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雅戈爾20億重回地產圈 曾陷地王泥潭投資邏輯何在？
近日，服裝業翹楚雅戈爾集團股份有限公司(600177.SH；以下簡稱“雅戈爾”)在逐漸淡出地產圈後，宣布成立地產公司加碼上海、蘇州地產業務。
根據雅戈爾發布的公告，其擬與全資子公司雅戈爾置業控股有限公司(以下簡稱“置業控股”)各出資10億元，分別認繳注冊資本的50%，共同設立上海雅戈爾置業開發有限公司。雅戈爾表示，設立上海雅戈爾置業開發有限公司，旨在整合優化原蘇州、上海地區資源，通過收購兼並等方式搜尋優質項目和地塊，培育新的利潤增長點。
《中國經營報》記者注意到，上海雅戈爾置業投資開發有限公司目前尚未開展任何項目活動。針對雅戈爾在地產板塊的業務布局和企業戰略規劃，記者致電致函雅戈爾品牌推廣部相關負責人，對方表示采訪函件已轉交董秘。
隨後，記者致電董秘劉新宇溝通采訪事宜，其回複稱：“近期多家上市公司因未公開披露信息卻單獨回應媒體提問而遭受處罰或問詢，作為上市公司，雅戈爾的想法已在公告中有明確闡述，其他未公開部分，也不方便進行回應。”
年初雅戈爾董秘辦方麵在接受本報記者采訪時表示，公司地產業務前幾年遇到了瓶頸，因此公司隻能因地製宜、審時度勢，隻拿合適且有利潤的地。之前儲備的土地也會陸續開發。
昔日“地王製造機”豪賭受挫
根據雅戈爾近日發布的對外投資公告，公司擬與全資子公司雅戈爾置業控股各出資10億元，分別認繳注冊資本的50%，共同設立上海雅戈爾置業開發有限公司。記者查詢國家信用信息公示係統看到，上海雅戈爾置業開發有限公司成立於2017年7月28日，注冊資本20億元，股東由雅戈爾置業控股有限公司和雅戈爾集團股份有限公司構成。
同時，雅戈爾近日披露的公告中提到，上海雅戈爾置業開發有限公司的設立旨在確保公司區域性房地產業務穩健發展的前提下，抓住全國房地產行業發展機遇，利用上海區位、信息、人才等優勢，整合優化原蘇州、上海地區資源，通過收購兼並等方式搜尋優質項目和地塊，做大做強公司房地產業務，培育新的利潤增長點。
事實上，雅戈爾早年間在製造業快速發展後，輾轉進入房地產領域，作為1992年就涉足房地產市場的老兵，雅戈爾從事地產開發已有22年。自開展地產業務以來，雅戈爾一直以高價拿地、屢屢斬獲“地王”的麵目出現在公眾麵前。豪賭地產之下，雅戈爾也頻頻被高價地王所累。
不過，前幾年的不計成本拿地，讓雅戈爾一度成為當時的“高價地製造機”，也為日後的地產業務收縮埋下伏筆。
2004年，雅戈爾斥資14.13億元，奪蘇州工業園區湖東板塊“地王”；2008年，雅戈爾以總價9.797億元拿下了寧波北郊路一地塊，樓麵地價13100元/平方米，刷新彼時寧波土地掛牌出讓單價；2010年，雅戈爾以近2.6萬元/平方米的樓麵價競得上海長風8號東地塊，成為長風板塊新“地王”；同年，雅戈爾分別以17751元/平方米和18114元/平方米的樓麵價拿下杭州申花板塊兩宗土地，刷新申花板塊“地王”紀錄。
2013年雅戈爾通過4.84億元全額計提讓股民買單的方式退掉了此前拍得的杭州申花地塊，並於當年開始重新拿地。此後經年，雅戈爾不得不通過收縮地產業務戰線來減輕盈利壓力，並以退地、合作等方式，慢慢淡出地產圈。
根據雅戈爾發布的2016年年報，截至2016年底，雅戈爾土地儲備共4個，土地麵積40.94萬平方米，擬開發建築麵積66.19萬平方米。期內，雅戈爾僅在蘇州新增1宗土地，其以11.6億元競得蘇地2016-WG-34地塊，土地麵積3.15萬平方米，擬開發建築麵積10.11萬平方米。
過去一年，其地產業務主要是收縮戰略半徑，清盤合作項目，截至2016年底，其項目僅剩位於上海普陀區的長風8號項目結存住宅2套、會所1套、車位241個；位於寧波的合作項目也已經進入尾聲，除水岸楓情二期剩餘少量尾房、九唐華府三四期進行前期工作外，其餘基本實現住宅清盤。
一位市場分析人士向記者表示，這次設立上海公司，體現出雅戈爾重回上海市場的決心，但其戰略擴張將麵臨較大壓力。“在地價昂貴、開發成本日益上漲的今日，房地產開發早已過了‘躺著賺錢’的時代，市場趨於理性，不少中小型地產公司由於拿地難、盈利空間受擠壓，正逐漸退出房地產市場。”
浙係房企加速轉型謀突
市場進入“白銀時代”後，房企開始把戰略重心轉向一線城市，其中，上海作為房企進入一線梯隊或陣營的業績重鎮，已有多家品牌房企將總部搬遷於此。
“對於雅戈爾而言，上海是戰略要地，但其在上海的土儲不多，想繼續留在上海需要集中資源，加大項目落地進程。”一位熟悉長三角市場的行業觀察人士指出。
穩健、追求品質，是外界對浙係房企的稱讚。然而在近幾年，房地產業競爭日趨白熱化的同時，穩健的浙係房企卻屢次錯失良機，甚至有人感歎“房地產舞台越來越大，浙家軍的舞者卻越來越少”。
根據今年3月份中國指數研究院發布的“2017中國房地產百強企業”名單，有9家浙係房企躋身百強行列，與去年相比減少1家，去年榜單中的奧克斯置業、中大地產、金昌集團已不在百強之列。
“浙係房企進入房地產市場的投機性較強，其中大多數企業是做實業開始，樓市進入黃金時代後，也想加入分一杯羹，但專業度稍顯欠缺，拿地上也不是太積極，容易錯失快速增長期。”上海中原地產市場分析師盧文曦稱。
短短幾年間，雅戈爾退出杭州“地王”、華立地產淡出房產市場進軍醫藥市場，多家浙係房企被曝出退出房地產業。
“2009年至2015年間，浙係房企出現了幾年困難時期，彼時房地產市場成本高、利潤薄、企業抗風險能力差，浙江大本營遭受重創，也製約了企業的發展。”克而瑞華東區總經理劉晨光提到，在錯過前幾年的紅利期後，穩健的浙係房企也很難在上升周期到來時迅速捕捉信息，不少企業已開始謀求轉型。
去年，銀億股份提出“房地產業與高端製造業”雙輪驅動的發展格局。同時，在業績低迷的情況下，宋都股份正嚐試進入大健康產業。
盧文曦認為，房地產進入微利時代後，中小房企的融資能力和土地儲備越來越重要，是關係到中小房企是否能夠生存和成長的關鍵因素。“浙江房企大多‘體型’不大，在融資方麵優勢不是很明顯。另外，在拿地上似乎也沒有閩係那麼凶悍，發展步伐相對保守。”
(原標題：雅戈爾20億重回地產圈 曾陷“地王”泥潭投資邏輯何在？)
最後更新：2017-08-06 00:31:24