259      比特币

比特币，大崩盘！

财联社14日讯，比特币中国将于9月30日停止所有交易业务。受此消息影响，比特币最低暴跌至19597.32，最深跌幅20.6%；莱特币最低暴跌至255，最深跌幅34.5%。

比特币，已经不行了。

然而它的崩溃早早有了征兆

1.缩量成庄

这是比特币最近一年的月成交量，从17年2月开始，成交量骤减至几百分之一：

这个重大变故源自于监管压力，1月18日，央行联合调查组进驻比特币交易平台，为了抑制投机，开始对比特币交易收取双向服务费。监管的后果在上图体现得再清晰不过，交投活跃度大减，流动性极差。但同时期的比特币价格呢——

币值从4000最高飙到32350，看似风光，实则这是建立在正常交易量百分之一的情况下。流通缩小即意味着价格易受操控，屯币的庄家们一边扩建矿池增加算力优势，一边对倒拉升，与股市的庄股无异。当主力掌控了市场大多数的流通盘，价格由他说了算。

好比我把一个披萨切成四份，三份藏在抽屉，一份拿手里。带着好基友阿呆和阿瓜前往广场开始表演。

阿呆：“我用五十元买你的披萨。”交易成功。

阿瓜：“阿呆，我用一百元买你的披萨。”交易成功。

我：“阿瓜，我用四百元买你的披萨。”交易成功。

流动筹码极少的情况下，我们控制了披萨的定价权，直到围观的路人忍不住了，想成为击鼓传花的一员。

“我想五百元买你的披萨。”路人说。

我心疼地把披萨递给他，拿着五百元回到房间，抽屉里的披萨还热乎着，三人趁热分着吃。

“有人来买我的披萨吗？”吃饱散步的时候，隐隐听到广场中心有叫卖声传来。

2.比特币的实际价值

披萨至少还有一个底价，五百元接盘的路人如果想赶在天黑前回家，他把价格压到10元总归是买得出去的，这里容易出手的10元就是披萨的实际价值，触碰到实际价值就会吸引非炒作偏好的买家。那么比特币的实际价值是多少？对于数字货币而言

价值=传播度+美誉度（不可追踪、跨国、货币龙头）

比特币自身传播度价值难以量化，可与同量级知名度的品牌做横向对比。锤子科技的品牌估值在35亿左右，比特币的纯传播度价值比之只低不高。

35亿，1500万枚分享这一价值。

比特币传播度的价值 < 233.33元/枚。2333

狂热粉会有意见“我们比特币是国际知名，国际通用的，你拿一个国产玩意儿怎么比？”

呵呵，国际知名？

上图是近一年比特币交易量的国别占比，中国市场占世界总市场将近94%，你看着图摸着良心来告诉我，比特币是世界通用的？不过是国人拿来自嗨的舶来品罢了。的确，欧洲、加拿大、美国的一些特殊场合能用比特币交易，但

国际可用≠国际通用

还真想用人民币买一堆比特币，再兑换成外币？转移资产什么时候变得那么容易了吗，两三枚这么玩纯当你调皮，玩过火了，实名制的五指山马上压下来。

美誉度的价值里，不可追踪价值=0，跨国交易价值=0，在庞大郭嘉机器面前，这些狂热粉所吹捧的东西都是笑话。

那美誉度里就只剩龙头的加成了，每个产业的“第一名”会产生巨量的品牌溢价。比特币是第一种应用区块链的数字货币，也是所有二代数字货币的基础，有“创世先锋”的名誉加成。然而以太币、莱特币这些二代货币拥有更完备的技术，单从交易便捷性和架构完整性而言，二代货币远远超越比特币。

在这种情况下，首位度能给它带来的先发优势最多10亿。

价值=传播度+美誉度=45亿

每枚比特币 < 300元

其中，首位度的优势即将崩溃——“去中心化”的弊端体现出来，分裂。

原教旨信徒和算力新秀的战争无法调和，分裂以后相当于从大IP里剥落出一个小IP。就像麦当劳的甜品部门分拆出来独立运营，虽然后续麦当劳可以重新设立，表面上不影响运营，但有个极大的隐雷已经埋下了——

混淆

消费者想吃冰淇淋时，面对“麦当劳甜品”和“麦当劳”两个品牌不知从何下手，只好转身去了隔壁的肯德基。一旦比特币开始分裂成比特币A和比特币B，后续源源不断就会有CDE，无法判断哪个正宗的情况下，多少炒家会转投以太币和莱特币。

