259      比特幣

比特幣，大崩盤！

財聯社14日訊，比特幣中國將於9月30日停止所有交易業務。受此消息影響，比特幣最低暴跌至19597.32，最深跌幅20.6%；萊特幣最低暴跌至255，最深跌幅34.5%。

比特幣，已經不行了。

然而它的崩潰早早有了征兆

1.縮量成莊

這是比特幣最近一年的月成交量，從17年2月開始，成交量驟減至幾百分之一：

這個重大變故源自於監管壓力，1月18日，央行聯合調查組進駐比特幣交易平台，為了抑製投機，開始對比特幣交易收取雙向服務費。監管的後果在上圖體現得再清晰不過，交投活躍度大減，流動性極差。但同時期的比特幣價格呢——

幣值從4000最高飆到32350，看似風光，實則這是建立在正常交易量百分之一的情況下。流通縮小即意味著價格易受操控，屯幣的莊家們一邊擴建礦池增加算力優勢，一邊對倒拉升，與股市的莊股無異。當主力掌控了市場大多數的流通盤，價格由他說了算。

好比我把一個披薩切成四份，三份藏在抽屜，一份拿手裏。帶著好基友阿呆和阿瓜前往廣場開始表演。

阿呆：“我用五十元買你的披薩。”交易成功。

阿瓜：“阿呆，我用一百元買你的披薩。”交易成功。

我：“阿瓜，我用四百元買你的披薩。”交易成功。

流動籌碼極少的情況下，我們控製了披薩的定價權，直到圍觀的路人忍不住了，想成為擊鼓傳花的一員。

“我想五百元買你的披薩。”路人說。

我心疼地把披薩遞給他，拿著五百元回到房間，抽屜裏的披薩還熱乎著，三人趁熱分著吃。

“有人來買我的披薩嗎？”吃飽散步的時候，隱隱聽到廣場中心有叫賣聲傳來。

2.比特幣的實際價值

披薩至少還有一個底價，五百元接盤的路人如果想趕在天黑前回家，他把價格壓到10元總歸是買得出去的，這裏容易出手的10元就是披薩的實際價值，觸碰到實際價值就會吸引非炒作偏好的買家。那麼比特幣的實際價值是多少？對於數字貨幣而言

價值=傳播度+美譽度（不可追蹤、跨國、貨幣龍頭）

比特幣自身傳播度價值難以量化，可與同量級知名度的品牌做橫向對比。錘子科技的品牌估值在35億左右，比特幣的純傳播度價值比之隻低不高。

35億，1500萬枚分享這一價值。

比特幣傳播度的價值 < 233.33元/枚。2333

狂熱粉會有意見“我們比特幣是國際知名，國際通用的，你拿一個國產玩意兒怎麼比？”

嗬嗬，國際知名？

上圖是近一年比特幣交易量的國別占比，中國市場占世界總市場將近94%，你看著圖摸著良心來告訴我，比特幣是世界通用的？不過是國人拿來自嗨的舶來品罷了。的確，歐洲、加拿大、美國的一些特殊場合能用比特幣交易，但

國際可用≠國際通用

還真想用人民幣買一堆比特幣，再兌換成外幣？轉移資產什麼時候變得那麼容易了嗎，兩三枚這麼玩純當你調皮，玩過火了，實名製的五指山馬上壓下來。

美譽度的價值裏，不可追蹤價值=0，跨國交易價值=0，在龐大郭嘉機器麵前，這些狂熱粉所吹捧的東西都是笑話。

那美譽度裏就隻剩龍頭的加成了，每個產業的“第一名”會產生巨量的品牌溢價。比特幣是第一種應用區塊鏈的數字貨幣，也是所有二代數字貨幣的基礎，有“創世先鋒”的名譽加成。然而以太幣、萊特幣這些二代貨幣擁有更完備的技術，單從交易便捷性和架構完整性而言，二代貨幣遠遠超越比特幣。

在這種情況下，首位度能給它帶來的先發優勢最多10億。

價值=傳播度+美譽度=45億

每枚比特幣 < 300元

其中，首位度的優勢即將崩潰——“去中心化”的弊端體現出來，分裂。

原教旨信徒和算力新秀的戰爭無法調和，分裂以後相當於從大IP裏剝落出一個小IP。就像麥當勞的甜品部門分拆出來獨立運營，雖然後續麥當勞可以重新設立，表麵上不影響運營，但有個極大的隱雷已經埋下了——

