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10月12日財經早餐：美聯儲紀要出爐

摘要

美聯儲紀要出爐；隨著10月歐洲央行會議臨近，歐洲央行行長德拉基將發表講話值得關注。

　　美聯儲紀要出爐，年底加息被認為合理，但通脹低迷或持續的擔憂浮現，與市場此前預計有所出入，或將影響中期美國利率走勢的預期，從而影響美元。而隨著10月歐洲央行會議臨近，歐洲央行行長德拉基將發表講話值得關注。

　　周三(10月11日)，美聯儲9月貨幣政策會議紀要出爐，雖然年底加息得到大部分委員認可，但關於通脹的分歧進一步加大。據紀要顯示，多數美聯儲官員擔心通脹走低並非隻是暫時性現象，部分官員則建議推遲加息，直至通脹走高。而此前美聯儲主席耶倫曾表示，通脹低迷是由於暫時性原因所造成，這一看法也使得市場放鬆了對於通脹低迷的警惕。可9月會議上，多位官員已經與耶倫的看法出現分歧。因此，此次紀要公布後，通脹可能再度成為了影響美元走勢的關鍵性因素。

　　鑒於美元近期反彈或已經消化美聯儲年底加息的預期，美元上漲持續性將取決於美聯儲中期的加息路徑。而以目前美聯儲的整體觀點來看，通脹能否回暖無疑是決定加息的最核心因素。而周五(10月13日)，美國9月CPI數據將出爐，由於颶風影響已經基本消散，9月通脹數據失真的幾率較低。因此，9月數據的含金量將大幅上升，對美元的影響程度也將更大，建議投資者密切關注。

　　此外，歐洲央行行長德拉基將於周四(10月12日)發表講話。隨著歐洲央行利率決議日期的臨近(10月26日)，德拉基的講話將格外引人關注。此前歐洲央行已明確表示將於10月會議進行改變QE的討論，既有關削減寬鬆的計劃。因此此次會議的重要性不言而喻。因此，建議投資者關注德拉基的講話，以探尋歐洲央行會議可能傳達的信息。而另一值得關注的事件則是美國總統特朗普將於周四發表關於伊朗核協定的講話。市場預計，如果特朗普決定廢除伊朗核協定，則可能針對伊朗實施新的石油禁令，從而影響油市再平衡。因此同樣值得投資者的關注。

　　周四前瞻：

　　16:00 國際能源署(IEA)公布月度原油市場報告。

　　22:30 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)和美聯儲理事布雷納德(Lael Brainard)於彼得森國際經濟研究所參加一場關於貨幣政策的小組討論會。

　　22:30 美聯儲理事鮑威爾(Jerome Powell)在國際金融協會(IIF)的會議上就新興市場一題發表主旨演講。

　　次日04:30 歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)在彼得森國際經濟研究所發表演講。

　　--：-- 英國央行行長卡尼(Mark Carney)參加IMF會議(10月12-14日).

　　--：-- 美國總統特朗普(Donald Trump)發表講話，其可能認定伊朗並未遵守伊核協議。

　　周三回顧：

　　①美聯儲會議紀要：許多美聯儲官員擔心低通脹不隻是暫時的；

　　②美聯儲威廉姆斯：未來兩年漸進加息是適宜的；

　　③美聯儲喬治：通脹仍麵臨美元升值和油價下跌的影響；

　　④美聯儲埃文斯：當前決定十二月是否加息為時尚早；

　　⑤美聯儲卡普蘭：在考慮未來加息時，會尋求通脹上漲的證據；

　　⑥EIA月報：下調2018年全球原油需求增速預期；

　　⑦OPEC月報：上調今明兩年全球原油需求增速；

　　⑧英國財政大臣哈蒙德：英國經濟正在受到不確定性的影響；

　　⑨西班牙首相拉霍伊啟動可能導致暫時解除加泰羅尼亞政府權力的程序；

　　【全球主要市場行情一覽】

　　股市

　　周三道瓊斯工業平均指數上漲38.97點，漲幅0.17%，報22869.65點。納斯達克指數上漲15.95點，漲幅0.24%，報6603.21點。美國三大股指再次齊創收盤新高，道指連續兩天創收盤新高。美國科技股多數上漲，蘋果收漲0.42%，穀歌A類股收漲1.81%，亞馬遜收漲0.79%，微軟收漲0.17%，特斯拉收跌0.28%。投資者下一步主要關注三季度企業財報。

