236
汽車大全
前8個月高速增長超10萬億 年底信貸餘糧不多了
前8個月新增貸款高速增長之後，年底銀行信貸額度就沒那麼寬鬆了。
“現在銀行貸款額度特別緊張，我們的額度早就用完了。”一家大型國有銀行對公貸款的業務人員如此告訴《華夏時報》記者。他所在的支行現在基本沒有新增貸款，一些企業貸款到期後結清再貸還可以操作，其他基本都做不了。另一位做個人貸款業務的股份製銀行人士則告訴《華夏時報》記者，目前個人住房按揭貸款沒有額度，不管是首套房、還是二套房按揭，一律做不了。
銀行業務受限的同時，企業壓力更大。“今年融資確實困難，我們房地產領域的開發貸基本沒有批下來，即使優質樓盤的按揭貸款也很困難。”一家集團企業的財務高管如此表示。
諸多分析師指出，年初以來金融行業去杠杆的背景下，更多的融資需求由表外轉表內，信貸增速連續多月超預期增長之後，信貸額度已經所剩不多。
中金公司8月份信貸分析報告指出，四季度信貸額度或成為信貸增長的主要約束條件，如果今年額度與去年持平或略高，則剩下9-12月的月均信貸在7000億-7500億；考慮9月信貸超過1萬億，那10-12月均值僅在6000億左右。如此，則相當於前8個月高速增長的信貸將要被腰斬。
去杠杆下信貸高增長
顯然，信貸額度緊張的重要原因是前期的貸款投放速度過快。
“在去通道、去嵌套以及加強穿透之後，社融中的貸款、信托貸款成為企業融資的主要渠道，加上年內商業銀行業績壓力較大，仍傾向於早投放，後續貸款或麵臨額度問題，尤其是四季度的信貸額度或較為有限。”中金固收研究團隊在上述報告中如此分析。
央行數據則顯示，前8個月，新增信貸已經超過10萬億，同比增速15.94%，遠高於去年全年增速10.36%和去年同期的9.84%，投放量則已經超過去年的83%。
事實上，很多銀行特別是中小銀行信貸額度緊張的程度遠遠超過上述宏觀數據。
而中金公司的研究團隊則早就注意到前期信貸快速增長可能帶來的銀行信貸額度緊張情況。此前，就曾在研報中提醒，由於上半年貸款投放速度較快，不少銀行已用掉全年70%至80%的貸款額度。
針對年初以來信貸的持續高增長，分析師們紛紛將原因歸結為金融去杠杆之下企業融資由表外向表內的回歸。年初以來嚴格的“三三四”檢查和宏觀審慎評估體係(MPA)之下，原本以理財、非標等影子銀行體係融資的信貸需求在二季度轉向傳統貸款業務，導致銀行貸款市場呈現供不應求的局麵。
申萬宏源證券分析師孟祥娟分析表示，8月金融機構新增貸款同比多增1400餘億元，連續3個月保持較高增速，其中企業中長期貸款快速增長，持續反映出表外融資和債券融資向表內信貸轉移的趨勢。
房地產貸款被嚴控
8個月10萬億的新增貸款規模之下，新增貸款投放的節奏和方向正在發生變化。
前述集團公司財務高管告訴《華夏時報》記者，他們集團在深圳剛剛開盤了一個項目，正麵臨銀行額度不足的難題。“我們這個項目的按揭貸款有10個億的規模，談好的與一家大型國有銀行的當地分支機構合作，但目前隻能給我們3個億的額度，剩餘的隻能再聯係其他銀行。”他說。而以往，這種和房地產公司合作的新房按揭貸款項目很好做。
從8月份1.09萬億元的新增信貸構成來看，居民中長期貸款4470億元(主要是住房按揭貸款)，連續4個月保持超過4000億的增速。對此，分析普遍認為住房按揭貸款的持續高速增長，與前期商品房銷售火爆下積壓的大量房貸需求有關。
與此同時，居民短期貸款新增2165億元，前8個月居民短期貸款新增高達1.28萬億，是2016年全年居民短貸的兩倍，表明房貸審批從嚴之後，部分房貸的需求轉向消費貸。
目前，上述新增信貸中超過60%的住戶貸款增長正在迎來變化。近期監管嚴防消費信貸流入房地產市場和北京地區銀行再次提高首付比例等政策則是如火如荼。
