477
iPhone_iPad_Mac_手機_平板_蘋果apple
2018年“春季躁動”行情可期
進入2018年，A股與全球其他資本市場“同舞”，上演了2018年的“開門紅”並走出罕見的“十連陽”，其中貴州茅台等龍頭股票更是屢創新高，引發投資者的關注。
就在1月11日，滬指報收3425.35點，成功走出“十連陽”態勢。隨後的1月12日早盤，滬指在房地產板塊的帶動下強勢翻紅；截止到午盤，滬指報3428.65，漲0.10%。
有統計數據顯示，2006年6月15日~6月29日，大盤連收11連陽，此後大盤一路震蕩慢牛演變為瘋牛，最高達6124點，這是A股的最高曆史紀錄。
目前已實現“十連陽”，後市A股將如何演繹？而依據以往經驗，A股歲末年初大都會出現“春季躁動”行情，今年又是否值得期待？
“春季躁動”行情可期
新年的第一個交易日實現“開門紅”：1月2日，滬指上漲41.16點，漲幅1.24%，報收於3348.33點，銀行、地產板塊當日更是超預期漲幅。
隨後在1月9日，滬指重新站穩3400點。當日，釀酒板塊領漲市場，截至收盤，滬指報收3413.90點，漲幅達0.13%；深成指報11447.09點，漲幅達0.57%。
緊著的1月11日，滬指更是成功實現了十連陽，這是近年以來難得的強勢。截至收盤，滬指報收3425.35點，漲幅達0.10%；深成指報11464.2點，漲幅達0.24%。
A股市場連續十根陽線可以說改變了很多人的信仰，目前很多機構開始紛紛看多市場。為何A股近日連續走強？
英大證券首席經濟學家李大霄1月11日向《中國經營報》記者分析稱，“滬指出現‘十連陽’，主要源於外部資金的進入，創下26年來的連漲紀錄；同時，開年以來，資金開始新一年的布局，因而也具有季節性因素。此外，經濟基本麵較好，中國經濟企穩；同時，1~11月工業企業利潤增長超20%，這說明很多上市公司2017年業績較好，這些都助推了近期的股市走勢。”
國家統計局2017年12月27日發布的數據顯示，1~11月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額68750.1億元，同比增長21.9%。
值得注意，A股“十連陽”走勢中，熱點非常活躍，板塊之間也在不斷輪動。從水泥、地產、石油石化等周期股大漲到芯片、區塊鏈、新能源汽車等科技股大漲，白酒、食品、飲料等消費股輪番表現，現在板塊的輪動已經有序和更加的頻繁。對此現象，前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍認為，這說明市場已經有增量資金的入場，加上元旦後資金的回流，可以說場外資金帶來了市場的強勢。
外部資金流入從數據可見，有公開數據顯示，從資金流向上看，自2017年12月20日之後滬股通和深股通均處於淨流入狀態。目前，滬股通累積流入2058.25億元，深股通累積流入1607.85億元。並且還有數據顯示，2018年首周借道滬股通與深股通的海外資金累計淨買入145億元，為一年多以來的階段性新高。
每到新年伊始，市場比較關注“春季躁動”行情。據國金證券統計，以(2009~2017年)這9年中A股Q1指數表現為研究數據樣本，2017年一季度存在較為明顯的“春季躁動”的特征(除了2016年Q1，熔斷製度所導致外)，A股“躁動行情”啟動的時間主要是以“春節”為分水嶺，或早或晚；“躁動行情”結束時間往往在全國兩會召開前後(除了2009年外)。今年是否有“春季躁動”行情？
國金證券首席策略分析師李立峰認為，步入2018年，A股上演了的“開門紅”，這基本確立了A股春季躁動行情的開啟。而本輪春季躁動提前啟動，很重要的一個促發因素在於“美元的弱勢”，美元的弱勢有助於支撐大宗價格維持高位，且美元的弱勢使得新興市場等主要貨幣升值，新興市場流動性得到一定程度改善。
並且在李立峰看來，當前A股具備“春季躁動”的大環境：美聯儲一二月份貨幣政策將按兵不動，給予了新興市場權益類資產“喘息”的時間窗口；國內宏觀經濟整體還算平穩，通脹延續低位；部分周期品種高景氣度依舊延續，部分2017年超跌的成長股在估值上具備了吸引力。由此，他判斷，A股春季躁動仍將延續。
海通證券首席策略分析師荀玉根也指出，元旦後市場漲勢淩厲，仍定性為躁動行情。而躁動行情特征是熱點輪動快，開年幾個交易日已顯示此特征，曆史上躁動期領漲行業與全年領漲行業差異大。
不過，對於今年是否存在“春季躁動”行情，北京格雷投資總經理張可興則對記者表示，“這取決於當下整體的市場情況與估值情況。”
關注主題投資機會
既然“春季躁動”行情或值得期待，投資者應如何把握投資機會？
李立峰指出，曆來A股春季躁動中，“板塊輪動較快”為其主要特征之一，建議堅守“低估值、高分紅”板塊，個股上選擇行業龍頭公司做首選標的。具體到主題方麵，他推薦“結構性供給側改革(航空)、大國製造(環保設備、消費電子)、國企改革”等。
荀玉根也認為，躁動行情重視主題，政策主題如地產和智能汽車、事件主題如通脹(農業、農化)。
值得注意，受訪機構人士仍比較看好藍籌股。
李大霄對記者表示，“融資餘額重新回到萬億以上，這代表投資者情緒的恢複。此外隨著養老金與企業年金的進入以及中國版401(K)的探討，這些都是市場的增量，都有助推動藍籌股的需求。”他比較看好銀行、非銀行金融、地產、基建與消費五大板塊。
在融資餘額上，就在1月11日，大盤創出“十連陽”時，兩市融資餘額繼續飆升實現4連陽，創出自2016年1月11日以來近490個交易日(即兩年)新高；當日兩市融資餘額10455.77 億元，環比明顯上升0.29%。
楊德龍也持類似看法，“近期的走勢給A股2018年慢牛行情開了一個好頭，慢牛行情將在2018年繼續推進，從機會上來說2018年將會遠遠多於2017年，建議投資者積極擁抱A股慢牛行情，特別是優質藍籌股。”他表示。
不過，後市藍籌股可能會出現分化。“我認為今年會延續去年的相對分化行情，這意味著有些藍籌股會創新高；而有的會出現橫盤；同時，非藍籌股也會出現分化。”張可興對記者表示。
至於春節之前的短期投資機會，他比較看好有業績支撐的股票，尤其看好消費、代表新興科技與互聯網的行業，這些股票短期或有上漲機會。以白酒為例，短期會迎來春節消費的旺季，有很強的業績支撐，因而春節前值得投資者關注。
(原標題：2018年“春季躁動”行情可期)
最後更新：2018-01-14 02:18:43