瑞銀：長和（00001）合營“支付寶香港”短期影響輕微目標價123元

智通財經APP獲悉，瑞銀發表報告指出，長和(00001)宣布與螞蟻金服合營“支付寶香港”，預計合營今年底成立，相信“支付寶香港”因此可接觸長和旗下廣泛的客戶群，但是相信合營短期對長和的盈利影響輕微。

該行重申長和“買入”評級，因相信今年下半年盈利增長有機會回複至雙位數，主要由意大利電訊業務Wind Tre、外匯收益、內地零售改善，以及近期長建(01038)收購項目帶來的首次現金貢獻效應所帶動。集團現價為2018年市盈率10.3倍，低於曆史平均水平12倍，預計股份可獲重新評級，目標價看123元。

該行稱，以八達通為例，去年底發卡量達3300萬張，2016年收入及盈利分別為9.56億元及4.04億元。若支付寶香港盈利提升至八達通水平，僅占長和整體全年盈利1%。長遠而言，因支付寶香港客戶群會逐步擴大，預計可在應用程式加入更多金融服務產品，與內地情況相若。