990
下半年跌幅最大的一天！感恩節前美元竟不幸“慘遭毒手”
就在大多數華爾街交易員準備收拾行囊迎接感恩節假期之際，隔夜(11月22日)的金融市場卻不得不令他們在最後關頭打起十二分的精神。行情數據顯示，美元周三兌一籃子主要貨幣下跌，觸及10月以來最低水平，與此同時隔夜的跌幅則創下了下半年以來最大的一天。
截止紐市尾盤，美元指數下跌0.75%，至10月20日以來最低。美元兌一眾貨幣跌幅大多超過1%，美元兌日元觸及9月底以來最低。這是美元兌日元自5月以來的最大單日跌幅。歐元兌美元則升至五日高位的1.1827美元。
不少分析人士指出，美聯儲發布上次會議的會議記錄、美國經濟數據疲弱和技術性交易等因素推動美元兌避險貨幣和風險較大貨幣均重挫。尤其是美聯儲發布的11月會議記錄顯示，決策者可能開始質疑未來的加息進程，因通脹仍遲滯後，這令美元遭遇當頭棒喝。
鴿派紀要疊加疲弱數據！感恩節前美元意外“慘遭毒手”
造成美元隔夜走軟的最大元凶無疑就是美聯儲紀要。美聯儲周三最新發布的紀要文件顯示，美聯儲官員在最近一次會議上稱，由於經濟走強他們可能會在近期上調短期利率，但有幾位官員稱，他們是否支持加息將取決於通脹是否上升。
目前，距離美聯儲召開今年最後一次會議還有三周時間，上一次會議的紀要強化了美聯儲即將加息0.25個百分點的市場預期。據芝商所數據，交易員押注美聯儲加息路徑的聯邦基金利率期貨合約市場暗示美聯儲12月12日-13日會議加息概率為100%。
不過，周三公布的10月31日-11月1日會議紀要則顯示，美聯儲官員認為通脹持續低迷，低於2%年通脹目標的時間將較很多人預期的更長，從而引發人們對其明年加息步伐的疑問。該紀要通常在會議三周後公布。
美聯儲上一次會議維持利率不變，但對經濟作出較為良好的評估。美聯儲上一次加息是在6月，將利率提高至1%-1.25%，為今年第二次加息。在9月19日-20日的政策會議上，美聯儲官員預計2017年將再加息0.25個百分點，2018年將加息三次。
據最新會議紀要，多數美聯儲官員仍然認為從中期看緊俏的勞工市場或推高通脹。在美聯儲三周前的會議上，許多與會者觀察到，即使在就業市場緊俏的情況下，通脹數據仍持續低迷，這可能不僅反映了暫時性因素的影響，也反映了可能被證實是更持久因素的影響。
據美聯儲青睞的指標——商務部的個人消費支出(PCE)物價指數，通脹在今年早些時候觸及2%的美聯儲目標後，已連續七個月疲軟。9月份PCE指數同比上升1.6%，遠低於美聯儲2%的年度目標。剔除價格波動大的食品和能源，核心通脹連續第二個月處於1.3%的低迷水平。
今年大部分時間，耶倫和其他美聯儲官員稱，通脹無法達標可能是由暫時因素造成的，如移動電話套餐定價下調，健保價格上升遲緩。但自從美聯儲上次會議以來的數周，一些官員們已質疑價格低迷的短暫程度。
耶倫周二在紐約大學(New York University)斯特恩商學院(Stern School of Busines)曾表示，她和她的同事無法確定通脹的低迷是暫時性的，他們正密切關注通脹指標。耶倫稱，在低通脹持續多年之後，有一些跡象顯示通脹預期可能正在下滑，而那將是一種人們非常不願看到的情形。
她的觀點在最新公布的會議紀要中獲得唿應。幾名與會者表達了擔憂，認為通脹持續低迷可能導致長期通脹預期下滑，甚至已經令這一預期下滑。一些官員已表示，他們認為在通脹再次上升前暫不加息並無大礙。另一些官員則支持在12月份的下一次政策會議上加息。
自從上一次美聯儲會議結束以來，經濟和通脹數據大多為正麵。10月份失業率降至4.1%，創17年低點。美國勞工部公布的消費者價格指數(CPI)也顯示基礎通脹表現更加堅實，這或許能在一定程度上緩解美聯儲官員對通脹的擔憂。剔除食品和能源價格的10月份核心CPI同比上漲1.8%，為4月份以來最大同比升幅。
Amherst Pierpont Securities首席經濟學家Stephen Stanley表示，他的感覺是，數據運動的方向將令美聯儲在每次會議上步步為營地做出決策，大家應該更加關注美聯儲官員們做出的表述。
值得一提的是，除了美聯儲紀要偏於鴿派外，隔夜公布的美國經濟數據也同樣並不利於美元。美國商務部周三稱，美國10月資本財新訂單意外下降，此前連續三個月大幅增長。數據顯示，美國10月耐用品訂單月率下降1.2%，低於市場預期的增長0.5%。此外，密歇根大學消費者信心報告顯示，長期通脹預期下降。
BMO的全球外匯策略負責人Greg Anderson稱，美元兌風險貨幣和避險貨幣均表現出疲態，表明美元的近期複蘇勢頭接近尾聲。“12月美元應重拾一些疲弱走勢，甚至在明年初也將保持疲態，”Anderson稱，“全球經濟強勁增長的時候，通常美元會疲弱。”
美元下跌背後商品趁勢崛起！油價刷新近兩年最高位
