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美聯儲顛覆性變革將至？投行：美元正在築頂
摘要
紐約聯儲證實“美聯儲二號人物”、紐約聯儲主席杜德利將於2018年中提前退休。
周一(11月6日)，紐約聯儲證實“美聯儲二號人物”、紐約聯儲主席杜德利將於2018年中提前退休。有分析認為，這一聲明加速了美聯儲領導層的一場革命，可能會顛覆美聯儲提高利率的謹慎做法。美市盤中，美元指數跌至95關口略下方交投。眼下，有投行認為，美元動能已經消退，美元指數正在築頂。此外，美國債市出現預警信號，暗示衰退或將到來。
紐約聯儲周一證實，紐約聯儲主席杜德利希望於2018年中退休。紐約聯儲董事會稱，已成立一個委員會，目標是在明年中前提名一名繼任者。
杜德利是金融危機期間以及危機結束後最有影響力的貨幣決策者之一。不到一周前，美國總統特朗普剛剛提名了新的美聯儲主席，杜德利提前退休的消息令人對美聯儲的領導層又產生一個疑問。
其提前退休也標誌著一位有影響力、經曆過金融危機考驗的政策製定者即將離開，這也會令美聯儲的管理層變動範圍擴大。杜德利的任期在2019年1月結束，屆時他將達到任職10年的政策限製。
達德利明年將滿65歲，他在銀行係統仍在經曆戰後最嚴重的金融危機時接管了紐約聯儲。
他此前曾執掌紐約聯儲的市場集團，這是一項至關重要的工作，負責監督設定聯邦基金利率所需的交易和市場操作。在這兩種職位下，杜德利都是美聯儲關於雷曼兄弟、美國國際集團和貝爾斯登破產決策，以及美聯儲采取緊急措施以阻止金融體係崩潰的主要參與者。
在很大程度上，紐約聯儲主席負責積累美聯儲作為量化寬鬆計劃的一部分購買的數萬億美元資產，使其資產負債表達到4.5萬億美元。其當前負責削減資產負債表的市場操作。
杜德利曾對幾位同事表示，他計劃在2018年離職，其離職據稱與美國總統特朗普上周任命美聯儲理事鮑威爾為下任美聯儲主席的決定無關。特朗普拒絕重新提名現任主席特耶倫，而杜德利在過去幾年中一直與耶倫密切合作。
杜德利的離職正值美聯儲發生重大變化之際。除了美聯儲新主席，副主席費希爾於10月離職，目前由7名成員組成的董事會中有3個空缺席位。如果耶倫在鮑威爾被確認為主席且在其他董事職位被提名且被參議院批準之前辭去理事職位，那麼空缺職位將達到4個。
作為紐約聯儲主席，杜德利在十幾個地區聯儲主席中占有一個特別的位置。其總是擔任負責製定利率的聯邦公開市場委員會的副主席，且在政策會議上具有永久投票權，而其他地區的聯儲主席則輪流投票。
杜德利的接班人選將由紐約聯儲董事會決定，並由美聯儲董事會批準。
“我特別感謝蓋特納、伯南克和特耶倫，讓我有機會在危機和隨後的經濟複蘇中與他們密切合作，”杜德利在周一上午的一份聲明中說。“我為我們在紐約所做的工作感到非常自豪，作為一個係統，我們努力幫助國家渡過金融危機並開啟資產負債表正常化的進程，且我們對金融服務行業文化進行了改革。”
在加入紐約聯儲之前，達德利曾擔任高盛首席美國經濟學家和董事總經理。
杜德利的離職使得美聯儲將損失一名重要的中間派，如巴克萊的鴿鷹派列表所示：
路透報道稱，這一聲明加速了美聯儲領導層的一場革命，可能會顛覆美聯儲提高利率的謹慎做法，以及在2007年至2009年的危機和衰退中為刺激經濟而購買的3.5萬億美元債券。
德意誌銀行首席經濟學家Peter Hooper表示，這為鮑威爾領導的美聯儲掃清了道路，在貨幣和監管政策上，紐聯儲主席一直都是影響力非常大的一個人。
