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本周市場料將投下三顆“核彈”！美元油價麵臨終極考驗？
隨著感恩節假期後華爾街交易員陸續回歸市場，本周金融市場料將再度掀起一個小高潮。從消息麵看，上周走勢跌落穀底的美元和春風得意的油價，將在本周雙雙迎來多個終極考驗——首先是美聯儲兩大巨頭的講話和重磅通脹數據的表現，料將決定12月加息的鷹派程度；此外，美國稅改法案很可能最早在本周闖關眾議院，其成功與否將直接影響市場的風險偏好情緒；而最後，能源市場則將聚焦於周四在維也納召開的歐佩克大會，目前市場普遍預期歐佩克將在本次大會上延長減產期限。
分析人士指出，上述三大方麵的焦點事件，幾乎涵蓋了2017年金融市場上最受矚目的幾大主題。而可以預見，無論是美元還是油價，本周的走勢也料將因此變得更為撲朔迷離。當然，需要提醒投資者的是，盡管本周五(12月1日)是12月份的第一個周五，但非農數據將會到下周五才發布，交易日程上的細節亦值得投資者有所留意。
本周核彈①：12月加息終極預告？美聯儲雙巨頭攜手重磅數據登場！
12月金融市場的一大壓軸看點，就是美聯儲屆時的加息決定和對未來貨幣政策走向的鷹鴿態度，而在這次關鍵的季度性決議還有最後三周之際，本周金融市場的參與者有望率先從官員的密集講話和重磅通脹數據的表現中，尋找到蛛絲馬跡！
據外媒報道，接下來一周，美聯儲的動向將成為投資者關注的焦點。美聯儲理事鮑威爾將於周二(11月28日)在參議院銀行委員會出席聽證會，屆時市場料能從其講話中獲得一些有關其打算怎樣領導美聯儲的一些線索。美國總統特朗普上月已指定鮑威爾繼任美聯儲主席耶倫。此外在周三，美聯儲主席耶倫將在國會聯合經濟委員會作證。
人們普遍預計，鮑威爾在貨幣政策上的觀點與耶倫相近，但在銀行業監管方麵可能會比較寬鬆。而除了鮑威爾和耶倫外，本周包括紐約聯儲主席杜德利在內的其他美聯儲官員也將發表講話，杜德利料將於明年離職。
美聯儲上周發布的會議紀要顯示，美聯儲內部對於低通脹的原因以及可能采取的措施存在分歧。因而本周市場人士料將高度關注鮑威爾對政策的看法，尤其是他對通脹的看法。
“我不認為人們會認為他與耶倫有很大的不同，”Lindsey Group首席市場分析師Peter Boockvar說道，“我有些好奇他會對量化寬鬆政策持有何種觀點，以及未來其是否仍是一項工具。問題是，他會是自成一體還是會跟耶倫相像？”
Amherst Pierpont首席經濟學家Stephen Stanley稱，“本周沒有新聞改變美聯儲在12月升息的可能性，但在我看來，市場參與者仍不情願消化美聯儲在2018年及以後的更現實場景，”Stanley在一份報告中稱，美聯儲的基金期貨價格走勢暗示，在2019年底之前僅會加息3次，而美聯儲預計將有6次加息，他預計將有8次加息。
在經濟數據方麵，本周四美國將公布個人消費和支出數據，其中包括美聯儲所青睞的通脹指數。這些數據的表現也料將給美聯儲12月的決議提供主要參考。
接受外媒調查的經濟學家的預期中值顯示，美國10月核心PCE物價指數年率上升1.4%，升幅高於上月的1.3%。分析師指出，通脹走強的跡象將提升外界對明年美聯儲多次加息的預期，從而利好美元走勢。海外知名外匯資訊網站Poundsterlinglive撰文稱，本周最重磅的數據將是周四的個人消費支出(PCE)物價指數，因為這是美聯儲最偏愛的通脹指標，對於利率決定有重大影響。
本周核彈②：參院議員結束感恩節假期，特朗普稅改命運或將敲定？
美聯儲貨幣政策走向一直以來都能對金融市場產生決定性的影響，然而在今年，有一個焦點事件的影響力相較之下卻也不落下風，那就是美國總統特朗普稅改法案的命運。而本周，有關美國稅改的進展就將受到高度關注，因為在結束感恩節假期後，稅改法案在本周就將正式闖關參議院！
環球外匯上周曾報道過，美國參議院上周二首次發布了多達515頁的全麵稅收法案。由於上周恰逢感恩節假期美國國會處於休會中，因此參議院共和黨領導人計劃在11月27日當周進行投票。如果推進順利，投票將最早於11月30日舉行。
參議院多數黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)表示，當議員們從休會期返回時，他希望參議院就稅改法案進行全麵投票。事實上，此前美國總統特朗普已為稅改設定了“感恩節前”國會通過、“聖誕節前”簽署成法律的時間表。美國財政部長努姆欽也說，預計法案將於聖誕節前遞交總統簽字。
