走勢上看，年初至今都是處在一個大的下降趨勢和弱勢盤整中，其實今年以來，B股的斷頭鍘刀就時不時地向下戳一把，今天是幾個最大的鍘刀之一。如果說今天人民幣中間價大幅下調是引發本次B股大跌的直接導火索，那麼投資者差不多一年以來對於人民幣貶值和國家外匯加強管理的各種措施的不斷發酵就是這次暴跌的背景因素，與過往不同，投資者賣出股票得到美元或者港幣之後，投資者需要考慮如何將外匯資金轉移至境外的的現實性越來越高。

有關加強外匯管理的措施媒體已經多如牛毛，相信各位已經耳熟能詳，小善在此就不一一列舉了，在此想說兩件事：一件事是2016年10月13日，在廣東省公安廳的統一指揮下，佛山開展一次打擊地下錢莊集中收網行動，警方一舉破獲涉案金額達20餘億元的地下錢莊案，這個案例充分的體現了國家對地下錢莊的高壓態勢。與此同時，國家不僅在大力規範地下外匯市場，同時還在大力地建設線上監測平台，請擦亮眼睛看下圖，這係統就跟如來佛祖的手掌一樣，孫悟空縱使有那麼大的本事，還是跳不出如來的掌心。

數據來源：財政部網站

今天B股的暴跌並非一日之寒，深證B指成交量在10月11日那天就出現了明顯的異常放大，一批聰明的資金已經將股票變現。小善覺得，B股投資者對外匯跨境流動收緊的擔憂會持續地在情緒中發酵，這也確實是一個實實在在的問題。

數據來源：萬得資訊

另外一個挑起B股投資者神經的可能是10月14日發布的《非居民金融賬戶涉稅信息盡職調查管理辦法（征求意見稿）》，隨著經濟全球化進程的不斷加快，納稅人通過境外金融機構持有和管理資產，並將收益隱匿在境外金融賬戶以逃避居民國納稅義務的現象日趨嚴重，各國對進一步加強國際稅收信息交換、維護本國稅收權益的意願愈顯迫切。我國境內金融機構將從2017年1月1日起按照“標準”履行盡職調查程序，識別在本機構開立的非居民個人和企業賬戶，收集並報送賬戶相關信息，由國家稅務總局定期與其他國家（地區）稅務主管當局相互交換信息。我國首次對外交換非居民金融賬戶涉稅信息的時間是2018年9月。今天正是征求意見稿發布之後的第一個交易日，鑒於B股流動性差的特點，一些性質上可能存在問題的資金或避險資金的出逃可能是導致B股急跌並帶動A股調整的直接原因。

在B股大跌的同時，A股的黃金板塊出現了迅速上漲的情況，其中西部黃金漲幅超過7%，山東黃金漲幅接近5%。這兩個板塊真是夠應景的，一個彰顯憂慮風險，一個即刻在市場上對衝，煞是精彩。

數據來源：東方財富CHOICE

總之，在高房價/通脹/人民幣貶值/外匯跨境流動管理加強的時代，如何保護好自己的錢袋子而不被剪羊毛是一個很大很重要的話題，今天B股的表演著實給大家提了個醒，為大家著想，小善接下來還會寫一篇文章，跟大家探討一下資產保值的思路。

本文由深圳市上善若水資產管理有限公司團隊原創，未經授權謝絕轉載

最後更新：2017-10-08 03:05:35

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