北京時間周二(11月7日)淩晨01:10，紐約聯儲杜德利將在紐約經濟俱樂部的午餐會上發言，屆時或將宣布辭職的消息。
美市盤中，美元指數溫和下滑，跌至95關口略下方交投。美元周一幾無變動，此前美元錄得今年年內最佳周線表現，引發投資者了結獲利，同時外界擔憂美國經濟狀態以及稅改計劃能否定調。
但美元/日元在亞洲時段一度跳漲至八個月高位；上周公布的美國就業數據並不好，倫敦的交易員因此更加謹慎。
“投資者並未大手筆出脫美元的唯一原因在於，稅改進展存在不確定性，盡管債市在閃現預警信號，”ING駐倫敦外匯策略師Viraj Patel說道。
美元/日元一度觸及114.73，這是3月中以來的最高位。美元在突破近114.50的技術阻力後，上漲獲得動能。
美元指數則持平在94.946，上周揚升1.3%，創下年內最大周線漲幅。
美元在早盤的上漲也受到了倉位數據的扶助。美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數據顯示，美元淨空倉已經降至四個月最低水平，目前的規模為30億美元，遠低於9月底時的180億美元規模。
法國巴黎銀行(BNPP)周五指出從頭寸看美元反彈結束的說法還不成熟。如果經濟數據保持良好態勢，市場還有足夠空間建立多頭。不過該行中長期看空美元，並推薦了操作策略：等待稅改過去後美元頭寸進一步增加，在出現過剩跡象後再建立空倉。
對於當前匯市主要貨幣對的交易策略，日內摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新報告中指出，美元動能已經消退，美元指數正在築頂。目前買入歐元叉盤，如歐元/瑞郎及歐元/加元。且預計商品貨幣，如澳元、紐元及加元明年將會進一步走弱。
摩根士丹利並認為，新興貨幣有望實現反彈。除非出現一些例外情況，否則新興市場拋售的驅動因素依舊是美元，我們相信南非蘭特是最有望反彈的。而對於英鎊，該行依舊建議做空。
此外，該行指出，如果美元/日元能保持在114.50上方，那麼預計會看到更多上漲動能。
盡管美國薪資增長情況令人失望，但分析師仍樂觀認為薪資將加快增長，市場對於美聯儲12月將再次升息的預期基本沒有變化。
東京巴克萊外匯分析師Shinichiro Kadota稱，包括薪資數據在內的美國就業報告被認為大致符合近期趨勢。
據澳新銀行分析師，鮑威爾已被確認為美聯儲主席且稅改計劃已經公布於眾，美元缺乏催化劑擴大漲勢。
“鮑威爾代表連續性，他的觀點在很大程度上與耶倫的逐漸收緊相一致，因此美聯儲將一如往常。與此同時，稅改已經遇到反對，從其目前的形式來看，其看起來更像一個旨在獲得眾議院通過的商討起點，然後在參議院再重新塑造。這表明稅收改革之路還有很長的路要走。”
“美聯儲講話方麵，我們會留意杜德利及其有關通貨膨脹和工資的言論，因‘低通脹、強勁增長’的主題繼續給收緊路徑投下了陰影。”
但債券市場則出現警示訊號，美國兩年期及10年期公債收益率利差創下逾10年來最窄。
債王——比爾·格羅斯認為，2年期到10年期的收益率曲線(上周縮窄至71個基點)，隻需要再縮窄20-30個基點，就會預示經濟即將放緩。這在過去是一個可靠的衰退預警指標。
5年期和30年期國債的收益率利差上周下降至81個基點，曲線達到2007年11月以來最平坦的程度，當時之後不久就爆發了持續18個月的經濟衰退。2年期和10年期的收益率利差也是十年來最小。該利差在2007年中期時一度達到負值。
(原標題：這則消息恐引發美聯儲顛覆性變革？投行驚唿美元正在築頂)
(責任編輯：DF354)
最後更新：2017-11-07 02:58:36