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瑞信：三大因素將持續推高美元/日元

　　瑞士信貸(Credit Suisse)外匯策略師預計，美元兌日元的漲勢還沒到頭，接下來還有三大因素將持續推升美元兌日元。

　　因素一，日本利率正常化腳步遠慢於美聯儲

　　現在，美聯儲、加拿大央行、英國央行和歐洲央行都開端走上了貨幣政策正常化的路途，連續開端加息或減縮資產負債表。

　　而在這方麵，日本央行顯著遠遠落在了後邊。

　　而特別是本周美聯儲宣告將於10月開端縮表，並且年末前再加息一次，更是讓美元兌日元水漲船高。

　　在此後不過幾個小時後，日本央行發布9月利率抉擇，依舊堅持利率不變，其行長黑田東彥在之後的記者發布會上表明“日本央行的貨幣政策腳步不會因其他央行加息而改動”，更是表明了日本未來短期內不會改動低利率的環境。

　　這也就意味著，未來日元難以獲得貨幣政策收緊的支撐，美元兌日元的上漲趨勢或還將持續。

　　因素二，日本央行下任行長或更鴿派

　　日本央行行長黑田東彥任期到下一年4月，而其繼任者很可能更不情願進行貨幣政策正常化，也更不情願加息。瑞信表明，低利率會讓日元難以獲得上漲的時機。

　　不僅如此，安倍此前曾表明“2020年會是商場見證安倍經濟學成功或失利的一年”。在此基礎上，估計日本央行會持續堅持貨幣政策寬鬆，以支撐日本的經濟恢複。

　　貨幣政策寬鬆對於經濟康複尤為重要，由於安倍晉三始終認為，到目前為止阻止安倍經濟學發揮作用的最大阻礙就是工資增速低迷和人們的通縮心態，因而日本央行需要堅持貨幣政策寬鬆，以掃除這兩大阻礙。

　　因素三，日本提早大選對“安倍經濟學”不利

　　日本估計在10月22日或29日提早舉辦下議院選舉，由於安倍晉三的支持率遭到朝鮮緊張形勢推升，其支持率首次超越反對率。日本大選原定於2018年12月舉辦。

　　日本提早大選很大概率將穩固安倍政權，因而其實是利好日元的。不過，分析師說到，自民黨接下來為了贏得大選很可能將關注點放在推舉上，晦氣於對經濟政策的推動。因而日本近期十分困難獲得的經濟康複或會再度怠慢腳步。

　　此外，安倍晉三的“安倍經濟學”內核之一，就在於壓低日元匯率影響日本通脹，所以安倍如果成功當選，持續推動“安倍經濟學”，又會在更久遠的時期內對日元形成利空。

　　因朝鮮形勢惡化，安倍政府支撐率在8月和9月急劇攀升。

　　此外，瑞銀還表示，提早大選形成的政局不確定性也會對日元形成影響。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-09-25 21:50:19