所以一旦分裂，比特币的首位度溢价会迅速贬值，IP价值会跌回250元/枚。

那现在百倍于IP价值的价格怎么来的呢？

3.负和博弈最后都将走向灭亡

要判断一个价格是否有效，要看是否能经得起交易的考验。嘲讽身边傻子踏空的炒家们，无论如何也想不到，屯币几万枚的庄家们在现在的价格根本出不了货，价格对倒得再高，30000/枚，30亿/枚，有意义吗。没有对手盘，都是一戳就破的价值泡沫，一笔出货单就足以击穿老底。

出不了货无法变现，呆在场内成本又节节攀升。这些人之所以进退维谷，皆因中本聪在创世之初，已经埋下反炒作的设定——“挖矿”，现在雷被引爆了。

比特币每个价格时期的挖矿方式——

初期都用闲置家用计算机来挖，成本极低，300元一枚赚得眉开眼笑。

3000元一枚的时期，陆续有人改用GPU、FPGA，受芯片迭代和电费消耗的影响，成本消耗开始加速。

如今飙过3万一枚， 在四川深山、鄂尔多斯等地的现代矿场里，几万台ASIC刀锋服务器浩浩荡荡铺开，甚至需要配套水源来冷却或发电，电费和硬件迭代费用以天价计。

目前一枚币的挖矿成本平均是2万，这2万产生任何实质价值了吗？没有，在耗费几亿度电后只产出了一堆数字货币，都长着相似的面孔，不仔细看根本鉴别不出比特币、莱特币或者马勒戈币。电力公司和显卡厂商是这场负和博弈的唯二赢家，因为他们站在场外，炒家如何更替，他们都能无风险地盈利。

比特币的游戏能玩多久，取决于场内资金流向外部电力公司和显卡厂商的速度。随着矿工不断升级硬件、买显卡、拼算力，宛如一把匕首把失血的口子划得越来越大。按照现有速度，每个月54000个比特币被挖出，每枚1.9万的电力成本，每个月失血速度是1.9*54000=102600万，相当于每个月有10亿的资金从矿工的口袋里流向场外的电力公司，这笔费用最后还是由场内其他玩家承担。

中本聪的最本源设定是，币价炒越高，死得越快。

币价炒高——厚利吸引矿机投放——提升全网挖矿成本——电费消耗加速

按照当前10亿每月的失血速度，场内不到200亿的存量资产，撑不过两年。

老庄们能怎么办？讲的高科技故事快撑不住价格体系了，洗脑的年轻人也一个个清醒过来质疑游戏规则，庄家们能做的只有赶紧卖掉矿机，慢慢出手上屯的币，趁着数字货币还没坍塌去玩ICO骗聪明人们的钱。郭嘉的监管紧箍咒一天天缩紧，纸面上的几十亿币值等挤掉泡沫还能剩多少。

上图是百度的比特币关键词搜索指数，五月的峰值是永恒之蓝漏洞攻击事件的推动，其余的基本与走势呈正相关。到现在这个程度，比特币的IP已经遇到了上升瓶颈，太小的、太老的都不是普及的受众，再IP无法扩大影响规模的情况下，整体价值是提不动的。简单来说，往后已经没有继续推高币值的接盘侠。

底层爱平等，小资爱自由，上层爱保守。币主要集中在有闲钱的小资和掌握矿池的庄家手里，往下看，底层没币，你要免费发给他们可以，想让他们买3万一个的虚拟币？门都没有。至于保守的上层，掌控着经济命脉和货币，不会允许激进的数字货币改变现有游戏规则。

对于郭嘉而言，搞搞金融创新可以，闭一只眼随他们去折腾，顶多泼一盆实名制的冷水，戴上个双向手续费的镣铐，这些虽阻碍扩张，好歹都能活下来。

但妄图将手伸到金融主权，落刀剁手不过是一纸法令的事。

区块链能改变法币的记账模式，不代表比特币能够超越现有法币。敌人扛着火炮都打到家门口了，你还抱着炼丹炉还击：“这是你那玩意儿的祖宗！”

醒醒吧。

最后更新：2017-10-08 04:05:47

  上一篇： 比特币中国将于9月30日停止所有交易 国内数字货币全线大跌

  下一篇： 宗良：比特币暴涨暴跌是市场难以承受的风险