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澳元2018年何去何從？看分析師如何解讀
周二(12月26日)亞市早盤，澳元/美元位於0.7715附近水平徘徊。
知名外匯網站FXStreet首席編輯Ivan Delgado撰文對澳元/美元2018年走勢前景作出分析和預測。主要內容如下：
隨著2017年接近尾聲，公平地說，澳元/美元交易員已經被排除在未來一年的酸楚之外，因澳元兌美元的波動率仍遠未達到以往的程度。
然而，放棄波動性並不是什麼新鮮事，澳元/美元連續第3年維持在令人痛苦而又熟悉的0.70-0.80大致區間內波動，反映出澳洲聯儲(RBA)貨幣政策行動的缺乏。
那麼接下來2018年澳元/美元走勢前景如何，又將會麵臨什麼樣的改變呢？
我認為，盡管聽起來很艱難，但在2018年，低波動率的現狀不太可能顯著改變。這是基於這樣一種假設，即澳洲聯儲(RBA)仍將過於謹慎，而美聯儲(FED)將在2018年的大選期間也將避免過度激進的升息周期。最終，預計澳元/美元未來12個月內麵臨的最大風險將是：緩慢而漸進的跌向0.70區域。
與此同時，澳洲聯儲將維持中性立場不變。
要了解澳元可能麵臨的波動類型，關鍵是要了解澳洲聯儲自中性利率立場轉變的前景和可能性。整個2017年，澳洲聯儲一直保持著現金利率不變，最後一次降息可以追溯到2016年8月2日。
澳洲聯儲的立場是：目前的政策仍是合適的。在這一階段，辯論可劃分為兩個陣營中，鷹派人士認為，非礦業投資前景的改善和勞動力市場的強勁增長都是有道理的，而鴿派人士則更擔憂在收入增長疲軟和債務水平上升背景下家庭消費增長麵臨的風險。
一方麵，澳洲聯儲擔憂低收入家庭的收入被債務所超越，這對降低通脹預期產生了影響，也對消費者支出產生了直接影響。另一方麵，澳大利亞勞動條件和投資意願繼續上升。澳洲聯儲有足夠的理由證明，貨幣政策的考慮沒有重大改變。這樣的立場不太可能在1個月內作出改變，這將導致澳洲聯儲現金利率變化的預期降低。
而美聯儲在利率方麵有更大的回旋餘地。
美聯儲今年已經升息3次，上一次升息是在12月，當前利率水平為1.5%，達到了與澳洲聯儲相當的水平。然而，最需要強調的是，美聯儲十多年來第一次成功地加快了升息步伐，反映出經濟增長勢頭的加快。此外，就像澳大利亞的經濟情況一樣，經濟增長的主要動力來自勞動力市場。
那麼這對澳元/美元而言意味著什麼呢？
總體而言，澳洲聯儲和美聯儲之間的貨幣政策背離風險將持續下去，但以如此緩慢和漸進的速度，不太可能導致澳元/美元過度波動，然而我們仍認為這是一場緩慢的“流血”。預計澳元不會從宏觀麵找到足夠多的買盤以助推匯價自當前的0.76/0.77區間升值太多。
與澳元不同，美元仍受到謹慎的鷹派美聯儲的支持，因此鼓舞市場參與者更傾向於押注美元多倉，這可能將助推美元兌澳元升值至0.70水平。
此外，如果美聯儲在2018年未能實現至少2次升息，則澳元/美元的下行風險將受限於0.75區域，這可能會成為一個吸引投資者的因素，因其廣泛的0.70-0.80區間中值的支撐力度較強。
如果將這一情景與更具建設性的澳洲聯儲相結合，一直到2018年下半年，則上調澳元/美元預期指向0.80也將是合乎邏輯的。
北京時間10:20，澳元/美元報0.7714/17。
(責任編輯：DF120)
最後更新：2017-12-26 10:54:39