781
美聯儲紀要避談3月加息 首次加息恐至6月才成行
摘要
美聯儲12月會議紀要顯示多數委員支持繼續漸進加息，荷蘭合作銀行認為低通脹仍困擾美聯儲，3月加息恐泡湯，野村證券和道明證券均認為2018年美聯儲將加息三次，但對首次加息是否在3月進行存在分歧。
美聯儲12月會議紀要顯示多數委員支持繼續漸進加息，荷蘭合作銀行認為低通脹仍困擾美聯儲，3月加息恐泡湯，野村證券和道明證券均認為2018年美聯儲將加息三次，但對首次加息是否在3月進行存在分歧。
北京時間周四(1月4日)03:00美聯儲公布了12月貨幣政策會議紀要，其中多數委員支持繼續漸進加息，野村證券(TDS)、道明證券(Nomura)和荷蘭合作銀行(Rabobank)均對此進行了解讀，具體觀點如下。
匯通網指出，美聯儲12月貨幣政策會議紀要顯示，多數委員支持繼續漸進加息，進一步加息的預期為近期疲軟的美元帶來新的驅動因素，財政刺激或寬鬆的金融市場環境可能增加資本支出，引起通脹壓力過度積累的可能性，從而可能需要更快的加息步伐。
野村：2018年美聯儲料加息三次，首次加息將於3月進行
較此前三個月的會議紀要而言，12月紀要對通脹的看法與此前基本類似。不同之處在於對特朗普稅改政策的影響進行了更激烈的討論，大量委員預計減稅政策將溫和提振2018年經濟增長。
此外紀要還對收益率曲線扁平化進行了討論，委員們普遍認為以曆史標準衡量，收益率曲線目前的平坦程度並不異常。
由於美國聯邦公開市場委員會(FOMC)認為產出前景改善，通脹前景基本未變，12月貨幣政策會議以來經濟數據向好，12月紀要強化了該行預期，即2018年美聯儲將加息三次，首次加息將於3月進行。
道明證券：美聯儲2018年首次加息料於6月進行
部分委員認為通脹水平仍低企，其他委員認為減稅政策可能導致經濟過熱，因此將提升通脹。
總體而言，委員們仍預計通脹將逐漸回升到美聯儲2%的目標，支撐美聯儲12月加息，及未來逐步正常化貨幣政策。
不過12月紀要並未給出2018年3月加息與否的信號，該行預計其下次加息料於6月進行，而非市場計價的3月。
市場影響方麵，12月紀要並未給美元提供大量趨勢動能，當前市場計價顯示美聯儲3月加息幾率逾70%，此預期似乎過於樂觀，美元大幅反轉近期跌勢的幾率極低，下個可能左右其走勢的將為北京時間周五(1月5日)21:30將公布美國12月季調後非農就業人口變動和失業率。
荷蘭合作銀行：低通脹仍困擾美聯儲，3月加息恐泡湯
12月貨幣政策會議紀要顯示，委員們仍對通脹表現感到困惑，雖然12月利率決議加息25點，但仍擔心為何在經濟持續擴張時，通脹仍低於目標水平。
2018年這種困惑料持續困擾美聯儲，盡管美聯儲利率預期“點陣圖”顯示2018年料加息三次，但聯邦利率中值預期暗示少數委員認為2018年加息三次不合時宜。
據FX678觀察，該行也認同此觀點，持續預計美國核心PCE物價指數將低於美聯儲設定的2%通脹目標，因此美聯儲3月加息恐泡湯，2018年料僅加息兩次，分別於6月和12月進行。
(原標題：美聯儲紀要避談3月加息，首次加息恐至6月才成行)
(責任編輯：DF318)
最後更新：2018-01-05 00:30:20