德國商業銀行(Commerzbank)分析師日前發布報告稱，美元在年底前的剩餘幾周內，最大的風險將是政治方麵。國會可能會在年底前對稅收改革做出意外積極的評價，並同意在年底前進行稅改。Poundsterlinglive文章指出，美國稅改方麵的進展可能成為本周美元最大的影響因素。如果稅改措施得到批準，美元可能會走強，因為它們預計會增加增長、支出、通脹和利率，最後推高美元。
不過，從目前的情況看，預計稅改通過的進程可能不會一帆風順，參議院的投票將成為巨大考驗。分析人士指出，雖說共和黨人仍執掌參議院，但也就是在100個席位中占據52席，一旦民主黨全部投反對票，那麼共和黨最多隻能失去兩票。
此前，威斯康星州參議員約翰遜是共和黨內首位公開反對稅改法案的議員，他認為隻有公平的稅改才能令企業在國內外都更具競爭力，參議院版本的法案令大企業長久獲利，而個人和小企業減稅將在2025年後成泡影。如此一來，除約翰遜外，共和黨如果再失去黨內一票，勝算將急劇下降。
BK的Kathy Lien表示，在稅收改革方麵，國會將重新開始工作，但在關鍵問題上，參議院內部分歧很深，投票將勢均力敵。目前還不清楚參議院是否準備在本周對稅收法案進行投票，或者是否會進一步推遲。她表示，盡管稅改似乎不可避免，但短期不確定性對於美元而言並不有利。
本周核彈③：OPEC產油國會議隆重召開！延長減產預期下油價能否騰飛？
在能源市場上，本周則即將迎來一場堪稱下半年最為重要的會議：石油輸出國組織(OPEC)將在本周五於維也納召開會議討論政策。OPEC與非OPEC部長級會議也將同日召開。
目前市場普遍預期歐佩克將在本次大會上延長減產期限，該預期近期一直在給油價提供上漲動能。最新消息顯示，歐佩克和俄羅斯已經就減產協議達成框架草案，計劃將現有協議延長至2018年底，但還有關鍵細節需要敲定。
根據會議日程，此次會議的持續時間僅3個小時。這種速戰速決的程度在歐佩克年會曆史上非常罕見。路透社認為，此前的歐佩克大會常因爭論政策而開到淩晨，而本次會議時間非常簡短，可能意味著成員國之間已經達成減產共識。
據路透社報道，俄羅斯方麵上周五稱，準備支持延長產油國減產協議，不過尚未表態應該延長多久。俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)稱，俄羅斯將在11月30日討論延長全球協議的細節，但沒有提到協議應該在明年3月之後再延長多久。“我們認為石油庫存已經清理50%，油價已達到平衡，”諾瓦克對RBC TV稱。“不過重新平衡市場的目標尚未達到。大家都支持延長，以便最終能達到目標，”諾瓦克稱，並表示“各種選項都在考慮中。”
此前，沙特一直爭取將協議延長九個月至2018年底，俄羅斯總統普京10月暗示俄羅斯支持這一立場。
回顧油價近幾年的走勢，正是去年11月OPEC與非OPEC產油國減產達成了曆史性的減產協議，醞釀了本輪油價的中期反彈。2016年11月30日歐佩克自2008年來首次達減產協議，約定減產約120萬桶/日，新的產量目標為3250萬桶/日，同時俄羅斯承諾減產30萬桶/日；隨後其他非歐佩克國家累計同樣減產約30萬桶/日；減產期限為2017年1月-6月份；而在2017年5月25日，歐佩克等國家同意將減產協議延長9個月至2018年3月份，維持整體減產幅度在180萬桶/日。
值得注意的是，油價在2016年11月30日曾暴漲逾8%，因達成減產的力度超過了市場的預期；但2017年5月25日歐佩克延長減產協議當天，油價大跌5%，因延長減產的預期早被市場消化，市場當天出現了獲利了結，隨後的一個月油價兼受其他利空消息拖累，累計下跌了15%。投資者需要提防類似情況的發生，如果僅僅是符合預期的延長減產期限，或者不及預期的減產期限，油市都麵臨獲利了結的風險。市場對減產延長的預期之高，加之近期原油看漲押注激增，加大了油價麵臨的風險。
據彭博社報道，當前市場參與者投資於石油價格波動的成本在本周歐佩克會議之前達到了近三年的最低水平。彭博社數據顯示，兩個月期WTI原油期權的隱含波動率上周五下跌至20.94%，為2014年10月以來的最低水平。由於油價穩步走高，上周兩年多來首次上漲至每桶59美元，油市波動性一直在下降。如果本周歐佩克/非歐佩克會議能帶來任何令價格進一步上漲的驚喜，那麼上周的期權押注可能是一個很好的交易。
彭博社上周五公布的調查結果顯示，原油交易員與分析師轉而看多本周美國原油價格走勢。在接受調查的40位交易員與分析師中，19人(48%)看多，11人(28%)看平，10人(24%)看空。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-11-27 14:39:15