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馬雲馬化騰李彥宏同時出手，近期最火的一個投資！

最近，一件讓人大跌眼鏡的稀罕事發生了。

馬雲、馬化騰和劉強東，這幾個整天打得死去活來的死對頭，居然一起聯手合作，幹了件大事情——

合資入股電信三巨頭之一的中國聯通。其實不止這三個冤家對頭，加上百度和蘇寧，BATJS都到齊了。

但是比起國企改革這個國家戰略級的大事情來說，這個合作又不算什麼了。

BATJS這些人，一個個是首富級的人精，能放下麵子聯手幹一件事情，無非是利益使然——看好國企混改這樁事。

無馬哥今天就來聊聊國企混改這個最近財經領域非常熱門的話題，關鍵是看看，我們普通財迷有什麼賺錢的機會。

上周末，A股上市公司中國聯通宣布了混合所有製改革方案，向BATJS等9名戰略投資者（大多是民營互聯網巨頭公司），定向增發35.19%的股份。這樁案例，被稱為吹響了新一輪國企改革的號角。

這麼勁爆的新聞直接點燃了A股市場。中國聯通的股價，從去年10月宣布混改後，一路狂飆，上漲了一倍多——盡管前天大跌了一些。

國企改革這話題大家可能並不陌生。國企是社會主義的經濟基礎、全民所有製的體現——雖然無馬哥活了幾十年，不知道這個叫做“全民”的人到底是誰。

國企看起來跟你我沒有一毛錢的關係，但政府要改革它，可不是因為這個；而是因為比起民企、外企來，它的生產效率低——資源比別人更多，產出卻更少，甚至還經常虧得底褲都賠了。

國企為什麼效率低，經濟學大師弗裏德曼有句通俗易懂的話，應該能讓你很容易明白——

“花自己的錢辦自己的事，既講節約，又講效果；花自己的錢，辦別人的事，隻講節約，不講效果；花別人的錢，辦自己的事，隻講效果，不講節約；花別人的錢辦別人的事，既不講效果，又不講節約。”

國企就是那個“花別人的錢辦別人的事”的主，所以不奇怪，效果差、還浪費嚴重。

所以要改。

當前新一輪國企改革的思路，主要是兩條：一是國企之間資產重組，優化結構；二是讓一部分局外人參與進來，比如讓職工變股東，提高積極性；或者讓民營企業入股，給國企注入新鮮血液。

去年寶鋼和武鋼合並成立寶武集團，以及這一次聯通混改，就是兩個非常典型的改革案例。

大家可能會問，國企改革之後，企業就一定會變的更好嗎？

像寶鋼和武鋼這樣的同類合並，寶武集團一方麵對外有了更大的議價權，進口成本下降；另一方麵，對內精簡機構人員，企業管理效率提升，利潤逐漸回升，這些對於股價來說自然是好事。

再說說聯通，通過之前和騰訊、阿裏合作，推出騰訊王卡和螞蟻寶卡，不到一年時間，為聯通帶來了6000萬新用戶。相信隨著BAT這些新鮮血液的輸入，會是大的促動。

這兩個例子都說明了，國企改革做得好，的確是能給企業帶來了更多活力的——當然也不能一概而論。

嗅覺一向靈敏的資本市場，迅速從這一次的聯通混改方案中嗅到了機會，相關概念已開始受到各路資金的追捧。

但無馬哥覺得，這一次國企改革概念崛起，不僅是個短期熱點，可能會成為未來中期A股市場的一個價值投資機會。

在短期市場方麵，第一批央企混改的6家試點企業中，除聯通和東航，其他四家還沒有正式落地，第二批、第三批企業混改也都已經啟動。

過去兩年，國企改革一直按照“上半年設計方案、下半年付諸實施”的時間表來進行。今年可能也不例外，下半年國企改革概念進一步升溫。

從中期來看，目前A股裏國企總市值占全部A股比重超過44%，未來改革涉及的企業數量和體量巨大，這一板塊的增長空間還遠沒有觸及天花板。

而從政府決策層麵看，國企改革是今年政府在經濟領域的重點議題，也是即將召開的十九大的核心議題之一，政策的確定性和穩定性都很高。

長期？無馬哥個人還是相信唯有實質市場化的改革，才能帶來長治久安的激勵機製。不扯了。

對我們普通財迷來說，因為中短期內國企改革概念所擁有的穩定預期，是可以有機會分一杯羹，享受這輪國企增長帶來的紅利的。

穩健的分享紅利辦法就是——買這類主題基金。

關於國企改革概念的指數多達十幾個，但有基金跟蹤的主要有兩個，分別是中證指數推出的國企改革指數（399974），和上證國企指數（000056）。

國企改革指數選取了滬深兩市上，國有企業中市值排名前100家公司為成分股，基本囊括了國企改革概念中的核心企業，中國聯通、東方航空等企業都是成分股。

上證國企指數僅包含在上交所上市的市值排名前100家國企，但也基本囊括了前三批混改涉及到的企業。

國企改革指數近一年來的走勢

今年以來，國企改革指數已上漲了約13%，而從去年10月正式確定第一批混改企業名單以來，這個指數已經上漲了約19%。同期，上證國企指數也上漲了將近17%。

無馬哥為大家篩選了跟蹤這兩個指數的三支指數基金。需要說明的是，這三支基金都是場內交易型基金，需要大家有或者開通證券賬戶進行購買。

其中，“富國中證國企改革”是一款分級基金，對開戶的資金量有要求，而且基金淨值波動較大，適合資金量較大的資深玩家。

除了購買指數基金外，大家還可以選擇國企改革主題的股票型基金。這類基金持倉更靈活，能夠根據市場狀況隨時調整持倉，相對的波動大，更適合風險承受能力強的財迷們投資，或者進行定投。

無馬哥也為大家篩選出兩隻業績比較突出的國企改革股票型基金，供大家參考：

最後，無馬哥要提醒大家，主題型基金相對於上證50、滬深300這類寬基指數的基金，收益和風險都會更大些。

國企改革從中期來看雖是比較看好，但在中國，政策變動的東西，超出市場的影響力，風險也比較大；另外從過去的經驗來看，短期內的股價波動難以避免，比如聯通股價最近的相對大幅的漲跌。

價值投資重要的是要看準大趨勢，做好中長期投資的心理準備，不要被市場短期波動所影響。風險偏好低的同學，可能還是投寬基類指數更安心些。

關於國企改革這個話題，其實還是蠻有趣的，要不大夥乘周末，也敞開懷來多聊幾句？留言區見！

最後更新：2017-09-01 04:00:03

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