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與股市相反 國債期貨遭遇史上最弱開局！為什麼？
本周，國債期貨經曆了史上最弱的新年開局，連續四個交易日走低。不過，經曆了連續重挫後，市場人士對此表示並不悲觀。
經曆了2017年的連續殺跌，國債收益率已經大幅上行。 這一度導致不少機構看好2018年的債市表現。然而，新年首個交易日債市便給了樂觀人士當頭一棒。
周二是新年的首個交易日，但市場開盤後便一路走低，沒有任何像樣的反彈。行至尾盤，國債期貨各合約集體跳水，其中10年期主力合約T1803跌0.57%，空頭大獲全勝。
周三市場雖有所反彈，但力度依然較弱。收盤後，監管層發布了《關於規範債券市場參與者債券交易業務的通知》。 周四市場再度以大跌開盤，雖然尾盤有所反彈，但仍然無法扭轉態勢。周五市場人氣略有恢複，但10年期國債主力合約仍收跌。
截至周五收盤，10年期主力合約T1803收報92.45元，周跌幅達0.78%；5年期主力合約T1803收報96.260元，周跌幅0.34%。
由於國債期貨品種推出後，債市整體呈現牛市格局。因此，本周也成為國債期貨史上開年跌幅最大的一周。
本周資金麵並非十分緊張，銀行間質押式回購DR007本周下跌了近40個基點。央行在其公告中表示，目前銀行體係流動性總量處於較高水平。
“本周對於市場影響最大的因素便是突如其來的債市監管。”一家金融機構認為。
國泰君安發布報告認為，除了規範債市交易業務和同業存單的監管外，10年期國開債重啟發行，中標利率再創新高，這兩個因素也影響了市場波動。
國金證券分析師邊泉水認為，綜合本周股票和債券走勢看，通脹預期有所抬頭。特別是原油價格逐級走高，A股諸多大漲板塊都與此有關係。因此，本周應該說是多重利空雲集。
對於未來走勢，也有諸多樂觀因素。
“債券市場應著眼於動態的過程，不能寄希冀於加杠杆的交易模式和資金回表後配置需求上行來穩定債券收益率。金融和經濟環境的重塑，需要尋覓其他可能的收益率企穩信號。”上述金融機構人士表示。
國泰君安報告則認為，債市此次連續下跌是一連串事件性衝擊的結果，當前債市不會出現連續重挫行情。但是，事件性衝擊尚未結束，這意味著短期市場弱勢的局麵可能還會持續。如果進行逆向思考，現階段國債期貨市場的加速調整可能會釋放後續的上漲空間。
(原標題：遭遇史上最弱開局 未來國債期貨並不悲觀)
最後更新：2018-01-06 09:34:03