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重磅！美聯儲縮表後，A股會怎麼走？

美國時間9月20日，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）決定，保持1%-1.25%的聯邦基金利率目標區間不變，從今年10月開始縮減資產負債表規模（縮表）。這次決議得到FOMC委員全票通過。這一決定符合市場預期。

另外，美聯儲會後公布的利率預期點陣圖顯示，聯儲高官預計：2017年還將加息一次；2018年將加息三次，2019年加息兩次，2020年將加息一次。他們將長期中性利率預期由3%降至2.75%。芝加哥商業交易所（CME）的“美聯儲觀察工具”顯示，美聯儲會後，目前美國聯邦基金期貨交易市場預計，今年12月美聯儲加息的幾率超過70%，一天前預計幾率還不到58%。

縮表後，全球市場反應

1）全球股市未有明顯影響

利率決議公布後，標普盤中走低，但隨後重回上漲，收盤微漲1.59點（0.06%），報2508.24點，連續第四個交易日創收盤紀錄新高。

周四亞洲交易時段，各國股市表現不一。日股跟隨此前漲勢開盤繼續上漲，韓國、澳大利亞等國股市則有下跌。

2）黃金跌、美元漲

其他大類資產方麵，美聯儲會議聲明發布後，美國國債價格下跌、收益率走高，2年期美債收益率創將近九年新高；美元兌日元短線拉升，美元指數則突破92關口，一度漲逾0.8%；黃金跳水，現貨黃金本月首次跌破1300美元/盎司。

對A股的影響

理論上來說，美聯儲縮表效應等同於加息，會導致A股的熱錢流出，國內流動性出現緊縮，不利於市場的資金麵。另外，由於美聯儲縮表以及後續的加息會造成美元走強，人民幣相對會出現貶值，也將衝擊國內資產價格，尤其是金融、地產等權重板塊影響較大。

但從今年以來的宏觀麵來看，中國央行目前對人民幣匯率能夠有效控製，因此短期不會出現大幅回撤的態勢，也就不用擔憂A股市場短期資金大量流出。

而國內資金目前仍在持續流入A股市場。截至9月20日，兩市融資餘額已經突破9900億，逼近1萬億大關，這也顯示當下市場成交活躍。

另外，在當前宏觀經濟企穩的背景下，A股核心驅動因素未有實質性變化。且A股券商、地產等權重板塊估值仍處於低位，機構配置比例也不高。因此，基本麵也不會造成A股大幅回撤。

事實上，從統計數據來看，曆次美聯儲加息後，A股大概率出現上漲趨勢。因此，此次美聯儲縮表也無需太過於擔憂。

但在具體板塊方麵，美聯儲縮表造成黃金價格大幅回落，因此A股黃金板塊短期走勢會承壓。另外，美元重回升值的背景下，造紙、航空等板塊的業績也將受到一定影響。

不過，紡織服裝、小家電等以出口為主的企業，在人民幣升值趨勢放緩的背景下，則有望獲利。

＊來源：選股寶

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最後更新：2017-10-08 09:15:12

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