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財經資訊
民族證券：中期上升趨勢不變 關注政策性主題
近期滬指麵對3400點圍而不攻，說明市場分歧開始加大，在經過前期連續反彈後，部分資金情緒轉為謹慎，增量資金入市腳步放緩。短期來看，周期板塊調整帶動大盤回踩20日均線，目前量能不足以支撐指數繼續強勢上行，在多空雙方分歧加大的情況下，市場通過震蕩調整消化壓力概率較大。但筆者認為，市場的調整空間有限，股指整體的上升趨勢並未改變，滬指仍然在3300點上方的新箱體內運行，合理的震蕩調整利於股指拓展反彈空間，短線調整後市場仍將保持震蕩盤升的運行節奏，投資者需注意在結構性行情的個股選擇上，市場輪動仍將以業績成長和政策主題為核心。
市場調整幅度有限
短期市場結構性機會與風險並存。一方麵，周期股、次新股、新能源汽車產業鏈等部分公司股價漲幅過高，獲利相當豐厚，市場獲利回吐壓力開始加大，部分二線品種開始補漲，資金開始尋求安全邊際更高的品種；另一方麵，消費、金融板塊表現相對穩定，雖然目前權重股上行動力不足，但以二線白酒為代表的多隻個股創階段新高，說明市場在主流熱點劇烈震蕩時，具備穩定業績和防禦屬性的板塊仍是部分資金的避險選擇，這一定程度封殺了市場的調整空間，短期市場“大起大落”的概率相對較小。
偏暖的政策麵與平穩的資金麵，維持了市場的做多氛圍。首先，近日國務院發文力挺山西省國企改革，並明確提出製定出台山西省國有企業混合所有製改革工作方案，率先選擇30家左右國有企業開展混合所有製改革試點，此次國務院發文敦促地方國企改革，預計後續全國範圍內的地方國企改革進程將明顯提速。其次，9月同業存單到期量高達2.3萬億元，創曆史新高，加之季末MPA考核，對流動性帶來一定衝擊。央行提前重啟28天逆回購，超量續做MLF，釋放中長期資金，意在穩定負債端，維穩跨季流動性，減輕季末MPA考核壓力。近日各期Shibor利率回落，短期流動性無憂，央行曆來審慎對待銀行季末考核，尤其是在穩字當頭的時間窗口到來之際，預計9月下旬資金麵易鬆難緊；最後，8月份中國證券市場投資者信心指數達58.6，環比上升8.7%，在前期“穩”的基礎上，呈現出較明顯的上升勢頭，創2016年1月以來新高，可見投資者信心明顯增強，資金的入市情緒明顯提升。
綜上所述，雖然短期市場有震蕩調整需求，但在改革提速、匯市走強以及宏觀基本麵轉暖等正麵因素共振下，市場調整幅度有限，合理的震蕩調整利於股指拓展反彈空間，市場整體仍將保持震蕩盤升的運行節奏，政策性主題進入炒作窗口期，值得重點挖掘。
政策性主題機會首選雄安
“十九大”召開在即，政策性主題機會或將顯現。雄安整體規劃或將於9月底出爐，有可能成為第二波行情的導火索；與此同時，雄安建設準備工作同步推進當中，後期新區建設推進或超市場預期。7月至今，雄安建設投資集團成立、發改委披露雄安新區規劃編製正加緊推進、《關於共同推進河北雄安新區規劃戰略合作協議》及北京市製定的《關於進一步健全京津冀協同發展產業疏解配套政策意見》的具體內容公布、雄安管委會開始在容城辦公等等動作頻頻。筆者認為，明確作為中央定位的千年大計，雄安板塊仍具備主題炒作預期，總體規劃公布前後，相關領域將迎來投資機會。
最後更新：2017-09-16 18:48:22