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“非農克星”展露猙獰麵目！
中國有句俗話：“躲得過初一，躲不過十五”。而對於美元多頭而言，浩劫似乎來得比預想得更快了一點。行情數據顯示，盡管上周五在非農不及預期的背景下因薪資數據而躲過一劫，但美元指數在本周一(1月9日)卻再度遭遇了重挫。而其中，素有“非農克星”之稱的美聯儲就業市場狀況指數(LMCI)表現低迷，可謂令美元多頭嚇破了膽，該數據正暗示美國經濟衰退風險悄然上升。
值得一提的是，隔夜除了美元走軟外，其他一些風險資產也普遍表現低迷。在外匯市場上，雖然美元的走軟令多數非美貨幣出現反彈，但英鎊卻在隔夜意外領跌了匯市，由於上周末英國首相特蕾莎梅的最新講話令英國硬脫歐的風險激增，市場避險情緒大幅升溫。在關聯市場方麵，美股與原油隔夜不同程度出現了下挫，道指逾越兩萬點的努力再度化為烏有。而象征避險資產的美債與黃金隔夜則雙雙大漲。在市場一片風聲鶴唳之中，不由令人心生猜想：市場曾經無比擔心的新年恐慌，會否姍姍來遲了呢？
【“非農克星”展露猙獰麵目！美元慘遭伏擊“大意失荊州”】
新年伊始，美元多頭無疑有些多災多難。上周三美聯儲不及預期鷹派的會議紀要還曆曆在目，而好不容易躲過上周五的非農之夜後，本周初又不小心栽了一個跟頭。美聯儲(FED)周一(1月9日)公布的數據顯示，美國12月就業市場狀況指數(LMCI)錄得-0.3，遜於預期的1.33，且遠低於前值，11月數據從1.5上修至2.1。數據公布之後，美元指數在紐約時段由漲轉跌。
一些剛入行的投資者可能對美聯儲就業市場狀況指數(LMCI)並不熟悉，但其實，有過兩三年交易經驗的市場人士對該指標或許並不會陌生。LMCI素有“非農克星”之稱，自從美聯儲在兩年多前正式向外公布以來，該指數常常出現為非農表現相悖的情況。因此，盡管外匯市場多數時間對該指標並不敏感，但仍不時會受到該數據的波及。
通常，LMCI指數揭示了美聯儲對美國就業情況的解讀，在每月非農報告後的周一公布。該指數對市場了解美聯儲對勞動力市場的看法極其重要，美聯儲曾表示該指標比非農更好地反映出勞動力市場的真實狀況。
LMCI包含了19個就業相關指標，包括失業率這樣的重要指標，以及就業計劃調查這樣的小指標。它是預測經濟衰退的有用指標。雖然這並不一定意味著一定會有衰退，但若LMCI降至零以下，就需要警惕經濟衰退的來臨。
曆史數據顯示，每逢經濟衰退，LMCI數據都為負值且處於低穀。而根據知名博客零對衝對該數據的統計，12月該指數年率下滑5.8%，創2010年1月以來最大跌幅。12月的LMCI錄得負數或許是一個預警信號，盡管至少從短期來看料不會影響美聯儲對經濟的樂觀看法，但無疑仍值得市場人士加以警惕。
德意誌銀行美國首席經濟學家Joseph LaVorgna就認為，這次12月美聯儲勞動力指數的下跌預示著經濟衰退的可能性增加。“盡管勞動力市場表麵上強勁，美國經濟預期仍保持脆弱。”
Joseph LaVorgna指出，今年為近40年以來就業增速第八次錄得年率上的下滑。此前的7次中，“四次隨後都發生了衰退。”其他3次中，兩次是假警報，分別發生在1986-87年和1995-96年，1981年在LMCI年率指數轉為負值之前經濟已經開始陷入衰退。LaVorgna認為，LMCI指標表現疲弱表明衰退概率增加。
此前，美國勞工部(DOL)上周五(1月6日)公布的數據顯示，美國12月非農就業人數增加15.6萬人，不及市場預期增加17.5萬人，12月失業率則升至4.7%。不過，小時薪資年率上升2.9%，創下2009年以來最大增速，成為此次就業報告中的最大亮點。
從匯市行情看，隔夜美元指數在紐約時段大幅回落，受美債收益率和美股下滑影響，拖累美元兌日元下跌最多0.8%，至115.97日內低位。根據外媒上周五(1月6日)公布的調查結果顯示，分析師預計2017年底美元指數將在101.5，接近目前水準。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據則顯示，因預期美聯儲今年將升息數次，最近一周投機客連續第三周增持美元淨多倉。
【還有比美元更慘的？硬退歐威脅令英鎊隔夜領跌匯市！】
有意思的是，盡管隔夜美元兌多數非美貨幣出現下挫，更仍意外跑贏了一個幣種——那就是英鎊。行情數據顯示，英鎊隔夜領跌G10貨幣，其中英鎊兌美元下挫近1%，創下了自去年10月以來的最大兩日跌幅。由於之前英國首相特雷莎梅(Theresa May)指出退歐談判將采強硬立場，令“硬退歐”風險再度急劇升溫！
據BBC北京時間周一淩晨報道稱，英國首相特蕾莎·梅表示英國將會管控自己的邊界，並且與歐盟達成最可能好的貿易條件，但她並沒有承諾這一貿易條件就是單一市場準入。
