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聯通混改方案出爐 奏響三季度國改最強音（附股）
8月16日，中國聯通在港交所發布關於混改安排的公告，港股將於8月17日複牌。
聯通A股擬向戰略投資者發行不超90.37億股，募資不超617億元，並由聯通集團向結構調整基金協議轉讓其持有的約19.0億股聯通A股，轉讓價款約130億元。交易完成後，中國人壽、騰訊信達、百度鵬寰、京東三弘、阿裏創投、蘇寧雲商、光啟互聯將分別持有聯通A股公司10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%股份。聯通港股將於8月17日複牌。
華創證券認為，本次中國聯通混改引入戰投規格大超預期，有助於提升市場對於國改的風險偏好，在十九大政治周期高點下，三季度改革主線依舊是市場“主旋律”。大比例引入戰略投資者，在構建多元化股權結構的同時，為國企帶來社會資本的資源與活力是最有效的解決方式。然而，不同於90年代國企改革，“賣國資給民企”的國有資產流失的模式，本輪國企改革戰略投資者得引進和國資股權的讓渡，是建立在“嚴防國資流失”和“國資做大做強”的基礎上。本次中國聯通大比例引入戰投將為國企改革“一企一策”再立新標杆，有助於未來國企改革“全麵開花”打下基礎。
中國聯通、東航等壟斷領域央企混改標杆模式已基本確立，後續或複製展開。壟斷領域央企混改以重塑股權結構和激勵機製這兩個最核心問題為著手，以做大做強國資為目標；從混改時點節奏上：央企及重點省份帶有標杆性質的混改項目會在19大前密集落地，提升市場對於改革的整體偏好；而全國多數地方的一般國改項目或將在19大之後伴隨人事、政策定調、混改標杆模式的落地後，逐步有序展開。
建議重點關注央企軍工混改試點以及地方標杆——天津混改，央企混改重點關注軍工混改：中船防務、中船科技、中國核建、航天電器，同時關注鐵龍物流，中糧地產。央企重組重點關注火電：華能國際。地方混改建議關注天房發展、中新藥業、山東路橋、新華製藥、百聯股份等。
最後更新：2017-08-16 22:02:18