259      比特币

比特币作为货币的过渡形态

[华夏时报网]

冉学东

中国政府对比特币交易痛下杀手，三家最大的交易所已经承诺限期关闭境内业务，比特币价格在境内出现过山车行情，比特币在大幅下跌后，上周五又开始止跌反涨，以美元计价的比特币半日反弹800美元，人民币计价的比特币重新回到20000元大关，比当日最低价格上涨约32%。与此同时，比特币在境内外的交易价格出现巨大的价差，以美元和欧元计价的比特币，较人民币计价的比特币溢价至少500到700美元，国内对比特币的严厉政策，让国内投资界对比特币的信心发生动摇。

境内外高层对比特币的负面言论也多了起来。9月13日，摩根大通CEO Jamie Dimon称数字货币的骗局，“比郁金香泡沫更糟糕”，并称这不会有好结果，终将破灭。他表示，任何交易比特币的交易员应该因为愚蠢而被解雇。第二天，摩根大通发布研报，再次对比特币提出质疑。其认为，加密货币市场与欺诈性“金字塔骗局”有点相似。必须大量发展“下线”才能赚钱，每一层必须比起上一层大，佣金则大部分归入上层。

摩根大通的言论跟其实际行动不符，事实上，摩根大通没有停止其在欧洲交易所买比特币ETF。纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所可以交易比特币ETN（交易所交易债券），过去几天以美元计价的比特币价格暴跌，但ETN却出来大量资金流入，目前已经较净资产价值出现了约20%的溢价。公开资料显示，摩根大通证券是第四大买家。

近日，前社科院金融所所长李扬就认为，比特币就是不服务实体经济的金融创新。“比特币的交易，就是打着高新科技的旗号，自认可以摆脱央行、摆脱黄金，给社会一个新的定价标准和新的支付手段，促进宏观经济稳定发展。但事实上产生的并不是这个效果。”

他还说，比特币不是货币，真正的货币必须币值稳定，它的供应能够随着经济增长而稳定地增长。但是比特币不具备货币所必须的条件，这就危及了金融稳定，进而危及了宏观经济的稳定。这是中国金融高层对比特币的一个权威表态。

比特币市场的表现、相关权威人士的表态等，必须引起金融界的严肃思考，由此形成正确的监管思路。

货币本质是信用，货币是信用的载体，实物货币时代，比如黄金和白银，以其实用性、装饰性、稀有性、稳定性、便于分割等成为其信用的载体，纸币作为信用载体是主权国家以其经济实力和强制手段赋予的。

更早一些时候，贝壳、布、牛羊甚至香烟都可以成为货币，说明货币跟实物没有关系，货币的发展历史表明，随着人类科技水平的增强，货币在逐渐摆脱实物的束缚，体现信用的特点，到了比特币时代，就更为完美地体现了货币的特质，只不过它的信用是基于技术所形成的大众的共同信任。

但是笔者认为，比特币绝对不是未来货币的终极形势，甚至作为过渡形态也可能很短暂，仅仅被犯罪分子拿来作为洗钱通道这一项就让它很难长期生存。但是未来人类货币的选择肯定也不是目前的主权信用货币，比特币作为一个必要的过渡，必然会进化到更加高级的形态。

这其中一个主要原因就是当今世界央行对于货币纪律的破坏，把发行货币作为对内创造货币刺激经济，对外压低币值，从而刺激出口的唯一法宝，这样的模式必然不可持续，这导致比特币这样的货币过渡形态在交易市场上大幅动荡，主权信用货币发行过多才导致了比特币价格的震荡，而并非仅仅比特币本身。

从这一点来说，中国央行成立数字货币研究机构，加大对数字货币研究的投入不可谓是较有远见的举措。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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最后更新：2017-10-08 03:39:40

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