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特朗普要修牆誰都攔不住 耶奶會被嚇得放鴿嗎？
摘要
美國總統特朗普“一天不說話就難受”的狀態還在繼續延續。
美國總統特朗普“一天不說話就難受”的狀態還在繼續延續，而金融市場也一直因此而淪為驚弓之鳥。就當國會複會在即，投資者開始重新押注“特朗普”新政在9月的財政大談判後終於能夠獲得救贖得到落實的背景下，特朗普卻再度堅持把財政撥款法案和修築美墨邊境隔離牆的預算想捆綁，並表示為了達到修牆的目的，即使政府停擺也在所不惜。於是，剛剛因為重現的樂觀興趣而有些起色的美元指數在周三(8月23日)再度被打回原形。
而周四稍後，受全球矚目的傑克遜霍爾全球央行年會即將開幕，對美國政局持續動蕩，政策前景始終不明朗這一狀況的擔心，會否在此後美聯儲主席耶倫的最後一次講話中有所透露，也成了市場關注焦點。所以，會議開幕前投資者謹慎情緒占了上風，大家都期盼進一步的消息能夠幫助一錘定音。
特朗普稱政府關門也在所不惜，9月財政談判還怎麼玩？
美國總統特朗普當地時間周二(8月22日)晚間在美國西南部靠近墨西哥邊境的城市亞利桑那州菲尼克斯市發表了麵向公眾的講話，除了為自己在上周就夏洛茨維爾事件發表的言論作辯解之外，特朗普還著重強調了他修建美墨邊境隔離牆的“宏願”不便。按照行程安排，特朗普在講話之後即將驅車前往邊境前線實地視察。
特朗普在講話中特別指出：“民主黨人反對建邊境牆，就是在讓美國人的安全麵臨風險。我們要修建邊境牆，這是十分必要的。如果得不到邊境牆資金，政府將會停擺關門。即使我們不得不關掉政府，我們也要修建邊境牆。”
特朗普的這番言論令投資者感到“震驚”，因為此前，包括美國財長努欽在內的多位高官都在其他場合強調了9月國會談判的重要性，並且部分共和黨議員還趁著休假期間私下集會專門商討了“稅改”這讓投資者一度預計，已經因為此前共和共和黨人及白宮幕僚圈的持續內鬥而變得奄奄一息的“特朗普新政”在此後仍有起死回生的可能。但是身為事件的主角，特朗普總統所意外表露出的不讓步態度則使得財政政策前景再度黯淡了下來。
或許，在此前外交領域使用了“鬥雞博弈”策略迫使朝鮮方麵作出讓步，暫時緩解了地緣危機後，特朗普也想如法炮製地把這一招用在內政領域，以明年的國會中期選舉為賭注籌碼，迫使國會共和黨建製派接受“要麼合作，要麼滾蛋”的二選一選項。但這步險棋一旦失守，那麼後果將會極其嚴重。除了“特朗派新政”屆時可能真的壽終正寢之外，美國發生主權債務違約，以及美國聯邦政府在10月停擺這樣的狀況無論發生哪一起，對於當前執政的特朗普當局及其國會共和黨同僚而言，都是不可承受之重。
雖然，由於時差關係，特朗普在講話時美國東部地區已是深夜時分，但隔天的金融市場風險情緒卻也著實再度受到了影響，美股三大指數全線回落，因為光是“政府關門”一詞，就足以點燃大家的不安情緒。對應的狀況便是美元指數再度回踩到93一線，而反映風險情緒的美元兌日元匯率更是一度再度失守了109關口。
央行年會開幕在即，耶倫講話基調由鷹轉鴿？
當地時間周四(8月24日)，各界矚目的全球央行年會將在美國避暑度假勝地懷俄明州傑克遜霍爾開幕。在今年以來全球主要發達經濟體央行(日本央行除外)的政策基調紛紛開始轉向緊縮的狀況下，各路主要官員在會上的講話就尤為受到關注。尤其是此次共同出席的“兩巨頭”：美聯儲主席耶倫和歐洲央行行長德拉基。
投資者此前一度期盼耶倫能夠在本周的會議上釋放出更多關於未來進一步緊縮政策前景的具體細節，以此作為下一步交易行動的指導，但眼下看來這一希望已經變得益發渺茫。上周公布的美聯儲會議紀要顯示，美聯儲官員傾向認為：特朗普政府政策的不確定性，包括財政政策、貿易和醫療保健領域的不確定性，正傾向於降低企業的支出和招聘計劃。此外，一些官員則暗示，近期實施財政刺激計劃的可能性進一步下降，或者財政刺激計劃可能會比此前預期的力度要小。？
這似乎已經向世人昭示，美聯儲並不是救世主，如果財政政策不給力，那麼美聯儲也充其量隻能再度充當“救火隊員”的角色。所以，既然特朗普已經把“政府停擺”這件事開誠布公地拿到了台麵上來作為威嚇國會同僚的籌碼，那麼，在9月“財政大談判”可能亂成一鍋粥的狀況下，下個月耶倫奶奶又該如何抉擇？
可以回想一下，在2013年，時任美聯儲主席伯南克同樣是在任內最後一年，他最終選擇了缺席當年的央行年會。半個月後，在所有投資者都押注美聯儲會開始縮減其“量化寬鬆(QE)”規模的狀況下，美聯儲卻意外按兵不動直接讓大家驚呆，之後在2013年10月，美國聯邦政府則果然在“奧巴馬醫保”經費不到位，大家談不攏的狀況下華麗停擺。
而在又一個四年周期過去後，美聯儲又走到了啟動“縮表”的節骨眼上，而“特朗普牆”則取代了“奧巴馬醫保”成為了總統本人一意堅持，但是在國會卻不討喜的新版“政績工程”，於是，政府再度走到停擺邊緣，那麼，美聯儲又會不會因此也被迫推遲既定政策行動呢？
唯一的不同點是，與當年臨陣逃脫的伯南克相比，耶倫還是給足了麵子，在臨退休前再度去傑克遜霍爾“旅遊”一回，隻不過，她的講話大綱在上周已經提前透露，那就是“金融穩定性”問題，換而言之，也就是會更多言及一些務虛話題，對於現實的政策前景則三緘其口。或者，她也有可能會暗中批評特朗普的金融“去監管”政策方向，但無論如何，對於希望她在會上明確無誤透露更多緊縮預期來挽救自己解套的美國多頭，在這個周末之前可能仍然要失望……
俗話說，人不能兩次踏進同一條河流，但是世界上有許多事卻的的確確在一再“克隆”重演。或許，想要美國財政、貨幣政策和金融市場前景柳暗花明，大家或許還等再耐心等上一個多月才行。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-08-24 11:42:37