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大摩：歐元反彈料更加勐烈！這要感謝意大利
根據國際知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師，2017年迄今歐元令人印象深刻的反彈勢頭可能會變得更加根深蒂固。
歐元區近期發布了一係列表現正麵的經濟數據，此外，歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)改變了有關利率和量化寬鬆(QE)前景方麵的措辭。
海外知名外匯資訊網站Poundsterlinglive周三(7月5日)報道稱，摩根士丹利外匯策略師Hans Redeker說道：“歐元的反彈已經開始。歐洲央行行長德拉基從‘超級鴿派’轉為‘溫和鷹派’。”
歐洲央行行長德拉基6月份在葡萄牙Sintra的央行論壇上指出，通縮的威脅已經消失，通縮力量已經被再通脹力量所取代。
Redeker認為，這些言論意義重大，“且根據市場反應的後見之明，時機可謂剛剛好”。
但利好可能不止這些。對於歐元匯率前景，意大利的事態發展以及這個國家對歐洲央行政策的影響，讓摩根士丹利相信，歐元可能會進一步攀升。
Redeker說道：“當我們想到”煤礦裏的金絲雀“(canary in the coal mine)，來評估市場對德拉基措辭明顯變化的反應時，我們所關注的並非是歐元，而是意大利BTP國債息差。”
這一息差是德國國債收益率與意大利國債收益率之間的差距——也就是，歐元區最穩定的金融資產與最脆弱但具有係統重要性的金融資產之間的差異。
正如上圖所示，這一息差與歐元匯率之間有明顯的相關性。
有鑒於此，意大利的重要性比許多外匯觀察家所認為的要更高。
息差收窄意味著，隨著意大利國債的溢價逐漸消退，穩定性將會增加；這表明歐洲央行促進金融穩定的努力正在發揮作用。
Redeker說道：“即便杠杆賬戶似乎早已在做多歐元，但BTP息差穩定性表明歐元有更多上行潛力。”
摩根士丹利預計，到今年年底歐元/美元料處於1.18。此外，歐元/英鎊年底料達到0.92.
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-07-06 11:21:55