在感恩節前的最後一天，美元創下了下半年最為悲慘的單日表現，相信這一結果在事前沒有多少人能想到。而從其他金融市場的表現看，受到鴿派的美聯儲紀要和美元大跌影響，一些資產卻反而在感恩節前趁勢走強，走出了一波拉升行情，其中大宗商品市場的表現無疑尤為亮眼。
行情數據顯示，金價幾乎收複周一大跌時的所有失地。紐約商品交易所12月交割黃金期貨收高0.8%，報1,292.20美元/盎司。BMO Capital Markets基本和貴金屬交易主管Tai Wong表示，對於通脹的疑慮推高黃金；市場對會議紀要進行了“鴿派”解讀。
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen周三表示，更平坦的收益率曲線和正苦苦掙紮的美元/日元匯率是黃金市場的兩大積極跡象。兩年期和10年期美債收益率已經收窄至10年來最低點。
Hansen在報告中寫道，長期債券的持續購買和短期債券被拋售表明，市場對經濟衰退的擔憂超過了通貨膨脹，從而提振了黃金的避險吸引力。他承認，最近的價格走勢讓投資者感到沮喪，因為黃金價格一直無法突破1300美元/盎司。不過，他補充稱，在股市不斷刷新紀錄、債券收益率不斷上升的環境下，黃金一直表現出了彈性。
而隔夜比黃金走勢更為強勁的，則還當屬油價！在美元下跌的同時，油價周三收在兩年高位，美國原油期貨收高1.19美元或2.09%，結算價報每桶58.02美元。為2015年7月來最高結算價，因投資人擔心Keystone輸油管關閉，且周二晚美國石油協會(API)公布上周美國原油庫存驟降640萬桶。
美國能源資料協會(EIA)周三公布，截至11月17日當周，上周美國原油庫存僅減少190萬桶，庫欣庫存減少180萬桶。金融博客Zerohedge點評美國EIA原油庫存稱，EIA報告數據令人失望，美國國內產量再次攀升至紀錄新高，而庫存降幅不及預期，因早些時候的API數據給了市場更高預期。
除了庫存數據外，圍繞美加一輸油管關閉的消息也繼續提振油價。據悉，要重啟上周關閉的Keystone輸油管可能需要幾周的時間，該輸油管日輸油量為59萬桶。運營商TransCanada Corp (TRP.TO)向客戶表示，11月底前向美國煉油廠輸油量將減少85%。
美國人休假感恩節匯市看些啥？歐洲熱點仍不容錯過！
按照慣例，美國金融市場即將於今日正式進入感恩節假期，美股的休市無疑將令紐約時段的匯市交投顯得頗為清淡。那麼，在今年的這個感恩節，外匯市場的交易員真的可以提前關上看盤軟件了嗎？答案也許是NO.
從財經日曆看，美國人的感恩節顯然並不能完全掩蓋歐洲市場的火爆消息麵。在昨日美聯儲發布了最新的會議紀要後，北京時間今晚20:30歐洲央行會議紀要也將出爐。有分析人士此前就表示，此次紀要意義或將不言而喻。
布朗兄弟哈裏曼銀行(BBH)的分析師表示，歐洲央行在上次會議時宣布，資產購買計劃將延續至2018年9月，不過購買規模將從目前的每月600億歐元削減一半至300億歐元。投資者可能會從今晚的紀要中看到對此決定的不同爭論。
BBH指出，首先，歐洲央行對其資產購買計劃的結束日期仍留有餘地。一些官員希望提供一個確定的日期。這一立場是可以理解的。增長仍高於趨勢，通縮的威脅已經消失。然而，從戰術上講，明朗化將是一個錯誤。這將使中央銀行的選擇最小化。央行提高利率的話，可能對市場產生不良影響，從而破壞正在進行的操作。
BBH認為沒有被充分考慮的一件事是，當歐洲央行在明年6月和7月開會時，資產負債表可能已經開始萎縮。造成這種情況的原因，並不在於一些人關注的證券的稀缺性。相反，從明年年中開始，TLTROs(長期借款)估計可以在不付違約金的情況下提前償還。
新增貸款正在緩慢增長，而負利率仍被視為短期和中期利率的主導。因此，BBH懷疑一些銀行會想要退換那些不需要的、代價高昂的流動性。歐洲央行對存款收取40個點的費用。德國的曲線是負的7年，而法國曲線是負的5年。西班牙、葡萄牙和意大利在三年內提供負利率。歐洲央行不願宣布退出量化寬鬆的原因之一是，其刺激政策並未改變。它的負存款利率仍然存在。第二個爭論可能是把這些措施與通貨膨脹聯係起來。這個問題有望在明年得到更多的關注。
當然，除了歐洲央行紀要外，圍繞德國組閣殘局的後續進展也依然將在近期牽動人心。迄今沒有跡象顯示，SPD的領導層將不履行擔任反對黨的承諾。周一時，默克爾看來已排除少數政府的選項。因此除非某些事有所改變，否則重新大選可能是德國政壇未來唯一的作法。
然而目前的民調顯示，德國就算重新大選，比起9月24日的投票結果，默克爾也不會得到更多的執政聯盟選項。如果選民把第一次組閣失敗怪罪到默克爾所在的保守黨派上，那麼對她而言，重新大選的結果甚至可能比目前處境更糟。這將對德國政治穩定及馬克龍的歐洲願景帶來進一步的打擊。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-11-23 14:39:39