而金融時報則報道稱，特蕾莎·梅已經暗示英國將放棄歐洲單一市場，她表示沒有興趣“保留一些歐盟成員國權利”，而是希望英國與其他歐洲國家量身打造一份協議。單一市場概念指商品、服務、人員和資本可以在歐盟成員國自由流動，實現像在國家內部一樣的單一市場，放棄單一市場可能將對英國商業造成打擊，但可以有效限製移民。
蘇格蘭第一首相Nicola Sturgeon作客BBC8台時表示英國首相特蕾莎·梅的脫歐策略毫無計劃可言，她還稱蘇格蘭脫英並不是虛張聲勢，如果英國放棄歐洲單一市場的話那麼蘇格蘭可能會進行脫英公投。
值得注意的是，在去年6月舉行的英國脫歐公投中有62%的蘇格蘭選民支持英國留在歐盟。在這種情況下，英國放棄歐洲單一市場準入的同時似乎也會把蘇格蘭也放棄掉。
除此之外，英國商業部門在脫歐後可能將麵臨更大的壓力。普華永道會計師事務所報告稱英國企業脫歐公投後的10年內將麵對每年100億英鎊的養老金缺口，由於去年英國國債收益率大幅下跌以及英國央行在脫歐公投後實施降息，英國商業部門麵臨的養老金缺口上升了900億英鎊至5600億英鎊。普華永道稱這一缺口在脫歐公投後的24個小時內就飆升了800億英鎊。
英鎊兌美元和歐元隔夜盤中均一度下滑超過1%，其中英鎊低見1.2125美元，為10月底來最低。英鎊兌歐元大跌約1.3%，觸及11月中來最低0.8699英鎊。歐元兌英鎊走強甚至產生連鎖反應，推動歐元兌美元上漲。
對於隔夜英鎊的大跌，瑞穗證券的Colin Asher稱：“在強勁英國數據出爐後，英鎊兌美元走勢事實上已略弱於其他貨幣，這表明政治風險目前正主導英鎊走勢。”
德商銀行指出，直至英國政府推出具體且有信服力的脫歐計劃之前，投資者都會越發擔憂崩盤；特別是特雷莎·梅再次暗示控製移民是一條很難逾越的“紅線”，這意味著英國很可能會失去歐洲單一市場準入資格；盡管特朗普已拋出橄欖枝暗示將與英國保持更緊密的關係，但顯然市場認為單單與美國抱團並不明智。
【全球市場風聲鶴唳：道指受阻兩萬點，油價大跌4%！】
在英國硬退歐威脅和美國LMCI指數不佳的共同影響下，隔夜全球市場風險資產的表現無疑也出現了明顯回落。其中，美國股市周一收盤漲跌互現，能源和金融股下跌重壓標普500指數，並使道指上探兩萬點大關的努力受阻。而油價則大跌近4%，因投資人擔心創下紀錄高位的伊拉克原油出口和美國產量不斷上升，將可能損及石油輸出國組織(OPEC)為遏止供應過多局麵作出的努力。
行情顯示，周一標普能源股指數跌1.5%，因油價下挫。另外，在進入第四季財報季和1月20日特朗普就職典禮前，投資人也稍作喘息。自特朗普在11月8日贏得美國大選後，美國股市勢如破竹，標普500指數大漲超過6%，因特朗普承諾將通過減稅和增加基建支出來刺激經濟。但目前投資人對特朗普是否能履行承諾采取觀望態度。
OakBrook Investments LLC聯席投資長Peter Jankovskis表示，“大家在等待更多信息。我們在等待政治麵消息，也在等著看公司業績，有太多的不確定性。隨著本月的展開，我預計會有一些行情。”
本周稍晚大銀行公布業績，將為美國企業第四季的表現情況提供初步線索。根據湯森路透，市場預計標普500指數成份股企業第四季盈利增長5.8%。
油價方麵，NYMEX西德州中質原油期貨周一收跌3.8%，報51.96美元/桶。ICE布倫特原油期貨跌3.8%，報54.94美元/桶。交易商稱油價下跌是因為石油輸出國組織(OPEC)其他成員國減產以結束全球供應過剩局麵之際，伊朗卻在增加出口。根據行業消息人士和數據，伊朗出售了超過1,300萬桶在海上儲存已久的原油，利用OPEC減產之機奪回被西方製裁前的市場份額，並尋求新的買家。
此外，美國能源企業上周連續第10周增加活躍鑽機數量，也令油價承壓。油服企業貝克休斯(Baker Hughes)公布，截至1月6日的當周，美國活躍鑽機總量增至529個，創2015年12月來最高。路透援引荷蘭銀行(ABN Amro)資深能源經濟學家Hans van Cleef表示，“我們看到圍繞著OPEC和非OPEC減產的樂觀情緒正在被美國增產的擔憂抵消。”
紐約能源管理協會高級分析師Chirichella指出，盡管沙特已經開始減少產量，市場對於歐佩克是否將按計劃進行減產仍然充滿懷疑；隨著媒體不斷報道相關成員國減產的消息，接下來幾周市場波動將是不可避免的；如果投資者開始嚴重懷疑成員國遵守協議的程度，油價可能會大幅下挫。
法國興業銀行指出，目前國際原油市場仍然處於供應過剩的狀態，並且在2017年全年近期月份合約價格都可能將低於遠期月份合約價格；即使原油價格保持當前55美元/桶-60美元/桶的狀態，同時全球原油庫存繼續下滑，油市供過於求的規模仍然過於龐大，難以撼動當前的基本麵。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-06-18 01:12:28