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兩融餘額突破萬億關口 融資客加倉電子與大消費

時隔兩年，兩市融資餘額終於重新站上萬億關口！11月1日，兩市融資餘額增加53.78億元至10000.88億元，其中上交所融資餘額報5930.84億元，較前一交易日增加38.88億元；深交所融資餘額報4070.04億元，較前一交易日增加14.90億元。從融資資金的投向來看，融資客重點加倉的食品飲料、電子等品種。

兩融餘額突破萬億大關

隨著A股震蕩回暖，兩市融資餘額連續六日回升，11月1日增加53.78億元，突破萬億大關。

交易所數據顯示，11月1日兩市融資餘額增加53.78億元至10000.88億元，自2016年1月14日以來再度突破萬億關口。其中，上交所融資餘額報5930.84億元，較前一交易日增加38.88億元；深交所融資餘額報4070.04億元，較前一交易日增加14.90億元。

相對於高峰2.27萬億，目前的融資餘額仍處於半山腰的水平，2015年6月以來，融資餘額最低曾跌至8200億附近，隨後進入了漫長的恢複增長期。融資交易最近的一次激增高峰是在9月初之後，連續三周保持3000億以上的買入額，連續三周單周淨買入超過180億，融資餘額得以順利突破2016年年底和2017年3、4月份的階段性高點，顯示增量資金入場的跡象。

兩融餘額作為市場熱度的重要指標，它的攀升意義很大。從曆史數據來看，兩融業務獲得大發展後，融資餘額與A股價格走勢一直以來都是相互影響、互為因果的關係。2015年大牛市中，兩融起了重要的加速器作用，兩融餘額伴隨著股指水漲船高，至牛市高潮期亦達到曆史頂峰，最高時超過2萬億元。

業內人士向《投資快報》記者表示，兩融餘額的增長往往預示著整個市場的情緒在轉暖，因為行情不好，大家不會去融資加杠杆。再一個方麵，也說明市場有新鮮的增量資金在進入。

融資客最青睞京東方A

從近期和前期一些熱門股上，可以看出兩融資金出現的一些變化。10月份融資淨買入居前的個股分別為京東方A(000725)、貴州茅台(600519)、中國平安(601318)、中國中車(601766)、伊利股份(600887)、青島海爾(600690)、上港集團(600018)、保利地產(600048)、TCL集團(000100)、海螺水泥(600585)、萬華化學(600309)、中興通訊(000063)、中信證券(600030)、中國聯通(600050)、工商銀行(601398)、廣汽集團(601238)等。

具體來看，10月份融資客買入最多的股票是京東方A，融資淨買入額達22.33億元。當月京東方A股價出現暴漲，月度漲幅達41.36%。京東方A能獲得融資客的青睞或與其靚麗的業績表現有關：公司前三季度實現淨利潤64.76億元，同比暴增45倍。

“股王”貴州茅台也獲得融資客的青睞，10月融資淨買入額達18.67億元，居兩市第二位。作為近期的兩市第一高價股，貴州茅台10月份股價表現也非常亮眼，月度漲幅接近兩成，股價成功突破600元大關。

觀察上述融資資金大舉淨買入的股票可以發現，多數都是今年業績出現強勁增長的藍籌股，其中不少還是今年市場流行的白馬股。

電子、大消費成融資加倉集中地

從融資資金的投向來看，10月份融資淨買入最多的五大行業分別是電子、醫藥生物、食品飲料、汽車和銀行，而賣出最多的五大行業，分別為有色金屬、傳媒、國防軍工、鋼鐵和采掘。從最新出爐的兩融數據來看，融資客重點加倉的食品飲料、電子等品種，恰好是近期市場漲幅最高、賺錢效應最為明顯的領域。

結合場內行業指數走勢看，融資客加倉的重點板塊恰恰是區間漲幅最高、熱點持續性最好的領域。如10月24日-31日期間，28個申萬一級行業中，累計漲幅居前的分別是電子、食品飲料、休閑服務、家用電器和非銀金融，具體漲幅為3.34%、3.25%、3.24%、2.94%和2.42%。這些板塊區間融資淨流入不僅為正值，其淨流入金額也集體靠前，表明熱點持續演繹的背後，兩融資金是當仁不讓的“力量之手”。同期除房地產指數上漲1.31%外，有色金屬、傳媒、鋼鐵等融資客大肆撤離的板塊，則皆呈區間下跌態勢，其中傳媒指數跌幅為2.92%，在全部一級行業中排位第二。

