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國家隊投資A股邏輯浮現 對創業板優質企業已悄然布局

截至8月3日記者發稿，滬市兩市共有187家上市公司公布2017年中報。

統計結果顯示，報告期內，證金公司持有23家公司股票，其中新進7隻，增持5隻，不變9隻，減持2隻。中央匯金持有58家公司股票，其中增持5隻，不變53隻，暫未出現新進和減持情況。全國社保基金持有44家公司股票，其中新進8隻，增持25隻。

這也從側麵反映出這幾家重量級投資機構的投資邏輯，即除國企改革主題之外，社保基金及證金公司對創業板優質企業已悄然布局。

證金首次“翻牌”創業板

數據顯示，在已披露中報的上市公司中，證金公司持有其中23家公司股票。

TCL集團、博瑞傳播、國機汽車、承德露露、安迪蘇、烽火通信、億陽信通、濟川藥業、華菱星馬9隻個股二季度持倉數量未發生變化。增持5隻個股全部集中在滬市，包括浙江龍盛、洛陽鉬業、陸家嘴、國電南瑞、南京高科，增持數量分別為6085萬股、3556萬股、3532萬股、730萬股、564萬股，增持後占流通A股比例分別為5.20%、3.32%、3.07%、1.26%、1.63%。中報顯示，上半年，除南京高科淨利潤出現32.78%的下滑外，其餘四家公司淨利潤均出現不同程度的增長。

新進的7隻個股則全部集中在創業板。根據已披露的中報，二季度，證金公司現身華策影視、湯臣倍健、昆侖萬維、蘇交科、東軟再波、邁克生物、億緯鋰能7家創業板上市公司的十大流通股股東名單，分別新進股票5065萬股、2815萬股、2312萬股、962萬股、898萬股、820萬股和400萬股。位列昆侖萬維第一大流通股東，邁克生物、蘇交科、湯臣倍健第三大流通股東，華策影視第四大流通股東，東軟載波第五大流通股東，億緯鋰能第七大流通股東。

需要強調的是，這是證金公司史上第一次重倉買入創業板股票，並躋身前十大流通股東名列。從行業來看，涉及通信、建築、交通運輸、農業、傳媒娛樂等，其中昆侖萬維、華策影視同屬傳媒娛樂行業。

眾所周知，無論是創業板還是傳媒股均是過去一年多來市場中的超跌股集中營。機構數據顯示，截至2017年6月30日，創業板市盈率(TTM)為51.27倍，較2015年6月30日112.55倍降了54.4%；傳媒股跌幅更深，兩年間估值從105.52倍持續下滑至38.02倍，市盈率僅為當初的1/3.

“證金公司買入昆侖萬維、華策影視兩隻股的時點較為微妙，正值創業板和傳媒股估值大幅下挫、藍籌股大幅上漲引發一定泡沫憂慮之際。另外，證金目前持有的股票有一個共通點，即業績好轉或者業績具有成長性，並在行業中具有一定地位。”聯想樂基金某基金經理對記者分析。

實際上，這些創業板個股業績也確實尚佳。上半年，億緯鋰能實現營業收入13.44億，比上年同期增長63.65%，實現歸屬於母公司股東的淨利潤2.33億，比上年同期增長161.37%；“創業板遊戲第一股”昆侖萬維實現營業收入17.37億元，同比增長41.73%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.84 億元，同比增長57.52%。“中國電視劇第一股”華策影視連續7年收入以及淨利潤持續增長，並以2.75億元的淨利潤規模穩居行業第一梯隊。蘇交科實現營業收入24億元，較上年同期增長99.41%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.5億元，較上年同期增長20.54%。湯臣倍健實現營業收入148654.27萬元，較上年同期增長20.53%，歸屬於公司股東的淨利潤58226.85萬元，較上年同期增長62.29%。邁克生物實現營業收入8.43億元，同比增長26.03%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.93億元，同比增長16.92%。

