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荷蘭合作銀行：梅弱勢地位變得更加脆弱 英鎊未來懸了
摘要
美東時間周四，荷蘭合作銀行的高級外匯策略師簡？福利(Jane Foley)指出，英國媒體上的早間新聞頭條被另一個關於首相特蕾莎？梅(Theresa May)遭遇不幸的故事所主導，她最親近的盟友達米安？格林(Damian Green)，昨晚被勒令辭職，原因是內閣辦公室的調查結果。 他是僅僅兩個月就被迫下台的第三位內閣部長，這意味著梅的弱勢地位變得更加脆弱。不出所料，英鎊在昨天晚間的新聞中全線走弱，今天早上保持更加溫和的立場。
美東時間周四，荷蘭合作銀行的高級外匯策略師簡·福利(Jane Foley)指出，英國媒體上的早間新聞頭條被另一個關於首相特蕾莎·梅(Theresa May)遭遇不幸的故事所主導，她最親近的盟友達米安·格林(Damian Green)，昨晚被勒令辭職，原因是內閣辦公室的調查結果。 他是僅僅兩個月就被迫下台的第三位內閣部長，這意味著梅的弱勢地位變得更加脆弱。不出所料，英鎊在昨天晚間的新聞中全線走弱，今天早上保持更加溫和的立場。
自2016年6月英國退歐公投以來，英鎊一直受到一連串政治不確定性的衝擊，而梅對權力的微弱掌控意味著，未來麵臨更多風險。考慮到這一背景，或許令人驚訝的是，英鎊是今年迄今為止表現最佳的G10貨幣，僅次於歐元、丹麥克朗和瑞典克朗。
英鎊在今年迄今為止的貨幣表現排名中表現不錯，必須全局來看。英鎊/歐元匯率今年迄今仍下跌了4.1%，自2016年6月公投以來累計跌幅達到13.5%左右。與歐元今年的堅挺形成鮮明對比的是，美元仍是今年迄今表現最差的G10貨幣，這也解釋了英鎊/美元的相對強勢。
美元在今年前9個月的下跌，也將對商品期貨交易委員會(CFTC)投機者的倉位數據產生影響。在今年的大部分時間裏，美元的受歡迎程度甚至低於許多投機者不喜歡的英鎊。因此，英鎊的空頭頭寸在春季大幅減少。更強硬的英國央行的出現，讓英鎊在9月成為表現最好的G10貨幣的刺激因素。根據商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，目前市場上的英鎊淨倉位是多頭。這可能會增加英鎊在2018年對壞消息反應的脆弱性。
本月早些時候與歐盟(EU)達成的協議是成功的，因為它為英國/歐盟(EU)脫歐後貿易談判的啟動鋪平了道路。盡管如此，它仍有漏洞，可能會讓英國政府寢食難安。梅已經給愛爾蘭政府提供了一顆“定心丸”，即承諾不會在愛爾蘭島設置硬性邊界，同時對北愛爾蘭民主統一黨(DUP)(梅少數派政府依賴的支持者)表示北愛爾蘭將不會對英國其他地區實行單獨的待遇。
在接下來的幾個月裏，英鎊最大的推動力可能是即將到來的貿易談判的基調是否具有建設性。如果歐盟和英國之間關於自由貿易協定的預期開始增長，那麼英鎊很可能會得到支持。盡管我們對這樣的結果持樂觀態度，但我們也認為這可能是最後一分鍾的交易。與此同時，我們看到了英鎊兌歐元可能麵臨新的壓力。
在接下來的一年裏對歐元/英鎊產生重要影響的將是央行的活動。在2018年的前9個月，歐洲央行將繼續實施縮減量化寬鬆計劃。受歐元區今年強勁增長表現的鼓舞，市場猜測，央行政策將如何發展，以及何時將宣布央行首次加息。盡管後者可能要到2019年才能實現，但這一舉措在今年年底前將會被計入市場，而且歐元將在未來幾個月裏繼續得到該地區強勁的經濟表現的支持。
在英國，貨幣市場已經完全消化了英國央行在明年年底前第二次加息的預期。更強勁的通脹數據，尤其是更強勁的薪資數據，將加大提前加息的風險。然而，英國消費者目前正與實際工資下降所帶來的不利因素進行鬥爭，有跡象表明，招聘人數可能已見頂。在此背景下，我們認為歐元/英鎊在未來6個月內可能升向0.91水平和12個月將邁向0.95水平。即便如此，我們對於歐元/英鎊未來18個月的預測目標是0.80水平。這是假定了一個自由貿易協定的框架會在英國脫歐後的時期達成一致。
(原標題：荷蘭合作銀行：梅弱勢地位變得更加脆弱英鎊未來懸了)
(責任編輯：DF318)
最後更新：2017-12-22 03:49:18