234
汽車大全
深港通周年成績單 兩地資金青睞這些股！
今天(12月5日)，深港通迎來開通一周年。
作為互聯互通機製的升級版，深港通取消了總額度限製、機構投資者準入逐步擴大、投資標的更是大幅擴容……深港通開通至今，中國資本市場在法製化、市場化和國際化方向上又邁出了堅實一步。
這一年，市場、機構、投資理念隨著互聯互通的完善也發生了巨變：北上資金加速進入A股市場，南下資金更是蜂擁進入港股市場。而資金投資的方向則開始轉向，績優公司頻頻獲得資金追捧，無論是A股市場還是港股市場都呈現白馬藍籌股單邊大漲的現象。
一時間，長期投資、價值投資在市場上形成風潮。
南北雙向資金活躍
這一年，深股通累計交易金額8821.41億元，港股通累計交易金額4126.35億元，總成交金額逾萬億元。期間北上、南下資金均呈現淨流入狀態，且成交金額持續提高。
目前，深股通持股市值已增長至1862.79億元，約占深市A股總市值的0.79%；港股通持有市值累計達1285.11億港幣，約占港股主板總市值的0.39%。深股通標的交易金額占A股的比例由開通首月的0.28%提升至最近一個月的1.35%，港股通占比也由開通首月的0.41%上升至最近一個月的1.9%。
從每日交投數據來看，深港通的交投氛圍日益活躍。
深交所統計數據顯示，深股通日均交易金額由開通首月的15.41億元提升至最近一個月的73.77億元，增幅達379%。港股通日均交易金額則由開通首月的4.54億元提升至最近一個月的38.4億元，增幅高達745%。與此同時，深股通和港股通日均額度使用占比分別為5.25%和5.58%。
從雙向通道的流量來看，截至12月4日，深股通累計淨流入1487.63億元，港股通累計淨買入971.35億元，跨境資金淨流入516.28億元。
短短一年時間，內地資金投向香港股市及外資通過深股通投向內地市場的資金，都達到了千億以上的規模。
隨著交易日益活躍、投資者參與度的提高，深港通對香港市場的影響力也在逐步增強。
數據顯示，港股主板市場每月的日均成交額，已從2016年12月的635億港元，增至2017年10月的951億港元。
值得關注的是，深港通的開通不僅沒有分流滬港通的資金，反而刺激了資金北上的熱情。
以中國平安的A股為例，在深港通開通前，該股在交易所公布的“北上資金前十大活躍個股明細”中，單日買入金額鮮有超過1億元。然而，在深港通開通後，該股的單日買入金額大多超過1億元，達到2億元以上也不在少數，最高的單日交易量甚至飆升至12億元。
資金偏好各不同
美的、騰訊領銜交投活躍榜
開通一年以來，深港通北向資金淨買入金額要遠大於南向資金的淨買入額。市場分析人士指出，深港通呈跨境資金淨流入態勢，彰顯了代表創新創業經濟的深市A股對海外投資者的吸引力。
而在資金雙向淨流入之下，南北向資金偏好各有不同。
具體來看，深股通資金主要集中在以消費行業為代表的低估值藍籌股。深股通資金的板塊分布也進一步凸顯深交所市場創新經濟發展特色。
港交所數據顯示，截至12月4日，深股通標的中，北上資金持有多達20隻個股超過3%的股份。其中，老板電器、海康威視、美的集團成為深港通中北上資金最愛的深市A股，持股占比分別達9.85%、9.8%、9.45%。
在海外資金持續買入的推動下，藍籌股得以在今年的行情中獨領風騷，為年初提前潛伏的投資者帶來可觀收益。從個股表現來看，大部分個股年內漲幅均遠超同期深證成指的上漲幅度。其中，美的集團、海康威視和格力電器從今年年初至12月1日收盤，分別累計上漲了89.55%、148.16%和84.75%。
另外，深股通數據顯示，自開通以來，截至2017年12月1日，235個交易日，123隻個股登上每日前十大活躍個股榜單。其中，35隻個股登榜天數超過10天。而美的集團、海康威視、五糧液、格力電器等4隻個股登榜天數更是超過200天，分別達232天、228天、222天、221天。
