400
支付宝
未来薪资增长会提速 不要对逐步加息失去信心
美联储周四(10月12日)凌晨公布的9月19-20日政策会议纪要显示，决策者对通胀加速上升的前景，以及在通胀停滞情况下放缓升息步伐进行了深入的讨论。
会议纪要还显示，官员大多对近期飓风造成的经济影响不以为意。美联储的联邦公开市场委员会(FOMC)在这次会议上宣布从本月开始缩减基本是在金融危机后累积起来的大规模资产组合，并一致同意维持利率不变。
几名官员表示，今年是否再次加息的决定将取决于未来数月的经济数据是否会增加他们对通胀率正朝2%目标移动的信心。
其他官员则担忧，维持利率不变太长时间可能导致通胀率大幅上升，从而难以控制。会议纪要称，高资产价格也令官员们担心。
一些官员之前表示，在通胀率再次上升之前，维持利率不变没有什么风险。
会议纪要表示，值得注意的是，其他发达经济体也在经历低通胀，这或许说明美国和海外持续低于目标的通胀率导因于共同的全球性因素。
即便如此，美联储称许多决策者仍感觉今年“可能有理由”再升息一次。
总体而言，会议纪要表明官员们尚未就通胀率达成一致意见，这可能增加未来数月围绕货币政策的不确定性。
官员们在9月份同意启动为期数年的缩减美联储4.5万亿美元资产组合的计划。这一举措已被预期数月，且像官员们预见得那样没有导致市场重大反应。
会议纪要称，市场似乎明确了解联邦公开市场委员会逐步正常化美联储资产表规模的计划。
会议纪要公布后，美国股市和美国公债收益率几无变动。
自这次会议以来，美联储主席耶伦多次承认，通胀路径的不确定性上升。通胀在过去几个月从美联储2%的目标水平回落。
但耶伦和其他一些关键决策者也明确表示，考虑到经济整体上强劲，而且劳动力市场持续收紧，他们预计将继续逐步升息。
“大多数美联储官员担心，核心通胀或许不会很快回升，但这并不会阻止他们继续利率正常化进程，尤其是在失业率如此之低的情况下。”凯投宏观(Capital Economics)经济分析师Paul Ashworth称。
*继续升息*
不要对逐步加息失去信心，这一立场与周三美联储两位决策者的表态一致。
堪萨斯联储主席乔治敦促其同僚不要那么紧盯2%的通胀率目标，认为有必要进一步加息以防范意外出现通胀压力。
“在经济实现充分就业并成长时，低通胀本身并不算问题。”乔治表示。
旧金山联储主席威廉姆斯也表示，低失业也让他相信，通胀可能会升向美联储的目标。
几位美联储官员在会议纪要中指出，能源成本及风暴相关影响导致的其他项目物价暂时上涨，可能会影响对未来几个月通胀数据的解读。
联储在2015年底开始收紧政策以来已经升息四次，其当前预计今年再升息一次，明年升息三次。
联储官员基本上未理会上周发布的疲弱的9月就业报告，因飓风哈维和艾尔玛令工人短暂离开岗位，导致就业下降。
根据会议纪要，决策者已经预料到数据会疲弱，但感觉最近的风暴不会在中期影响美国经济。
上月就业报告中的内容直指劳动力市场收紧提振薪资增长。薪资按年增长加快至2.9%，失业率降至逾16年半低位的4.2%。
9月的薪资年增幅为2016年12月以来最大，失业率现在低于联储对第四季的平均预估中值。
这令预期劳动力市场收紧会很快提振薪资的决策者感到欣慰。
“大部分与会委员预计，未来薪资增长会提速，因劳动力市场进一步收紧。”会议纪要显示，“几位委员。。。预警称薪资增长已经开始普遍提速。”
年底前，美联储还要召开两次政策会议，下次会议将于10月31至11月1日举行，投资者当前预计联储会在12月会议上再次升息。
尽管担心通胀疲弱，且美联储内部的观点令外汇交易商对今年是否肯定还会有第三次加息产生了一些疑虑，但期货市场已经大致消化了这种可能性。
“任何有关对通胀前景担忧的言论都暗示了略偏鸽派的想法。”Silicon Valley Bank高级汇市交易员Minh Trang称。
根据CME Group的FedWatch程序，利率期货市场走势显示，交易商认为美联储在12月加息的可能性达到88%，较美联储会议纪要发布前变动不大。
(责任编辑：DF134)
最后更新：2017-10-12 15:03:49