　　商品

　　周三金價延續升勢，因美聯儲會議紀要不及預期鷹派，致美元走弱，提振金價上漲。紀要顯示，雖然，大部分美聯儲官員認同於年底再度加息，但在低通脹問題上仍分歧較大。甚至有官員表達了低通脹或非暫時性現象。這一措辭與此前美聯儲主席耶倫有所出入。鑒於美元反彈或已經消化美聯儲年底加息的預期，因此美元反彈持續性或建立在美聯儲中期貨幣政策之上。而低通脹如果延續顯然可能改變美聯儲原先的加息路徑，使得美元承壓，因此金價或因低通脹持續低迷這一預期而受益。

　　原油方麵，油價周三連續第三日上漲，因石油輸出國組織(OPEC)預計明年全球需求將升高，且庫爾德緊張局勢升溫支撐了油價。而API原油庫存意外大增310萬桶，以及EIA月報預測2018年美國原油產量增速將上行則使得油價漲幅受到限製。此外，沙特9月產油量為997萬桶/日，較8月高出約2.2萬桶/日，且仍低於OPEC目標。沙特減產率下行也對油價構成一定壓製。

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　　外匯

　　周三美元兌一籃子主要貨幣跌至兩周低點，美聯儲最新公布的會議記錄暗示決策者對12月加息持開放態度，但仍擔心通脹疲弱。多位美聯儲官員表達了他們希望在未來幾個月看到更多通脹數據，再決定未來是否加息。雖然利率期貨暗示，美聯儲年底加息概率仍接近9成。但如果通脹持續低迷，不排除美聯儲改變市場所預估的中期加息路徑，從而打壓美元。

　　【國際財經要聞】

　　【美聯儲會議紀要：許多美聯儲官員擔心低通脹不隻是暫時的】美聯儲會議紀要：許多美聯儲官員擔心低通脹不隻是暫時的，一些美聯儲官員想要推遲加息直至通脹更高。許多美聯儲官員認為今年再加息一次是有道理的。數名官員擔心趨勢通脹低於2%。部分美聯儲官員認為通脹對經濟收緊反應緩慢，可能較預期更快發展。數名美聯儲官員稱加息應取決於未來的數據。多數美聯儲官員認為隨著勞動力市場走強，薪資將上升。

　　【美聯儲威廉姆斯：未來兩年漸進加息是適宜的】美聯儲威廉姆斯：未來兩年漸進加息是適宜的。未來兩三年內短期利率升至2.5%是合適的。美聯儲縮表將推高長期利率，強烈支持縮表的決定。不希望金融市場出現過激反應，通脹率將在未來兩三年向2%目標挺進。對未來6個月內看到稅改成果失去信心。

　　【美聯儲喬治：通脹仍麵臨美元升值和油價下跌的影響】美聯儲喬治：通脹仍麵臨美元升值和油價下跌的影響。美聯儲正達到全麵就業和穩定物價的目標。美聯儲應該繼續逐步加息。等待通脹將達到2%目標的確鑿證據可能出現通脹難以控製的局麵。疲軟的通脹數據沒有抑製美國經濟達到全麵就業。

　　【美聯儲埃文斯：當前決定十二月是否加息為時尚早】美聯儲埃文斯：當前決定十二月是否加息為時尚早，重要的是使得通脹率盡快升至2%，美國接近充分就業。美國經濟相當強勁，但通脹率低得令人失望，低通脹是個全球現象。等待較長時間來評估通脹形勢然後再加息，不會有危害。今年年底可以討論加息是否是合適的；預計將來通脹均值應該為2%。在對美國經濟及貨幣政策會有什麼影響方麵，稅改提議還缺乏足夠的細節。

