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市場大猜想 歐洲央行行長德拉基任內料不會升息
摘要
歐洲央行行長德拉基將做滿的八年任期內，可能會連一次升息也沒有。
貨幣市場行情表明，歐洲央行行長德拉基將做滿的八年任期內，可能會連一次升息也沒有。歐洲央行上周四(10月26日)延長購債計劃至至少2018年9月，並稱購債計劃結束過後很久，利率都將維持在紀錄低位。貨幣市場行情表明，歐洲央行(ECB)行長德拉基將做滿的八年任期內，可能會連一次升息也沒有。歐洲央行上周四(10月26日)延長購債計劃至至少2018年9月，並稱購債計劃結束過後很久，利率都將維持在紀錄低位。
投資人似乎幾乎已排除德拉基在2019年10月任期屆滿前升息的可能性，使他成為現代史上少數在任內沒有升息的央行行長之一。即便是超鴿派的前美聯儲主席伯南克也曾升息過，而且不隻升息一次，而是三次。他在任內推出三輪量化寬鬆計劃，規模超過2萬億美元，以應對2008年金融危機。
鑒於英國退歐公投後英鎊重挫導致通脹上升，英國央行行長卡尼料在本周宣布10年來的首次升息。荷蘭合作銀行策略師Matt Cairns稱，這對於一個現代決策者而言真的是史無前例，但同時歐元區量化寬鬆的實施和原因對現代貨幣政策而言也是空前的。
路透調查的分析師大多預計，歐洲央行將等到2019年才會上調利率，而隻有很少數分析師預計最早明年升息。
如下圖所示，銀行間歐元無擔保之加權平均隔夜利率(EONIA)與遠期EONIA利率之間的利差，是一個衡量投資者對未來升息預期的寬泛指標。
兩年後德拉基任期屆滿時，該利差僅為兩個基點，相當於有20%的可能性歐洲央行存款利率上調10個基點，這是央行可能升息的最低幅度。市場價格預示，歐洲央行料將到2020年中期才會加息10個基點，之後基本上每年都會加息。
全球最大的債券基金公司--太平洋投資管理公司(PIMCO)的Andrew Bosomworth表示，德拉基維持過於寬鬆的政策可能會讓他的繼任者手忙腳亂。他說：“央行行長有責任製定緊縮路徑，要避免德拉基無所作為、政策正常化任務落到下一任行長身上的情況。”
歐洲央行上次加息是在2011年前行長特裏謝任職期間，意在避免潛在的通脹威脅。
其他主要發達經濟體中，日本央行的幾任行長避免加息，因為日本幾十年來一直麵臨通縮威脅，最著名的是1980年代的澄田智。但日本央行利率決策者任期五年，比歐洲央行的八年和英國央行的10年要短。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-10-30 15:53:53