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中國是如何一步步稱霸全球黃金市場的？
摘要
全球最大的黃金生產國——中國的黃金產量大幅下降，帶動全球一季度金礦產量同比下降0.4%。
倫敦黃金谘詢公司Metals Focus周二(6月20日)的時候發布了一份報告，稱全球最大的黃金生產國——中國的黃金產量大幅下降，帶動全球一季度金礦產量同比下降0.4%，全球黃金產量連續八年不間斷的增長，但2017年這種增長趨勢將終結。而與此同時，中國今年的黃金需求強勢回歸的消息也不絕於耳，2017年第一季度全國黃金實際消費量為304.14噸(不含出口及黃金金融投資需求)，同比增長14.73%至304.14噸。
毫無疑問，中國已成為世界上最重要的實物黃金市場，它既是黃金的頭號生產國，也是第一消費大國和全球最大的黃金進口國。在某種程度上，中國的黃金市場備受矚目，它與黃金價格走勢息息相關。中國有著根深蒂固的黃金文化，本文將回顧中國自建國至今成為世界領先黃金國家的發展曆程，解讀中國黃金市場的基本麵。
黃金產量連續10年稱王如今出現放緩趨勢
中國國內黃金供應包括礦山生產和回收黃金。據中國黃金協會最新統計數據顯示，就黃金產量而言，2016年國內累計生產黃金453.486噸，連續10年成為全球最大的黃金生產國，與2015年同期相比增加了3.434噸，同比上升0.76%。
但中國的黃金產量也開始出現放緩趨勢，今年第一季度，國內累計生產黃金101.197噸，與去年同期相比，減產10.366噸，同比下降9.29%。而這主要是因為金價長期低位徘徊，國內黃金企業瀕臨虧損，影響黃金產量；另一方麵，按照國家供給側改革的要求，黃金礦業淘汰落後產能並加大技術改造力度也在一定程度上造成了一季度產量下降。
雖然國內供應量在過去十幾年裏大幅上升，但仍然落後於國內需求的增長。其結果是，中國市場已經從稍有“盈餘”轉為大規模的“赤字”，導致黃金進口量大幅上漲。在國內黃金產量增長放緩的情況下，中國未來的黃金進口量還將呈現上升趨勢，有望為金價的上漲奠定基礎。
黃金“大胃王”需求依然十分強勁
伴隨著國內黃金產量高企的是中國強勁的黃金需求。從近十幾年的統計來看，中國黃金的需求占全球黃金需求的比例整體呈上升趨勢，僅在2013-2014年出現較大的波動。
2016年，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量共4.87萬噸，同比增長42.88%，是全球最大的場內實金交易市場；上海期貨交易所黃金期貨合約累計成交量共6.95萬噸，同比增長37.30%，交易量位居全球前三。
上海黃金交易所(SGE)今年最新公布數據顯示，今年1-4月現貨黃金提貨量環比增長了近13%，僅次於2015年金交所同期曆史最高紀錄。分析師通常用SGE的黃金提取量，估算中國現貨黃金需求。數據顯示，中國黃金進口累計總量，加上中國本身的黃金產量，再加上回收黃金量，更接近從SGE的黃金提貨量。官方報告中的累計數字沒有剔除季節因素(2月春節因素)。今年1-4月SGE累計黃金提取量高達717.07噸，比去年同期上漲4.3%。
說到中國的黃金需求，就不得不談到中國的黃金儲備。一個國家儲備貨幣相對集中，會產生依賴，對於匯率的變動就相當被動，因此，中國央行從2015年6月開始，就一直有意識的增加黃金儲備，邁入21世紀，當時中國的黃金儲備僅不到400噸，但截至2015年底，中國央行的黃金儲備規模高達1762.32噸。在2016年的前10個月時間裏，中國央行增持了80.25噸黃金儲備，但自那時起，中國央行的黃金儲備一直保持在1842.57噸的水平不變。
而珠寶則構成中國黃金需求的基石，中國珠寶市場的規模在過去十年翻了三倍，2013年更是一舉超越印度，成為世界最大的珠寶消費和製造國。雖然中國的經濟增長正在放緩，但即使在近5年間GDP增長率下降到7%左右，消費者仍將有更多的可支配收入花在珠寶消費方麵，因中國正在經曆經濟轉向消費的再平衡過程，消費者整體開支的增長速度很可能將超過GDP增速。
同樣地，雖然中國的高儲蓄率預計將會下降，但是巨額公眾儲蓄將隻會由於經濟擴張而越聚越多。這意味著，黃金投資需求將有大量的增長空間。隻有出現嚴重的經濟衰退(或許是受到嚴重影響經濟增長的“信貸泡沫”破滅)，才會使中國經濟和黃金需求的積極前景出現不明朗因素。
中國是如何一步步在黃金市場“稱王”的？
回顧近70年的建國曆史，中國黃金市場經曆了天翻地覆的變化。1950年，新中國禁止黃金私有製，將黃金行業歸於國家控製。僅僅五十年後，中國央行放棄了其對黃金采購、分配和價格的壟斷，取而代之的是通過即將建立的上海黃金交易所(SGE)來確定黃金價格。所有精煉黃金將必須在上海黃金交易所出售，該交易所也將是行業和金融機構購買黃金的唯一市場；同樣地，所有黃金進口都必須通過上海黃金交易所進行。
上海黃金交易所於2002年10月開始交易。2003年，金銀製品運作業務許可證製度被廢除， 2004年，自1950年以來第一次允許私人擁有和交易金條，這些都進一步實現了黃金的自由化。2000年以後的十多年中，中國對黃金的需求增長迅勐，投資黃金的熱潮也持續高漲。
雖然中國黃金產量增長可能趨於放緩趨勢，但其目前仍是最大的黃金生產和消費國。此外，今年，“上海金”在迪拜完成了上市，也即將在匈牙利布達佩斯證券交易所掛牌上市。與此同時，隨著“一帶一路”戰略的提出和實行，“上海金”作為中國唯一一個以人民幣定價的大宗商品，也將為中國在全球黃金市場帶來更多的話語權，可以說，中國作為全球黃金大國的統治地位仍難以撼動。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-06-25 10:09:38