混淆

消費者想吃冰淇淋時，麵對“麥當勞甜品”和“麥當勞”兩個品牌不知從何下手，隻好轉身去了隔壁的肯德基。一旦比特幣開始分裂成比特幣A和比特幣B，後續源源不斷就會有CDE，無法判斷哪個正宗的情況下，多少炒家會轉投以太幣和萊特幣。

所以一旦分裂，比特幣的首位度溢價會迅速貶值，IP價值會跌回250元/枚。

那現在百倍於IP價值的價格怎麼來的呢？

3.負和博弈最後都將走向滅亡

要判斷一個價格是否有效，要看是否能經得起交易的考驗。嘲諷身邊傻子踏空的炒家們，無論如何也想不到，屯幣幾萬枚的莊家們在現在的價格根本出不了貨，價格對倒得再高，30000/枚，30億/枚，有意義嗎。沒有對手盤，都是一戳就破的價值泡沫，一筆出貨單就足以擊穿老底。

出不了貨無法變現，呆在場內成本又節節攀升。這些人之所以進退維穀，皆因中本聰在創世之初，已經埋下反炒作的設定——“挖礦”，現在雷被引爆了。

比特幣每個價格時期的挖礦方式——

初期都用閑置家用計算機來挖，成本極低，300元一枚賺得眉開眼笑。

3000元一枚的時期，陸續有人改用GPU、FPGA，受芯片迭代和電費消耗的影響，成本消耗開始加速。

如今飆過3萬一枚， 在四川深山、鄂爾多斯等地的現代礦場裏，幾萬台ASIC刀鋒服務器浩浩蕩蕩鋪開，甚至需要配套水源來冷卻或發電，電費和硬件迭代費用以天價計。

目前一枚幣的挖礦成本平均是2萬，這2萬產生任何實質價值了嗎？沒有，在耗費幾億度電後隻產出了一堆數字貨幣，都長著相似的麵孔，不仔細看根本鑒別不出比特幣、萊特幣或者馬勒戈幣。電力公司和顯卡廠商是這場負和博弈的唯二贏家，因為他們站在場外，炒家如何更替，他們都能無風險地盈利。

比特幣的遊戲能玩多久，取決於場內資金流向外部電力公司和顯卡廠商的速度。隨著礦工不斷升級硬件、買顯卡、拚算力，宛如一把匕首把失血的口子劃得越來越大。按照現有速度，每個月54000個比特幣被挖出，每枚1.9萬的電力成本，每個月失血速度是1.9*54000=102600萬，相當於每個月有10億的資金從礦工的口袋裏流向場外的電力公司，這筆費用最後還是由場內其他玩家承擔。

中本聰的最本源設定是，幣價炒越高，死得越快。

幣價炒高——厚利吸引礦機投放——提升全網挖礦成本——電費消耗加速

按照當前10億每月的失血速度，場內不到200億的存量資產，撐不過兩年。

老莊們能怎麼辦？講的高科技故事快撐不住價格體係了，洗腦的年輕人也一個個清醒過來質疑遊戲規則，莊家們能做的隻有趕緊賣掉礦機，慢慢出手上屯的幣，趁著數字貨幣還沒坍塌去玩ICO騙聰明人們的錢。郭嘉的監管緊箍咒一天天縮緊，紙麵上的幾十億幣值等擠掉泡沫還能剩多少。

上圖是百度的比特幣關鍵詞搜索指數，五月的峰值是永恒之藍漏洞攻擊事件的推動，其餘的基本與走勢呈正相關。到現在這個程度，比特幣的IP已經遇到了上升瓶頸，太小的、太老的都不是普及的受眾，再IP無法擴大影響規模的情況下，整體價值是提不動的。簡單來說，往後已經沒有繼續推高幣值的接盤俠。

底層愛平等，小資愛自由，上層愛保守。幣主要集中在有閑錢的小資和掌握礦池的莊家手裏，往下看，底層沒幣，你要免費發給他們可以，想讓他們買3萬一個的虛擬幣？門都沒有。至於保守的上層，掌控著經濟命脈和貨幣，不會允許激進的數字貨幣改變現有遊戲規則。

對於郭嘉而言，搞搞金融創新可以，閉一隻眼隨他們去折騰，頂多潑一盆實名製的冷水，戴上個雙向手續費的鐐銬，這些雖阻礙擴張，好歹都能活下來。

但妄圖將手伸到金融主權，落刀剁手不過是一紙法令的事。

區塊鏈能改變法幣的記賬模式，不代表比特幣能夠超越現有法幣。敵人扛著火炮都打到家門口了，你還抱著煉丹爐還擊：“這是你那玩意兒的祖宗！”

醒醒吧。

最後更新：2017-10-08 04:05:47

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