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匯豐經濟學家：澳儲行加息或為大勢 但腳步遲緩
加拿大央行跟隨美國啟動加息，歐洲央行行長亦發聲，通縮不再通脹再顯，暗示將調整貨幣政策措施，挪威和瑞典也試圖提高利率，市場預計澳元升值趨勢或將繼續。
匯豐澳大利亞公司首席經濟師布洛克薩姆(Paul Bloxham)表示，預計澳元利率將會在2018年第一季度達到峰值。他指出，澳儲行此前一輪降息有兩大驅動因素。首先是資源業周期變化，平衡非礦業領域增長需要低利率和弱勢澳元作為支撐。其次，澳元貶值也需要低現金利率作為支撐。
但是，現今兩項因素的力度都在減弱。“目前，礦業似乎已走過周期波穀，全球利率在上漲，澳洲或許不再需要長期低水平的現金利率。”
近幾年，全球經濟逐步發力，美國經濟複蘇、歐洲經濟活動指數呈上揚趨勢，全球貿易在亞洲經濟增長支撐下快速發展。盡管多數國家仍存在溫和的通脹壓力，由於經濟活動升溫及勞動力市場緊縮，部分央行開始偏向鷹派。
盡管如此，布洛克薩姆認為澳儲行不會立即采取行動，其加息將會是較為遲緩的。以往在全球性的加息潮中，澳洲央行通常會走在前列，但這次的情況有所不同。其提出三點原因：
首先，大宗商品價格並未切實上漲。近期發達國家經濟活動指標明顯上升，刺激金屬價格有一定上漲，但是發達國家經濟體對大宗商品需求度相對較低，中國才是這個市場的主要驅動力。
布洛克薩姆認為，全球貿易形勢改善背景下，使中國可更多聚焦於整頓國內金融市場，解決自身的不平衡現象，譬如住房和基礎設施建設投資放緩的局麵。
其次，澳洲本地薪資和潛在通脹率水平較低，薪資增長減弱。主要是由於礦業下行，高薪礦工崗位減少，由低薪的服務業崗位頂替，引致整體薪資水平下降。然而，這種情況可能即將迎來轉變，預計在2017年下半年將提升至較高水平。
最後一點，近期澳洲的其他一些經濟指標的評估麵臨挑戰，經濟形勢不甚明晰。受東海岸潮濕氣候及颶風“黛比”影響，第一季度澳GDP年增長率為1.7%，低於平均水平。而去除氣候因素，相關數據指標表現突出，例如商業狀況調查數據增長強勁，接近十年內較高水平。
另外，勞動力市場調查數據也存在準確性問題，可能實際就業形勢被低估。不過，過去三個月官方就業數據開始向其它較為實時的勞動力市場調查數據靠攏。
昨日，澳統計局發布6月失業率數據顯示，失業率穩持於5.6%，全職就業崗位大增。消息刺激澳元攀上79.80美分。
(左：澳商業信心指數處於十年高位右：就業及勞動力市場相關指標持續改善)
(責任編輯：DF302)
最後更新：2017-07-21 14:26:15