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通脹迷霧籠罩 耶倫偏向鴿派
摘要
這一偏鴿派的表態令市場風險情緒獲得提振，全球股市走高，美元逼近年內新低。
美聯儲主席耶倫12和13日連續兩天出席國會半年度貨幣政策聽證會。與6月中旬議息會後的表態有所不同，這一次耶倫雖然重申美聯儲將逐步加息，但同時也強調通脹存在不確定性，如果通脹疲軟的情況持續，可能考慮改變計劃。
這一偏鴿派的表態令市場風險情緒獲得提振，全球股市走高，美元逼近年內新低。
9月加息或無望
在此前的幾次公開表態中，耶倫一直強調過去幾個月美國通脹回落是短期因素所致。但在12日的聽證會上，她對通脹問題首次“鬆口”，表示通脹已構成一大不確定性因素，如果通脹疲軟的情況持續，美聯儲可能考慮改變原本的加息計劃。耶倫表示，美聯儲將密切關注通脹進展，對通脹持續低於2%的目標水平保持警惕。
近幾個月通脹疲軟的狀況一直困擾美聯儲。最新數據顯示，4月份美國個人消費開支價格指數(PCE)年率從2月份的2.1%降至1.7%，低於美聯儲目標水平。PCE是美聯儲最青睞的通脹指標。另據美聯儲12日發布的經濟褐皮書，5月底至6月底期間美國經濟繼續溫和擴張，但通脹壓力沒有明顯回升，多個地方聯儲報告稱消費開支在一定程度上走軟。
此前，美聯儲理事布雷納德和費城聯儲主席哈克都已表示，如果通脹前景惡化，美聯儲應該暫停下次加息。
除了對通脹保持警惕外，耶倫還表示所謂的中性利率(即長期利率水平)將較曆史標準低得多，因此沒有太多進一步加息的空間。市場人士將這一表態解讀為美聯儲在收緊貨幣政策上將采取謹慎態度，未來不會有太多加息。
“(耶倫的證詞)不是一個決意要在今年進一步收緊政策的鷹派央行行長應有的表態。”BK資產管理公司外匯策略主管林恩認為，耶倫的表態預示美聯儲不會在9月加息，未來一切行動將主要取決於通脹，而通脹近期一直在下降。
摩根大通經濟學家費羅利認為，整體來看耶倫本次講話與6月政策會議後的表態沒有太多不同，因此維持原有預期，即美聯儲將在9月宣布啟動縮表，12月進行下一次加息。
風險資產短期走強
受耶倫偏鴿派表態的提振，全球股市齊聲走高。美國股市三大股指12日全線上漲，納指漲幅達1.1%，道瓊斯工業平均指數收盤創紀錄新高。行業板塊中，對利率敏感的房地產板塊表現最好，上漲1.3%，IT板塊同樣領跑，漲幅也為1.3%。
歐洲斯托克600指數12日大漲1.5%，創兩個半月以來最大單日漲幅，13日早盤延續升勢。亞太地區主要股指13日也普遍收漲，MSCI除日本外亞太指數上漲1.2%，至2015年5月以來新高，澳大利亞標普200指數上漲1.1%，韓國綜合指數上漲0.74%。香港恒生指數上漲1.2%，上證綜指上漲0.64%。
不過有分析師指出，耶倫鴿派表態所刺激的市場上漲可能隻是短期的，今年以來全球多個市場都實現了較大的漲幅，一些投資者可能擇機退出。傑弗瑞證券全球首席股票策略師達比表示，全球央行可能會越來越擔心資產價格，“很明顯他們已經對當前的定價感到不安”。
風險資產走高的同時，十年期美債收益率進一步下滑，12日收於2.325%，創近一個月來最大單日跌幅。美元進一步失勢，跌至95.77附近，逼近年內新低。
富拓外匯分析師認為，美元指數短期內幾乎無法從美聯儲政策前景方麵獲得巨大支撐，尤其是在其他央行競相釋放加息信號的情況之下。長期而言，需要看到美國經濟持續性走強才能逐步逆轉美元的頹勢。
(原標題：通脹迷霧籠罩 耶倫偏向鴿派)
(責任編輯：DF309)
最後更新：2017-07-14 08:50:57