　　【美聯儲卡普蘭：在考慮未來加息時，會尋求通脹上漲的證據】美聯儲卡普蘭：在考慮未來加息時，會尋求通脹上漲的證據。美聯儲需要逐步減輕貨幣刺激政策，以讓通脹在上漲過程中不至於需要“刹車”。我們可以承受更加耐心的加息，因為目前我們依舊保持著經濟增長。關於沃什(美聯儲下任主席潛在候選人)，我對他評價很高，但在部分事情上和他持不同觀點。目前建議更加耐心，循序漸進地加息。

　　【EIA月報：下調2018年全球原油需求增速預期】EIA月報：將2018年全球原油需求增速預期下調11萬桶/日至158萬桶/日。維持2017年全球原油需求增速預期135萬桶/日不變。預計2018年美國原油產量增加68萬桶/日，此前預期為增加59萬桶/日。預計2017年美國原油需求增加23萬桶/日，此前預期為增加35萬桶/日。

　　【OPEC月報：上調今明兩年全球原油需求增速】OPEC月報：上調2017年全球原油需求增速至145萬桶/日，此前預測為142萬桶/日。上調2018年全球原油需求增速至138萬桶/日，此前預期為135萬桶/日。經合組織(OECD)原油庫存8月下降2470萬桶至29.96億桶，高出5年均值1.71億桶。OPEC預估2018年對OPEC原油需求為平均3,306萬桶/日，較前次預測高出23萬桶/日。

　　【外媒：西班牙首相拉霍伊啟動可能導致暫時解除加泰羅尼亞政府權力的程序】外媒：西班牙首相拉霍伊將正式要求加泰羅尼亞自治區政府，就昨晚實際上是否宣布了從西班牙獨立作出解釋。拉霍伊發表電視講話，提到西班牙憲法第155條，數小時前，加泰羅尼亞主席Carles Puigdemont宣布該地區獨立，然後表示暫緩獨立。

　　【英國財政大臣哈蒙德：英國經濟正在受到不確定性的影響】英國財政大臣哈蒙德：英國經濟正在受到不確定性的影響。企業和消費者想要了解脫歐談判的方向。在生產率增長上英國確實存在根本性的問題，正在研究增加生產力的新途徑。IMF對英國的經濟增速預期反映了脫歐不確定性對英國的影響。英國經濟從根本上來說很繁榮，但是需要盡快移除當前不確定性因素的影響。我們對脫歐談判可能出現的一切結果都有準備，包括不能達成協議的情況。

　　【國內財經要聞】

　　國內股市

　　【兩市周三走勢平穩，滬指收盤小幅上漲】上證綜指周三收盤漲0.16%，上漲5.30點，報3388.28點。深證成指周三收盤跌0.15%，下跌17.02點，報11312.50點。滬深300股指周三收盤漲0.33%，上漲12.82點，報3902.69點。創業板指數周三收盤跌0.83%，下跌15.91點，報1901.55點。

　　國內樓市

　　【中國黃金周樓市成交量銳減，節前調控措施密集升級】 黃金周通常是中國房地產市場的旺銷時期，但今年十一期間的樓市成交量卻錄得曆史低位，在國家領導人表示會出台更嚴厲措施調控樓市之際，未來更加艱難的時光或許從中可見一斑。根據中國網發布的文字實錄，中國國家統計局局長寧吉喆昨天在新聞發布會上表示，中國將會逐步建立房地產調控的長效機製。他表示，國家反對房地產投機的取向不會變。克而瑞駐上海分析師楊科偉表示，市場表現極度低迷。多個城市在節前升級了調控措施，其中大多數城市出台了針對樓市投機的2-5年限售令。

(原標題：10月12日財經早餐：FED仍憂慮通脹，關注德拉基講話)

(責任編輯：DF318)

最後更新：2017-10-12 07:08:31

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