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這一超重磅信號恐奠定後市格局？
隔夜的金融市場走勢很可能將成為近階段極為關鍵的一個變盤點——這不僅僅是因為隔夜匯市的行情跌宕起伏，同樣也因為關聯的美債市場出現了極為關鍵的突破信號。
事實上，經曆了隔夜市場交易的投資者可能會給上述提到的第一點深有感觸。行情數據顯示，在周二歐美時段盤中美元指數一度在短線走出了深V的“驚魂過山車”行情，而美債、美股、黃金、原油等資產也幾乎在同一時間出現了劇烈波動。
消息麵的兩則事件成為了引爆行情的觸發器，先是媒體爆料三名國會共和黨參議員可能不會支持特朗普稅改，隨後又有消息稱美聯儲主席鷹派候選人泰勒疑似在共和黨參議員的舉手表決中勝出，利空和利多消息的接踵而至，令美元多空經曆了迅速的換手！
當然，在市場行情看似熱鬧的喧囂背後，一些更為資深的市場人士可能還在隔夜的市場走勢中捕捉到了另一個極為關鍵的超重磅信號——十年期美債收益率在周二突破了今年以來最為關鍵的一個阻力位：2.4%。在筆者看來，這一關鍵紅線的突破，對於美債市場和美元走勢的意義，甚至可能要遠超出短線的動蕩行情。至於為什麼這麼說，我們將在下文中為大家詳細說明！
☆特朗普在參議院力推減稅案，遭兩名共和黨議員勐烈抨擊！
對於美元多頭而言，隔夜最揪心的一條消息無疑是特朗普的稅改進程再度遭遇了挫折！據路透社報道，美國總統特朗普周二試圖爭取參議院對其減稅計劃的支持，強調幫助企業和中產階級的必要性。但兩位資深共和黨參議員對他進行異乎尋常的直接抨擊令會議陰雲籠罩。
據悉，就在共和黨試圖團結一致推動大幅減稅計劃通過之際，特朗普與參議院外交事務委員會主席科克(Bob Corker)打起口水仗；二人發布推文彼此攻擊，後來參議員傅雷克(Jeff Flake)也加入進來，對特朗普提出嚴厲批評。
科克在他上午發表的一篇推文中稱特朗普是個騙子，損害了美國的國際地位，並警告他不要在減稅問題上對國會指手劃腳。特朗普亦在推特上回擊稱，科克“連去競選捕狗人都不夠格”。
來自亞利桑那州的傅雷克稍後則在參議院一場慷慨激昂的演說中，宣布明年將不尋求連任，聲稱美國政壇對於白宮“魯莽、無法無天與毫無威嚴”的行徑已經習以為常。
對特朗普來說，確保其減稅計劃在國會安然過關至關重要。自1月就任以來，由於不斷的紛擾加上共和黨內部分歧，特朗普在立法方麵尚未取得重大勝績。科克與傅雷克的炮轟是否會危及稅改政策目前仍不明朗，但由於共和黨在參議院僅有52對48席的微弱優勢、且民主黨反對特朗普稅改方案，兩人的舉動肯定無益於大局。
在特朗普與共和黨參議員進行一場閉門午餐會議後，共和黨參議員John Cornyn對記者表示，特朗普在會上稱，希望確保稅改計劃中包括對中產階級減稅，富人則不需要稅改的協助。該提案的一個重要因素是，將企業所得稅稅率從35%大幅調降至20%。盡管稅改提案的大致內容業已公布，但具體立法細節還未揭曉。
眾議院議長萊恩(Paul Ryan)稱，希望眾院能在11月23日美國感恩節假期之前通過共和黨的減稅法案，唿應了特朗普希望黨內加速在年底前通過稅改方案的唿籲。CNBC報導稱，共和黨人計劃在11月1日公布其稅改法案；在此之前，預計眾院將在下周四就參議院通過的預算案進行投票。
金融公司Cowen and Co在調研報告中稱，眾院領袖們急於在12月8日政府可能出現停擺的期限之前就稅改法案投票，因為萬一政府停擺，可能分散有關稅改的努力。
在隔夜有關共和黨議員勐烈抨擊消息傳來之後，美元大幅下跌，美元/日元下跌近40個點，跌至113.50區域，而歐元/美元則從1.1760升至1.1790附近。分析師稱，這引發交易商擔心，支持稅改計劃的議員人數會進一步減少。稅改議案獲通過的前景變得黯淡。
☆特朗普征詢參議員對聯儲主席人選意見：泰勒再度脫穎而出？
不過，美元空頭在此後顯然並未能高興多久。因為隨後一則有關美聯儲新任主席人選的消息再度令市場走勢迅速發生了轉變。有報道稱，一些共和黨參議員支持斯坦福大學經濟學家泰勒(John Taylor)擔任美聯儲主席職位。較之美聯儲現任主席耶倫(Janet Yellen)和其他下任美聯儲主席人選，泰勒的政策主張更偏鷹派。
據出席午餐會的參議員稱，美國總統特朗普周二借與參議院共和黨人共進午餐的機會，征詢了他們對下任美國聯邦儲備委員會主席人選的意見。一位知情人士說，特朗普詢問這些共和黨人士他們傾向斯坦福大學經濟學家泰勒(John Taylor)，還是由現任美聯儲理事鮑威爾(Jerome Powell)出任主席。
