瑞银：长和（00001）合营“支付宝香港”短期影响轻微目标价123元

智通财经APP获悉，瑞银发表报告指出，长和(00001)宣布与蚂蚁金服合营“支付宝香港”，预计合营今年底成立，相信“支付宝香港”因此可接触长和旗下广泛的客户群，但是相信合营短期对长和的盈利影响轻微。

该行重申长和“买入”评级，因相信今年下半年盈利增长有机会回复至双位数，主要由意大利电讯业务Wind Tre、外汇收益、内地零售改善，以及近期长建(01038)收购项目带来的首次现金贡献效应所带动。集团现价为2018年市盈率10.3倍，低于历史平均水平12倍，预计股份可获重新评级，目标价看123元。

该行称，以八达通为例，去年底发卡量达3300万张，2016年收入及盈利分别为9.56亿元及4.04亿元。若支付宝香港盈利提升至八达通水平，仅占长和整体全年盈利1%。长远而言，因支付宝香港客户群会逐步扩大，预计可在应用程式加入更多金融服务产品，与内地情况相若。