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深化環保治理 環保裝備行業進入高景氣周期(附股)
事件：
2017年8月24日，工信部發布《關於加快推進環保裝備製造業發展的指導意見(征求意見稿)》(下簡稱指導意見)，提出到2020年實現目標產值10000億，“十三五”期間新增產值是“十二五”的2倍。
治理範圍突出土壤修複，強調新興汙染物，加快攻關前瞻性技術。
我們對比了2010年至今發布的環保裝備政策文件，從細分領域看，當前的趨勢為逐漸淡出資源綜合利用裝備，轉而關注環境生態處理與修複，《指導意見》尤其強調了土壤汙染修複裝備。另外，《環保裝備“十二五”發展規劃》中治理目標，仍停留在二氧化硫、氮氧化物、化學需氧量、氨氮四項約束性指標，《指導意見》則強調VOCs、臭氧主要前體物、三氧化硫等新興汙染物，技術研發方向更是從新型反硝化過渡到厭氧氨氧化、電解催化氧化、超臨界氧化等前瞻性技術。同時，確立了產值從2016年的6200億達到2020年的10000億的目標，增量空間達3800億，為“十二五”期間的兩倍。
細分領域對比：
大氣領域配合超低排放改造，關注新興汙染物；汙水領域脫氮技術升級，關注黑臭水修複；固廢領域在垃圾焚燒方麵關注煙氣與飛灰；而土壤修複則首次單獨成章；監測設備與儀表領域突出快速監測，重點針對新興汙染物。
配合供給側改革與一帶一路，培育綜合服務商。
首先是視野的變化：從立足國內到海外拓展。“指導意見”則指出，企業要積極參與“一帶一路”建設。其次是總體思路的延續：產業聚集+綜合性龍頭+“專精特新”中小企業。《發展規劃》和《指導意見》都強調了做大做強龍頭企業，做精做專中小企業以及發展產業集群的思路，《指導意見》更是把整體規模布局從“20+N”細化為“10+100+1000”，梯隊建設更加細化。最後是“十三五”新看點：1)聯係供給側改革，“指導意見”提出要加快在鋼鐵、有色、化工、建材等傳統製造業綠色化改造中的應用，全麵深化供給側結構性改革；2)首提綠色化智能化，鼓勵推廣物聯網、機器人等，探索模塊化設計和標準化製造；3)首次強調品牌意識。
投資建議：
建議關注各細分領域領先標的。大氣監測領域，推薦清新環境、盈峰環境，關注龍淨環保、聚光科技；水處理領域推薦博世科、天翔環境，關注環能科技、碧水源、津膜科技；固廢領域關注華光股份、華西能源、雪浪環境。
風險分析：
政策支持力度低於預期。
最後更新：2017-09-03 16:03:40