長江證券：兩核心要素影響美元

摘要

歐央行貨幣政策和特朗普減稅新政推行等，依然是決定美元未來走勢的核心要素。若歐央行縮減QE幅度較大，疊加特朗普推行減稅新政階段性遇阻，美元指數或趨下行；若歐央行選擇溫和縮減QE，疊加特朗普減稅新政推行順利，美元指數或將延續階段性反彈態勢。

　　申萬宏源：人民幣將穩中有升

　　基於對中美增速差、貨幣政策周期分化與收斂、中間價形成機製、美元指數的變化趨勢以及中國的國際收支結構性改善等五大驅動人民幣匯率因素，人民幣匯率在今年年底前仍處於穩中小幅升值的通道，預計人民幣兌美元匯率在2017年底小幅升值至6.4左右。

　　莫尼塔：不確定性較大

　　9月外儲增幅擴大對市場情緒構成提振，預計跨境資本流入形勢和市場預期的好轉等，短期內仍將為人民幣匯率提供良好的支撐。不過，後續美元指數的走向、資本管製政策的變化和中美博弈的情況，將給人民幣匯率帶來較大的不確定性。

　　招商證券：匯率將窄幅雙向波動

　　央行外匯占款在零附近，國內外匯市場供求弱平衡，年內人民幣兌美元匯率窄幅“雙向波動”，而非單邊的升值或者貶值。過去美聯儲量化寬鬆政策對國內流動性影響的主要途徑之一是央行外匯占款，隨著外匯占款在零附近波動，也意味著美聯儲縮表對國內流動性的影響弱化。

(原標題：長江證券：兩核心要素影響美元)

(責任編輯：DF305)

最後更新：2017-10-20 03:23:39