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王健林繼續施展騰挪術 萬達商業上市前調配70億元資產包
距離638億元轉讓77家酒店和13個文旅城項目91%的股權後不足一個月，王健林(萬達集團董事長)再度祭出大招。在力推萬達商業上市前夕，王健林重新整合了輕重資產組合包。
8月9日晚間，萬達酒店發展發布公告稱，擬以63億元收購萬達文化旅遊創意集團，7.5億元從萬達商業手中收購萬達酒店管理集團。同時，萬達酒店將境內的桂林項目部分股權，倫敦、芝加哥和澳洲等部分境外資產出售給萬達商業。
有接近萬達人士向《證券日報》記者表示，萬達酒店發展作為香港上市平台，2016年僅收入3.74億元，而且淨虧損，此次注入文旅和酒店管理兩大輕資產包，同時置出重資產包後，能夠更好地利用上市平台進行資本運作，同時為這一平台帶來穩定的現金流收入。
值得關注的是，從兩年前年王健林宣布“去地產化”後，擁有萬億元資產的萬達調頭的重大戰略，即向輕資產轉型，從此次不足一個月時間內策劃了兩次重大資產調整的動作可以看出，萬達輕資產化戰略越發清晰了。對此，王健林也曾在公開場合表示，計劃3年左右將萬達旗下大部分公司陸續在境內外上市。
70億元資產注入上市平台
8月9日晚間，萬達酒店發展公告稱，萬達酒店暫定以63億元收購萬達文化旅遊創意集團有限公司(萬達文旅)的全部股權。萬達文旅主要從事主題公園設計、建造及營運管理業務。
此外，萬達酒店暫定以現金7.5億元從萬達商業手中收購萬達酒店管理(香港)有限公司的全部股權。萬達酒店管理主要從事酒店設計、建設及營運管理業務。
同時，萬達酒店將萬達置業投資在桂林項目51%的股權、萬達國際地產投資位於倫敦項目60%的股權、萬達美洲地產投資公司位於芝加哥項目60%的股權以及萬達澳洲地產投資公司位於悉尼黃金海岸項目60%的股權全部出售給萬達商業。
不難看出，70.5億元將兩個輕資產包注入香港上市平台，同時將重資產出售給萬達商業，再回想此前638億元轉讓給融創和富力的文旅城和酒店重資產，這一賣一買顯示出了萬達的輕資產化路線。
簡言之，萬達賣掉酒店資產，保留了酒店管理公司，賣掉的酒店的運營管理權依然在萬達手中；萬達賣掉了13個文旅城91%的股權給融創，但依然是萬達城品牌擁有者和經營管理者。
顯然，在萬達商業上市前，這一重一輕的資產調整，甩掉地產的重資產包袱，同時讓萬達酒店發展成為萬達文旅輕資產化的旗艦上市公司，可見王健林真正開始要講“輕資產”的資本故事了。
根據上述公告，有業內人士算了一筆賬，按此前萬達與融創的交易公布，單單計算出售予融創的13個文旅項目，每年就可以收到6.5億元人民幣的管理費用，以63億元人民幣的收購價計，作價市盈率不到10倍。而且這份管理合同更長達20年，換句話說，就是用63億元，買入一項確保至少有130億元收益的業務。
力推旗下多公司上市
至此，63歲的王健林可謂正一步步踐行其所說的，“用別人的錢為自己賺錢”。
據記者了解，現在，萬達手裏的輕資產公司包括萬達商業管理、萬達電影、萬達酒店管理、萬達主題娛樂、萬達兒童娛樂、萬達體育以及大健康產業。
而在這些輕資產公司中，萬達電影已經在A股上市，同時還在策劃重大重組，即注入影視資產，完成電影生態圈的布局；酒店管理公司、主題娛樂公司即將通過這次重組完成上市，商業管理公司正在排隊上市，還有兒童娛樂和體育公司沒有上市；此外，萬達正在著力布局大健康產業。
正如王健林早前曾公開表示集團戰略有一定調整所示，首先，萬達要全力發展“創新型”、“輕資產”業務，如影視、體育、旅遊、大健康、網絡、金融等，其中，除網絡外，其他板塊都有盈利且部分板塊盈利可觀。王健林還表示，計劃3年左右將萬達旗下大部分公司陸續在境內外上市。
而萬達酒店發展本次獲得注資是符合萬達集團整體輕資產化的推進，文旅板塊一直是王健林最重視的，不排除未來還會把整個萬達文化“金蛋”進一步注入萬達酒店發展的可能性。
對此，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向《證券日報》記者表示，賣掉重資產後，萬達輕資產布局愈發清晰，未來關鍵看萬達商業是否能如約上市，若能順利實現A股上市，屆時，萬達旗下將擁有多家上市公司，方便資本運作的同時，將為萬達集團貢獻更多現金流收入。不過，運營管理酒店和文旅城等輕資產業務，挑戰依然不小，屆時，利潤率還有待觀察。
(原標題：王健林繼續施展騰挪術 萬達商業上市前調配70億元資產包)
最後更新：2017-08-11 08:54:45