“我們銀行房貸利率已經調整了，目前北京分行執行的政策是首套房上浮20%。”9月19日一位股份製銀行人士如此告訴《華夏時報》記者。
該人士還告訴記者，不僅是利率上浮，在操作過程中，即使一些客戶成功批貸，放款也比較困難。出現這種情況，主要是為了配合房地產調控政策，控製房價。“由於要控製房地產比例和額度，所以即使批貸，放款也會比較慢，有些時候甚至要等上三四個月才能夠放款。”
而這顯然不是某一家銀行的政策調整，前述做個人貸款業務的股份銀行信貸人士也告訴《華夏時報》記者，此前他們執行的政策首套房貸利率上浮10%，而且現在已經沒有額度。
一位北京房地產中介人士則告訴《華夏時報》記者，他們最近已經接到不止一家合作銀行信貸政策調整的通知，均不約而同上浮房貸利率，甚至有支行因為沒有額度停止房貸業務。
與此同時，央行迅速表態支持北京房貸利率調整的政策。“近日，北京地區多家銀行相繼上調首套房貸款利率，房貸利率調整是銀行在北京市嚴格實施房地產市場調控、市場利率整體上揚的背景下，根據市場資金水平變化、自身資產負債管理需要所采取的自主行為，符合政策要求和導向，對此人民銀行營業管理部積極支持。”央行營管部如此表示。
全國範圍內，除北京以外，近期上海、深圳、南京等地區商業銀行陸續提高首套房貸利率水平，首套房貸利率較基準利率上浮5%-10%已成為全國房地產市場重點調控城市的普遍現象。
此外，針對個人短期貸款政策的變化則來得更早。據悉，北京地區各家銀行已根據銀監局的相關要求開展自查，重點檢查“房抵貸”等資金違規流入房地產市場的情況；深圳、廣州等地多家銀行也采取政策對消費貸流入房地產市場進行封堵。
而針對企業貸款，各家銀行則寬容得多。
前述股份製銀行人士就表示，由於監管要求支持信貸回歸實體企業，對於符合政策要求的企業貸款該行沒有限製，都能夠順利批貸。前述集團公司財務高管也告訴記者，集團有關新能源和生態農業的貸款都已經放款，即使光伏這種相對競爭激烈的項目今年也有貸款審批。在他看來，今年所謂的信貸緊張很大程度是區別對待的。
有觀點認為，所謂信貸額度緊張，也存在大中小銀行的區別，四大行額度仍然相對寬鬆。近期一位四大行人士接受機構采訪時也表示，上半年貸款需求比較旺盛，信貸投放比傳統的3322的節奏要稍微快一些，上半年發放了64%，但是下半年的信貸額度沒有問題。一方麵信貸投放節奏按計劃，總體還是平穩的；另一方麵，對於大型銀行，也能小幅調整。
降準唿聲再起
嚴控房地產相關貸款的同時，信貸及其占主體的社融持續增長，疊加年初以來M2連續8個月創新低和8月份經濟增長數據走弱，有關貨幣政策調整的唿聲不時響起。
孟祥娟分析認為，8月信貸中居民中長貸增量緩慢減少，企業中長貸快速增長，持續反映出表外融資和債券融資向表內信貸轉移的趨勢，同時顯示商業銀行8月放貸並未受到信貸額度的過多約束。她認為今年全年考慮到實體經濟融資成本和表外融資麵臨較強監管約束，央行對信貸總規模的限製或有一定放鬆。
貨幣供給M2超低速增長、銀行超儲率處於曆史低位，加大了資金結構性緊張的矛盾，需要貨幣政策更加前瞻和靈活，及時適當下調存款準備金率以防止經濟超預期回落和利率進一步上行。
民生銀行首席研究員溫彬則表示，在當前人民幣升值預期強化的背景下，降低法定存款準備金率不僅有空間，也有必要。
他認為2016年3月降準至今，外匯占款累計減少2.3萬億元，為對衝基礎貨幣投放減少，央行主要通過公開市場操作提供流動，保證市場流動性需要，但也存在金融機構獲得流動性成本較高和中小金融機構不能直接從央行獲得MLF等工具支持不足，適時降準則對降低金融機構資金成本、進而降低實體經濟部門融資成本有積極作用。
最後更新：2017-09-24 14:18:02