這位消息人士說，與會的參議員中有較多人支持由泰勒擔任主席，勝過鮑威爾。該位消息人士稱，特朗普也表示他在考慮由耶倫續任主席。
此前，特朗普在福克斯商業電視網上周日播出的專訪中表示，他正在考慮提名美聯儲理事鮑威爾和斯坦福大學經濟學家泰勒擔任美聯儲的兩個最高職位，但並稱他也中意現任主席耶倫。白宮官員曾表示，白宮國家經濟委員會主任科恩(Gary Cohn)和前美聯儲理事瓦爾許(Kevin Warsh)也在考慮的人選名單之上。
當被問到哪位人選獲得的支持最多時，參議員John Kennedy對記者說他不記得了。他說：“一些人舉手支持某些候選人，一些人支持其他的候選人，但我覺得沒有人去數。”
據彭博新聞報導，另一位與會參議員Tim Scott稱他認為泰勒勝出。這一說法推動美國公債收益率走高，同時令美股承壓。彭博美元即期匯率指數紐約尾盤上漲約0.2%，美元兌大多數G10貨幣上漲。
耶倫的任期將在明年2月結束，她從2014年以來掌舵美聯儲，之後的近兩年持續收緊貨幣政策。美聯儲2015年底以來逐步提高利率，如今更是行將縮減規模4.5萬億美元的資產負債表，近在眼前的12月加息也是箭在弦上。
事實上，隨著近兩周有關美聯儲下任主席人選的話題熱度越來越高，各位候選人的政策立場和可能給市場帶來的影響，也已經越來越多地被海外媒體所廣泛報道。三菱日聯銀行表示，其仍在等待美國總統特朗普有關下一任美聯儲主席任命的聲明(尚沒有確切的日期)。這一聲明可能對美元在年底前的表現起到關鍵作用。
☆這一超重磅信號恐奠定後市格局——十年期美債收益率突破2.4%！
目前，在特朗普稅改進程和美聯儲下任主席人選未定的敏感節點，美元的後市走向就如同隔夜的過山車行情一般，多多少少有些含煳不清。不過，一些業內人士在關注其他一些關聯市場的表現時，卻可能更能捕捉到市場的信號，隔夜的美債市場無疑就是關鍵點！
隨著近期消息麵事件的不斷演變，美國國債市場持續了近兩個月的拋售非但沒有停止跡象，反而變得更加嚴重。就在周二，十年期美債收益率最終突破了一道關鍵的2017年“馬奇諾防線”。如下圖所示，基準美債收益率突破2.4%，觸及2.412%，創出5月11日以來的最高水平：
在年內稍早，十年期美債收益率曾有兩度在2.4%關口遇阻後折戟回落的經曆，因而此次突破無疑引發了不少市場參與者的高度重視。有分析人士指出，2.4%這個重要的阻力位一旦突破，很可能暗示下一阻力位將分別測試2.63%和2.64%，它們分別是今年3月的最高位和去年12月的最高位。
花旗集團此前曾警告，2.39%-2.4%的美債收益率區間至關重要。
從持倉數據看，在美債經曆了10個月最大跌幅之後，投資者從本月初開始加碼做空美債，他們重倉押注國債價格將會下跌、收益率會走高。當時，花旗策略師William ODonnell曾警告，賣壓可能才剛開始。目前，美國國債淨空倉規模刷新了曆史最高記錄，而上周的新增空倉尤其多。不隻是十年期美債被大力做空，兩年期和五年期公債期貨淨空倉同樣刷新了曆史紀錄。
最近的這波拋售還一度伴隨著明顯的收益率曲線陡峭：
分析人士指出，美債之所以被持續拋售，主要是被美國減稅預期所觸發。減稅被視為將有助於經濟增長，從而使美聯儲得以進一步加息。此外，債市交易員還在為美聯儲換帥、貨幣政策將以更大力度緊縮而做準備。他們預計，如果特朗普提名新人接替耶倫來擔任美聯儲主席，那麼較短期的美債收益率上升速度將超過較長期國債。
而很顯然，美債收益率的上破關鍵壓力位，很可能也將是美元多頭的一個關鍵利好信號。從下圖中不難看到，伴隨著美債收益率近期的持續上漲，美德國債收益率息差正迅速拉大至6月以來的最闊水平，這無疑有助於美元兌歐元反彈勢頭的延續。
彭博指出，在一些業內人士看來，美債拋售潮帶來了潛在的投資機會。BMO Capital Markets公司美國利率策略業務負責人Ian Lyngen就認為，收益率曲線變陡峭是“一個新的逢低買入機會”。不過也有部分人士仍趨於謹慎。Cantor Fitzgerald利率策略師Justin Lederer認為，“我依然傾向於認為收益率曲線將平坦化。受美聯儲影響，短期利率正在攀升，長端則與低位運行的通脹率保持一致。”
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-10-25 14:39:12