《投資快報》記者注意到，近期融資淨買入居首的電子行業，也受到諸多機構的看好。渤海證券表示，三邏輯看好電子板塊：首先，進入第四季度以來，液晶麵板價格得到支撐，相關產業鏈公司業績有望環比改善；第二，京東方成都OLED產線已經量產並出貨，後麵產能將得到釋放並打破三星一家獨大的格局；第三，目前蘋果iPhoneX的預售情況非常樂觀，未來半年銷量有望超預期，持續推薦蘋果產業鏈重點個股；第四，LED行業景氣度持續，全球訂單迅速向中國大陸轉移，板塊龍頭深度受益。

掘金點

中國平安(601318)

10月融資淨買入額：159.10億元

中國平安在10月27日晚間發布了其2017年前三季度財報。數據顯示，2017年前三季度，中國平安實現淨利潤752.19億元，同比增長16.1%；歸屬於母公司股東淨利潤663.18億元，同比增長17.4%；如果剔除2016年上半年普惠重組利潤94.97億元影響，同比增長41.1%。作為綜合性金融集團，中國平安各業務正保持高速增長的勢頭，同時平安科技也正在不斷為平安的持續發展提供新的動力。

市場分析認為，中國平安報表利潤從四季度單季開始進入常態，從而擺脫過去三年的非常態。總結起來說，公司未來幾年報表利潤增長不是問題。

值得一提的是，公募基金持股總市值最高的仍為中國平安，達到368.92億元；且這一市值較二季度末的342.12億元增加了26.8億元，增幅為7.83%。與此同時，重倉持有中國平安的基金數量也從二季度653隻攀升至722隻。

京東方A(000725)

兩融餘額：107.33億元

京東方A10月30日晚間發布三季報。財報顯示，公司前三季實現營業收入694.08億元，同比增長51.41%；歸屬於上市公司股東的淨利潤64.76億元，同比增長4503.51%。就三季度來看，公司三季度單季實現營業總收入248億元，同比增長27.89%，單季度創曆史新高；單季淨利潤為21.73億元，同比增長230.68%。

股東方麵，香港中央結算有限公司以新進持有30528.46萬股，擠身京東方A第七大流通股東；全國社保基金一零一組合以新進持有22337.15萬股，擠身公司第十大流通股東；此外，全國社保基金一零八組合在二季度加倉11449.98萬股的基礎上，在三季度再增持6000萬股，將持股增加至55003.87萬股。而在二季度持有京東方A股份73354.40萬股的天安財產保險股份有限公司-保贏1號和持有32402.69萬股的合肥融科項目投資有限公司退出了公司退出前十大股東之列。

近段時間以來，京東方A股價一路飆升。據統計，公司股份價9月26日行情啟動至10月30日累計漲幅達54.14%。而公司股價走勢強勁的背後是包括公募基金、兩融資金等在內的投資者的熱捧。

伊利股份(600887)

兩融餘額：24.73億元

伊利股份日前披露三季報，2017年前三季實現營收521.27億元，同比增長13.51%；淨利為49.37億元，同比增長12.47%；每股收益0.81元。證金公司持股比例由二季度末的4.76%降至三季度末的3.65%。

業績略超市場預期，公司營收加速增長，三四線城市需求回暖，公司有望成為最大受益者。國泰君安證券認為，供需雙拐點下公司費用率存較大壓縮空間，盈利能力將提升，向上趨勢明確。行業需求回暖，公司成為最大受益者。當前我國乳製品人均消費量仍存較大提升空間，且數據顯示人均收入與乳製品消費量之間存明顯相關性(城鎮、農村地區相關係數分別為0.5、0.8).2017 年來我國經濟尤其是鄉鎮經濟增速回升，受益於此，乳製品需求尤其是三四線城市回暖明顯。公司較競爭對手提前十年布局渠道下沉，目前進入終端500 萬個，渠道領先優勢明顯。受益於此公司更能享受三四線城市需求回暖紅利，2017年9 月常溫奶、低溫奶市場份額達34.0%、15.4%，同比提升2.5、0.7pct。公司渠道優勢難複製，預計未來市場份額有望持續提升。

10月份兩融餘額超過30億元的個股(表1)

10月份融資淨買入額前30名的個股(表2)

(原標題：兩融餘額突破萬億關口 融資客加倉電子與大消費)

最後更新：2017-11-03 00:33:32

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