業內分析人士指出，雖然在大多數人的認知中，海外投資者對股票的興趣始終聚焦在內地大型藍籌股身上，但是從北上資金的動向來看，海外資金對內地中小型股票的興趣也在逐漸增強。
目前，深股通中，中小板、創業板標的交易金額合計占比已達56%，持股市值占比達到49%。
深港通下的港股通新增的中小市值標的，也較好地與滬港通下的港股通形成互補，為內地投資者提供了更多投資選擇。
恒生中小型股指數成分股的交易金額和持股市值占比均超過50%。從行業來看，資金也更偏好信息技術、房地產和可選消費行業。自開通以來，港股通新增的標的股票交易金額約占深港通南向交易金額的四成左右。
在日成交活躍榜單上，作為港股壓艙石的騰訊控股成了南下資金的最大寵兒。港交所數據顯示，截至12月4日，騰訊控股(0700.HK)成為最受歡迎的股票，登上十大活躍個股榜為191次。中興通訊(0763.HK)、融創中國(1918.HK)、IGG(0799.HK)、吉利汽車(0175.HK)登榜次數分別有141次、140次、114次、107次。
在成交淨買入中，騰訊控股獲得南下資金淨買入達到98.91億元，遠遠拋離後者。豐盛控股(0607.HK)、融創中國、萬科企業(2202.HK)、中國平安(2318.HK)、中興通訊在一年以來，獲得淨買入在20億-30億元之間不等。
成熟投資理念
除了增量資金，更深層次的影響來自投資理念和風格的變化。A股市場價值投資氛圍愈發趨於濃厚，而港股市場中的科技股、成長股也在內地資金的推動下更加活躍。
瑞信中國A股首席策略分析師陳李認為，這給兩地估值結構帶來了深刻變化。對A股來說，在過去20多年，大盤股對小盤股有估值的折價，小股票PE(市盈率)比較高，而大股票PE比較低，在互聯互通機製運行之後，大、小盤股票此前的估值差距正在逐漸縮小。
泓信投資董事長兼投資總監尹克指出，兩地投資風格的融合在今年市場上表現得尤為明顯，內地投資者對於基本麵的跟蹤更為緊密，外資的加速流入對於今年A股的市場風格起到了一定的引導和強化作用。
財經專家宋清輝也表示，隨著海外資金的持續流入，深港通對A股投資風格切換產生了重大的影響，價值投資理念在A股市場趨於形成。在監管層依托深港通深入推進A股國際化進程的背景下，預計這個風格切換會在未來繼續延續。
鼎鋒資產基金經理田超則指出，互聯互通還在一定程度上解決了A股堰塞湖和港股本地資產定價的問題。
A股資金搶奪本土資產的定價權，是對在港上市的本土公司價值重估的過程。通過互聯互通，更多具有國際競爭力的A股公司以成熟市場的定價規則來定價，是優化A股運行機製和資產定價機製的重要過程。
A股對外開放或進一步提速
滬港通、深港通提供了便利的交易渠道，吸引大批外資進入A股市場。央行數據顯示，截至今年三季度末，境外機構和個人持有的境內人民幣股票資產超過1.02萬億元，外資持股A股市值首次超過1萬億元，外資總體呈現增配A股的趨勢。在深港通運行期間，A股也成功納入MSCI基準指數。
從當前監管層的動向看，隨著外資參與國內資本市場的程度不斷加深，市場對外開放將不斷提速。
“深港通的開通便利了兩地投資者資產配置，提高了深市上市公司規範運作水平，帶動了證券行業發展國際化。” 深港通總經理王建軍表示，下一步，深交所將研究推動ETF納入互聯互通標的證券範圍，優化交易日曆安排，持續完善跨境資本服務機製，健全境內外投資者服務體係，積極建設世界領先的創新資本形成中心。
港交所行政總裁李小加表示，以滬港通、深港通尊重主場原則的互聯互通經驗為鑒，希望內地商品領域也可以進行相關嚐試，內地交易所的好產品通過香港，讓全世界的投資者都參與進來。
隨著滬港通、深港通不斷完善，可以預見，中國資本市場的估值體係、投資風格或將迎來嶄新的變化。
最後更新：2017-12-05 22:34:03