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美聯儲歐央行政策步伐難以一致！警惕貨幣戰爭爆發
周一，海外知名財經網站CNBC表示，根據Algebris Investments宏觀策略主管Alberto Gallo，如果歐洲央行和美聯儲不協調它們的政策，金融市場應該做好應對一場“貨幣戰”的準備。
Gallo上周告訴CNBC，在我們走出低利率環境時，央行的同步努力至關重要。Gallo警告稱，我們將進入一個低邊際刺激的環境，但縮減他們(指歐洲央行和美聯儲)的資產負債表將非常困難。如果你不以一種同步的方式去做，那將會有一場貨幣戰。
Gallo表示，在美聯儲變得更加鴿派之後，歐元兌美元快速升值至1.18上方。這反過來可能損害歐元區出口，有效地將通脹重新分配給美國和其他國家，從而迫使歐洲央行在削減購債方麵也出現退縮。
Gallo指出，歐元升值導致歐洲產品對於歐元區以外地區的消費者(包括美國消費者)而言變得更加昂貴。歐洲央行上周公布的最新一次會議紀要顯示，決策者對於歐元匯率高企感到擔憂。
Gallo解釋稱，貨幣戰的結果可能導致一場“比爛競賽”，每個央行都害怕邁出第一步，退出量化寬鬆(政府的債券購買計劃)變得非常困難。歐元區和美國的正麵經濟數據已經導致各自央行向外界傳遞信息道，他們將尋求縮減貨幣刺激。
但如此做，從而縮減其資產負債表中的政府債券規模將形成挑戰，因為經過多年的貨幣刺激之後，決策者、投資者以及全球經濟都已經習慣了低利率的環境。
當一個國家或者一些國家，試圖通過令其貨幣貶值從而獲得貿易優勢時，貨幣戰往往就發生了。
但分析師警告稱，在當前環境下，假如美聯儲變得更加鴿派——表明其可能推遲加息進程，一場歐元與美元之間的貨幣戰可能就會爆發。
Gallo說道，我們對美國能否祭出財政刺激計劃感到擔憂。假如特朗普政府沒有兌現財政刺激計劃，然後美聯儲變得更加鴿派，這意味著我們將沒有足夠的現金儲備來克服下一場經濟衰退。
特朗普在競選期間曾經承諾將祭出大規模減稅和基礎設施投資舉措，這被投資者視為有利於推動經濟增長。然而，自上任以來，特朗普尚未兌現上述任何一個承諾，引發外界對其今年能否推出這些政策的質疑。
事實上，市場已經開始注意到美聯儲對美國經濟的未來變得不那麼樂觀了。美聯儲在7月會議上指出，通脹正“運行於2%下方”，而該聯儲在6月會議上曾表示，通脹正“稍微運行於2%下方”。市場將此視為美聯儲采取更加鴿派的立場，美元因此遭挫。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-08-21 16:42:35