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巴菲特股東大會投學之旅—遇見矽穀之“對話SVB”

老懇說

在美國巴菲特股東大會投學之旅的第二天，我們一行專程拜訪了矽穀銀行SVB，通過訪談交流，我們深刻的感受到：

美國矽銀模式正在以一種全新的姿態進入到金融創新領域，以資本驅動為紐帶，實現技術、資本、項目等創新要素的開放式循環流動，推動創業服務體係的發展和完善。這也為中國各類雙創服務平台未來的發展方向提供了借鑒。

PART 1

SVB簡介

在矽穀，我們專程拜訪了SVB Finance Group（矽穀銀行），在長達兩個多小時的會議中我們探討了矽穀銀行的業務模式、盈利模式以及風控模式，交流了矽銀模式在內地的發展前景和落地情況。

矽穀銀行（Silicon Valley Bank，SVB）1983年成立於美國，是矽穀銀行金融集團的子公司，已經在納斯達克上市，目前資產達到50億美元，在美國科技銀行中最具知名度，甚至已經成為科技銀行的代名詞。SVB的客戶超過了一萬家，其90%的業務都是針對技術型中小企業的需求展開。矽穀銀行業務包括了商業銀行服務、針對企業家和投資者個人融資的私人銀行服務以及以VC風險投資為主的SVB資本三大塊業務，目前主要服務於科技型企業，曾經成功幫助過Facebook、Twitter等明星企業融資。

矽穀銀行投學之旅一行

PART 2

SVB簡介

矽穀銀行之所以能探索出一定的服務空間，主要是因為其敏銳地洞察到當時創業投資市場的痛點。創業企業由於處在早期階段，現金流不穩定且風險很高，因而很難獲得非股權融資的渠道。同時，風險投資機構自身的再融資也有困難，就導致了資金鏈斷裂現象比比皆是。矽穀銀行恰好看到了其中的機會，作為中間人，同時為VC/PE和創新企業提供融資服務，借助先進的信息技術為科技型中小企業提供專業化服務，使企業可以得到除商業銀行貸款外的融資服務，同時也能幫助風投機構解決短期融資困難的問題。

PART 3

SVB收入構成

根據SVB負責人介紹，目前其收入的40%主要來自於債券融資，30%來自於支付係統結算，而剩下的30%則來自於期權、權證等其他產品服務。預計未來，支付結算板塊將快速發展，占比也將進一步提高。例如小紅書項目，SVB提供的解決方案是為小紅書客戶以及海外商家提供虛擬電子記賬卡，允許跨國自由支付，從而方便其跨境支付結算，同時也為客戶和商家帶來便利和降低成本。

PART 4

SVB風控模式

在訪談中，SVB提到其風控模式主要是和VC合作，以風險平衡機製來防禦單個企業的失敗。通常，SVB隻會對有VC/PE投資過的企業感興趣，有過被投才能更凸顯其商業模式的價值。矽穀銀行為了降低風險會要求客戶做抵押擔保，當企業還處在研發階段時要求以專利或產權方式抵押，一旦產品麵世就會切換到以應收賬款作為抵押，貸款的最高限額為5000萬美元。而且矽穀銀行一直堅持與VC/PE等創業投資機構深度合作，借助創業投資機構的專業分析，銀行能購更進一步了解投資對象的經營狀況，從而有效防範風險。

同時，SVB還采取了風險隔離和組合投資等方式來控製風險。風險隔離是SVB將其創業投資業務單列出來，與其他業務分離，兩者實現資金上的相互獨立；而組合投資則是為了分散風險，矽穀銀行將企業按照不同行業屬性，如苗圃、孵化、加速、成熟等階段進行劃分，給於不同的風險定價和產品評級，形成風險控製組合。例如，SVB將現有客戶收錄到組合裏整體管理，假設組合裏有30位客戶，矽銀對其分別提供了融資，其中隻要其中一到兩家企業能夠成功上市就能實現較好的收益。如果沒能上市，矽銀將可以從VC處獲得現金返還，或者以其持有企業的期權、權證等來部分抵消大環境不佳帶來上市或退出風險。

PART 5

SVB在亞洲的發展

矽穀銀行金融集團於20世紀90年代初進入亞洲市場，自1999年開始在中國開展業務。十餘年以來，通過與科技企業、創業者、風險投資家的協作，不僅推進了客戶在亞洲市場的業務發展，同時也助推其客戶開始進軍到各類海外市場。2005年，SVB在中國上海開設了第一家分支機構，2010年第二家分支SVB矽穀商務顧問有限公司成立，兩者向中國境內的科技企業和風險投資者提供來自本地客戶服務和谘詢服務。2011年，矽穀銀行與上海浦東發展銀行共同合資建立了浦發矽穀銀行，目前提供中國境內在岸銀行金融產品和服務。浦發矽穀銀行的使命是為客戶提高融資和發展成功的概率，並致力成為中國創新者、創新企業及投資人的優選銀行。

PART 6

SVB的競爭優勢

會議的最後，SVB負責人和我們分享了他們成功的經驗：（1）能夠深度理解客戶/企業的需求是關鍵。普通商業銀行的貸款流程中，銀行對貸款企業並沒有深度理解和研究，隻是從授信角度擬定一個相對和你的額度，這樣客戶粘性不夠。而SVB通過派駐團隊和VC一起盡調企業理解其商業邏輯和真實的財務狀況，然後根據需要判斷授信額度。（2）SVB擁有國際頂尖的API支付係統，壁壘非常高。API係統可以理解為矽穀銀行研發的一款虛擬電子信用卡，可實現跨國交易清算，能非常便捷地聯係到各市場客戶和投資機構，提高創投業務效率。

在SVB總部前的留念

總結

目前矽穀耳熟能詳的上市公司和獨角獸們，有超過一半以上都曾經使用SVB的貸款來解決成長各個階段中所麵臨的資金需求和流動性問題。未來中國，隨著創業熱潮崛起和創新型企業的湧現，矽穀銀行的融資服務對他們來說無疑將是一則福音。

矽穀銀行可以算是真正意義上“最善良”的銀行，它能夠為一家處於融資輪期間的初創企業提供貸款，為公司走出難關給予更多的時間，或者是為尋求賣家的公司提供資金助其運營等，它將持續推動社會科技創新，通過鼓勵新思維、新技術來引領時代潮流，優化金融服務，推動社會進步。

最後更新：2017-10-08 05:58:29

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