585
汽車大全
IPO常態化是股市發展基石 不必過分糾結核發速度
上周五，證監會核準了9家企業的首發申請，籌資總額不超過66億元。這是證監會今年下發的第36批IPO批文。由此，今年以來，已經有323家企業拿到了批文，籌資總額為1643億元。有業內人士認為，今年前三季度A股新股發行300多家，相比去年前三季度的低基數，今年的新股發行速度顯得有些快。對此，筆者認為，不管IPO審核發行的節奏是快還是慢，都是IPO常態化的體現，而IPO的常態化也是保證股市健康發展的基礎。
據德勤中國的最新報告預測，截至三季度末，A股新股市場的新股數量和融資金額預計將會顯著增加，由去年同期126隻新股增加至349隻新股，增長177%，而新股融資總額則從772億元人民幣上漲至1759億元人民幣，上升128%。
雖然新股發行節奏加快了，但單隻新股的募集資金卻在下降。統計顯示，盡管2015年、2016年新股發行提速，但實際上單隻新股募集資金平穩，保持在6億元至7億元。2017年以來，單隻新股的募集資金平均為5.5億元，規模更是穩中略降。
此外，2014年至2016年，A股市場整體募集資金(IPO、再融資合計)分別為7490億元、15215億元、18355億元，其中IPO募集資金分別為669億元、1576億元、1476億元。三年的IPO融資占比均在10%左右。這也說明了IPO融資的空間仍然很大，不要因為多發了幾隻新股就擔心速度是不是快了，市場是不是承受不住了，事實上，市場的包容性遠比想象的要強得多。
今年7月份召開的全國金融工作會議強調，要把發展直接融資放在重要位置，形成融資功能完備、基礎製度紮實、市場監管有效、投資者合法權益得到有效保護的多層次資本市場體係。隨後證監會召開全國證券期貨監管係統年中監管工作座談會，提出下一步要切實加大發行質量審核力度，保持首次公開發行的常態化，充分發揮好資本市場的功能。
筆者認為，IPO是資本市場的基本功能，IPO常態化是發揮市場在資源配置中決定性作用的重要內容，是支持實體經濟服務實體經濟的具體體現。要使IPO常態化，就必須維持股市健康穩定發展的局麵，這是IPO常態化的前提條件。沒有了股市的健康穩定發展，IPO常態化也就無從談起。
因此，我們看到，IPO常態化的同時，審核更加嚴格。證監會新聞發言人近日明確表示，證監會將繼續按照依法監管、全麵監管、從嚴監管的工作要求，嚴把上市公司入口關，堅持問題導向，完善IPO現場檢查等工作機製，依法嚴格審核、嚴格監管，督促發行人和中介機構歸位盡責，防止企業帶病上市。
IPO發行常態化的同時，被否企業的數量也在不斷增加。統計數據顯示，今年以來，證監會發審委已經否決了53家企業的首發申請。
筆者認為，IPO常態化是發展資本市場的基本目的，是資本市場服務實體經濟的重要或主要渠道。資本市場最基本的功能就是給合格企業提供上市融資的渠道，以此服務實體經濟。因此，不必過分糾結IPO核發的速度是快還是慢，隻要新股發行在正常進行，就是IPO常態化。
(原標題：IPO常態化是股市發展基石 不必過分糾結核發速度)
最後更新：2017-09-26 05:32:50