而國家隊的高調增持，也令市場一度興奮。證金概念龍頭股昆侖萬維股價自中報發布的次日即7月26日起開始迅速飆升，三天大漲26.06%；蘇交科股價也同步走高，7月26日至7月28日累積收漲19.99%。而此前低迷的創業板市場更是罕見迎來翻身反擊，創業板指數在7月27日大漲3.62%，創下近14個月來最大單日漲幅。

不過，深交所7月26日至7月28日的昆侖萬維龍虎榜顯示，7月27日、7月28日，昆侖萬維被機構專席累計“出貨”約10億元，其中單次機構席位最高出貨高達5.68億元。有市場人士根據當日股票成交均價推算，7月26日和7月27日該席位一共賣出約2304萬股，並預判這與證金公司在昆侖萬維半年報中持有的2312.54萬股存在高度吻合可能。

“從近日股市熱點看，資金確實開始向中小創轉移。但並非所有公司都能受到資金的青睞和短期追捧，隨著後期中報公布更多的證金持股變動情況，其產生的效應也會邊際遞減。”上述基金經理指出。

“好股”獲多方增持

值得一提的是，包括湯臣倍健、邁克生物、國電南瑞等在內的9隻個股獲雙料增持。其中，滬市主板4隻、深市主板1隻、創業板公司4隻，以及次新股開潤股份。

邁克生物中報顯示的前十大流通股股東中，證金公司持股820.34萬股，持股比例為1.47%，位列第三大流通股東席位；全國社保基金413組合，在二季度以449.999萬股的持股數位列第九大流通股東席位。而在一季度末的前十大流通股東榜上，並沒有證金公司和全國社保基金413組合的身影。

國電南瑞除被證金公司和全國社保基金增持外，還於二季度被香港中央結算有限公司(港股通)增持1363萬股，十大流通股東名次從第八名升至第四名。在此期間，中央匯金持股保持不變，依然為國電南瑞第三大流通股東。

事實上，背靠央企的國電南瑞具有多重“誘惑力”，其不僅是高端裝備製造板塊，而且是正宗重組股，且業績穩健增長。中報顯示，上半年，公司電網自動化業務實現營業收入26.59 億元，同比增長17.15%，其中配電自動化、變電自動化等產品快速增長，調度自動化、用電自動化產品小幅增長。有券商報告認為，集團資產注入後，公司二次設備龍頭地位進一步加強，在各種設備領域的市場占有率有望進一步提升，未來業績增長有望進一步加速。

回溯公告，國電南瑞2016年12月底停牌重組，2017年6月8日複牌後，全國社保基金416組合買入，成為二季度新進股東，持股1496.69萬股，占比0.62%。證金公司增持730.63萬股，持股從一季度0.84%變為1.14%。

億緯鋰能二季度除被證金公司新進400萬股外，同時也獲得全國社保基金新進299萬股。同時，其還是機構持股前五名sw電子行業的座上賓。

此外，還有部分股票是被全國社保基金不同的組合同時買入。二季度，全國社保基金110組合增持烽火通信784萬股，持股比例達1.56%。全國社保基金103組合增持烽火通信100萬股，持股比例達1.24%。公司半年報顯示，2017 年上半年公司實現營收97.21億元，同比增長26.02%，扣非歸母淨利潤4.28億元，同比增長17.61%。但子公司烽火星空業績卻出現爆發式增長，有券商研報預計烽火星空大概率可以超預期完成2017年1.98億元的業績承諾。

開潤股份中報顯示，截至2017年6月30日，公司第一大、第二大流通股股東均為社保基金，分別為全國社保基金404組合、全國社保基金102組合，分別持有該股342.99萬股、218.01萬股，較一季度末分別增持149.44萬股和134.00萬股。公司中報業績較為突出，實現歸屬於母公司的淨利潤為6027.08萬元，同比增長76.58%。國泰君安近日表示，擬現金收購潤米26%股權事項落地速度超市場預期，潤米將為開潤股份貢獻更多業績。維持目標價82.89元預測。

