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马云马化腾李彦宏同时出手，近期最火的一个投资！

最近，一件让人大跌眼镜的稀罕事发生了。

马云、马化腾和刘强东，这几个整天打得死去活来的死对头，居然一起联手合作，干了件大事情——

合资入股电信三巨头之一的中国联通。其实不止这三个冤家对头，加上百度和苏宁，BATJS都到齐了。

但是比起国企改革这个国家战略级的大事情来说，这个合作又不算什么了。

BATJS这些人，一个个是首富级的人精，能放下面子联手干一件事情，无非是利益使然——看好国企混改这桩事。

无马哥今天就来聊聊国企混改这个最近财经领域非常热门的话题，关键是看看，我们普通财迷有什么赚钱的机会。

上周末，A股上市公司中国联通宣布了混合所有制改革方案，向BATJS等9名战略投资者（大多是民营互联网巨头公司），定向增发35.19%的股份。这桩案例，被称为吹响了新一轮国企改革的号角。

这么劲爆的新闻直接点燃了A股市场。中国联通的股价，从去年10月宣布混改后，一路狂飙，上涨了一倍多——尽管前天大跌了一些。

国企改革这话题大家可能并不陌生。国企是社会主义的经济基础、全民所有制的体现——虽然无马哥活了几十年，不知道这个叫做“全民”的人到底是谁。

国企看起来跟你我没有一毛钱的关系，但政府要改革它，可不是因为这个；而是因为比起民企、外企来，它的生产效率低——资源比别人更多，产出却更少，甚至还经常亏得底裤都赔了。

国企为什么效率低，经济学大师弗里德曼有句通俗易懂的话，应该能让你很容易明白——

“花自己的钱办自己的事，既讲节约，又讲效果；花自己的钱，办别人的事，只讲节约，不讲效果；花别人的钱，办自己的事，只讲效果，不讲节约；花别人的钱办别人的事，既不讲效果，又不讲节约。”

国企就是那个“花别人的钱办别人的事”的主，所以不奇怪，效果差、还浪费严重。

所以要改。

当前新一轮国企改革的思路，主要是两条：一是国企之间资产重组，优化结构；二是让一部分局外人参与进来，比如让职工变股东，提高积极性；或者让民营企业入股，给国企注入新鲜血液。

去年宝钢和武钢合并成立宝武集团，以及这一次联通混改，就是两个非常典型的改革案例。

大家可能会问，国企改革之后，企业就一定会变的更好吗？

像宝钢和武钢这样的同类合并，宝武集团一方面对外有了更大的议价权，进口成本下降；另一方面，对内精简机构人员，企业管理效率提升，利润逐渐回升，这些对于股价来说自然是好事。

再说说联通，通过之前和腾讯、阿里合作，推出腾讯王卡和蚂蚁宝卡，不到一年时间，为联通带来了6000万新用户。相信随着BAT这些新鲜血液的输入，会是大的促动。

这两个例子都说明了，国企改革做得好，的确是能给企业带来了更多活力的——当然也不能一概而论。

嗅觉一向灵敏的资本市场，迅速从这一次的联通混改方案中嗅到了机会，相关概念已开始受到各路资金的追捧。

但无马哥觉得，这一次国企改革概念崛起，不仅是个短期热点，可能会成为未来中期A股市场的一个价值投资机会。

在短期市场方面，第一批央企混改的6家试点企业中，除联通和东航，其他四家还没有正式落地，第二批、第三批企业混改也都已经启动。

过去两年，国企改革一直按照“上半年设计方案、下半年付诸实施”的时间表来进行。今年可能也不例外，下半年国企改革概念进一步升温。

从中期来看，目前A股里国企总市值占全部A股比重超过44%，未来改革涉及的企业数量和体量巨大，这一板块的增长空间还远没有触及天花板。

而从政府决策层面看，国企改革是今年政府在经济领域的重点议题，也是即将召开的十九大的核心议题之一，政策的确定性和稳定性都很高。

长期？无马哥个人还是相信唯有实质市场化的改革，才能带来长治久安的激励机制。不扯了。

对我们普通财迷来说，因为中短期内国企改革概念所拥有的稳定预期，是可以有机会分一杯羹，享受这轮国企增长带来的红利的。

稳健的分享红利办法就是——买这类主题基金。

关于国企改革概念的指数多达十几个，但有基金跟踪的主要有两个，分别是中证指数推出的国企改革指数（399974），和上证国企指数（000056）。

国企改革指数选取了沪深两市上，国有企业中市值排名前100家公司为成分股，基本囊括了国企改革概念中的核心企业，中国联通、东方航空等企业都是成分股。

上证国企指数仅包含在上交所上市的市值排名前100家国企，但也基本囊括了前三批混改涉及到的企业。

国企改革指数近一年来的走势

今年以来，国企改革指数已上涨了约13%，而从去年10月正式确定第一批混改企业名单以来，这个指数已经上涨了约19%。同期，上证国企指数也上涨了将近17%。

无马哥为大家筛选了跟踪这两个指数的三支指数基金。需要说明的是，这三支基金都是场内交易型基金，需要大家有或者开通证券账户进行购买。

其中，“富国中证国企改革”是一款分级基金，对开户的资金量有要求，而且基金净值波动较大，适合资金量较大的资深玩家。

除了购买指数基金外，大家还可以选择国企改革主题的股票型基金。这类基金持仓更灵活，能够根据市场状况随时调整持仓，相对的波动大，更适合风险承受能力强的财迷们投资，或者进行定投。

无马哥也为大家筛选出两只业绩比较突出的国企改革股票型基金，供大家参考：

最后，无马哥要提醒大家，主题型基金相对于上证50、沪深300这类宽基指数的基金，收益和风险都会更大些。

国企改革从中期来看虽是比较看好，但在中国，政策变动的东西，超出市场的影响力，风险也比较大；另外从过去的经验来看，短期内的股价波动难以避免，比如联通股价最近的相对大幅的涨跌。

价值投资重要的是要看准大趋势，做好中长期投资的心理准备，不要被市场短期波动所影响。风险偏好低的同学，可能还是投宽基类指数更安心些。

关于国企改革这个话题，其实还是蛮有趣的，要不大伙乘周末，也敞开怀来多聊几句？留言区见！

最后更新：2017-09-01 04:00:03

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