康泰生物也是全國社保基金的“香餑餑”，二季度被全國社保基金102組合增持49萬股、全國社保基金118組合增持100萬股。至此，其前十大流通股東中，有3隻社保基金組合，分別是全國社保基金102組合、全國社保基金118組合、全國社保基金113組合。

記者注意到，社保基金、證金公司增持的9家公司中，包括陸家嘴、中百集團等在內的多家公司已完成或正在進行國資國企改革。

社保基金重倉股過半跑贏大盤

實際上，在公布中報的187家公司中，共有44家公司前十大流通股股東中出現全國社保基金身影，占比23.66%。其中，新進或增持33家。

新進方麵，截至二季度末，社保基金新進持有水井坊(968.97萬股)、再升科技(776.24萬股)、雲意電氣(563.80萬股)、威華股份(495.54萬股)、皖維高新(450.00萬股)、先導智能(349.98萬股)、億緯鋰能(300.00萬股)和科遠股份(280.00萬股)等8家公司股票。

同時，還增持25家公司股票。其中，捷成股份、永輝超市、西山煤電、安琪酵母和中百集團等5家公司股票社保基金增持數量居前，均在1000萬股以上，增持數量分別為：2633萬股、1674萬股、1444萬股、1319萬股和1200萬股，增持後的社保基金總持股數量依次為5167萬股、14751萬股、11342萬股、2679萬股和2238萬股。

在社保基金現身的上述44隻個股中，除上文提及的個股外，無論增減持，承德露露(3909.80萬股)、萬華化學(3659.88萬股)、烽火通信(2936.61萬股)、古越龍山(2499.85萬股)、康尼機電(2147.52萬股)、聖農發展(2085.66萬股)和東方財富(2026.38萬股)均是社保基金二季度的重倉標的股，截至二季度末，總持股數量均在2000萬股以上。

從持股比例來看，截至二季度末，開潤股份(18.70%)、康泰生物(7.24%)、浙江鼎力(6.84%)、康尼機電(5.60%)、涪陵電力(4.46%)、健盛集團(4.05%)和承德露露(4.00%)等個股社保基金持股數量占全部流通股比例居前，均在4%以上。

此外，全國社保基金在二季度還對洛陽鉬業、東方財富、貴州茅台、西藏珠峰等個股進行減倉操作，其中洛陽鉬業減持數量最大，達到1500萬股。

從上述44隻個股市場表現來看，22隻個股7月份以來股價表現跑贏同期大盤(滬指期間上漲2.90%)，占比五成。其中，水井坊(37.98%)、億緯鋰能(37.14%)、威華股份(30.38%)、先導智能(28.63%)、西藏珠峰(24.90%)、聖農發展(21.52%)、萬華化學(21.16%)、西山煤電(19.50%)、涪陵榨菜(18.06%)和中百集團(15.49%)等10隻個股期間累計漲幅均在15%以上。相反，山大華特(-16.25%)、開潤股份(-11.45%)、濟川藥業(-9.89%)、涪陵電力(-9.79%)、老板電器(-9.48%)、安琪酵母(-9.28%)、邁克生物(-8.55%)、恩華藥業(-7.60%)和永輝超市(-5.37%)等個股期間累計跌幅均在5%以上。有市場人士表示，社保基金的入駐，有利於提升相關股票的市場熱度，一些超跌績優股或存短期交易性機會。

作為國家隊的另一重要成員，匯金公司持股情況同樣引外界關注。根據目前的中報情況來看，截至2016年6月30日，匯金公司共持有58家公司股票，二季度對5家進行過增持。其中，創業板東方財富增持1125萬股、主板萬華化學增持426萬股，中小板海康威視增持2193萬股、歌爾股份增持1578萬股、涪陵榨菜增持270萬股。

不過，匯金公司重倉的五隻個股7月份以來股價表現差距較大。萬華化學、涪陵榨菜分別實現了20%以上的漲幅，歌爾股份、東方財富微跌，海康威視跌幅則達到了8%。

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(原標題：國家隊投資A股邏輯浮現 二季度超百隻重倉股曝光 創業板成新寵)

最後更新：2017-08-04 08:54:42

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