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瞄準技術、策略安全困局 機構紮堆進軍私募智能服務
規模逼近10萬億的私募基金行業，正在產生越來越多的服務需求，如策略安全、交易基礎設施、合規的程序化交易通道。巨大的市場空間，正在吸引券商、行業第三方平台“競折腰”。
公開統計數據顯示，截至2017年7月底，私募行業管理基金規模已達9.95萬億元。隨著行業的發展，私募基金在投研、交易基礎設施等方麵的需求，也越來越越多。但相對於公募，除了資金之外，私募基金能從金融機構獲得的服務並不太多。
看到這一市場機會，已有券商開始行動。萬和證券近日宣布，其開發的掘金資金支持平台正式上線，為私募基金提供數據分析、模型回測、策略編程等，進行仿真、實盤交易等量化解決方案。同時，萬和證券還專門設置了種子基金 .
據萬和證券資產托管部總經理李春良介紹，該平台十一個開放平台，通過提供策略數據、研發、運行、存儲等服務，保護量化投資的策略安全，以及合規的程序化交易通道。種子基金則類似於FOF基金，以共同投資的方式，將資金分散投資給合適的投顧。
無獨有偶，除了券商等金融機構外，一些行業第三方平台，也紛紛湧入這一領域，為私募基金提供投研、資金、基礎平台等服務。如金斧子就介入私募FOF資產端進行運作，而私募排排網則在私募FOF投研端進行布局，主要提供私募基金測評、報告、私募FOF組合篩選跟蹤管理、核心私募投顧池等服務。
業內人士普遍認為，隨著量化私募的發展，策略安全問題已成為私募關注的重點，為降低風險，量化多策略正成為越來越多的私募的選擇。人才正成為量化投資發展的一大製肘因素。
“量化投資雖然發展迅速，但依然存在很多問題。”某私募投資總監說，目前，量化投資的數據以股票為主，非結構化數據未得到充分應用，大數據計算能力不足，雲基礎設施使用尚未普及，而且大量精力消耗在策略調優上。
東吳基金量化投資部總經理葛勇也認為，未來量化將基本麵化、科技化，量化方法與金融市場基本麵結合，將基本麵數據量化並運用到模型中，計算機、人工智能等元素，將大量運用到投資領域，量化策略、產品會越來越複雜，盈利難度也將逐步加大。
“數據加工難、策略開發與運行監控難、多賬戶多策略管理難、資金募集難，是量化投資的四大難題。”李春良說，券商外接信息係統被監管禁止後，量化交易自動下單，就成了行業性難題。該平台通過提供策略數據、研發、運行、存儲等服務，保護量化投資的策略安全，並提供合規的程序化交易通道。
不僅是量化基金，風靡一時的FOF基金也麵臨困境，過去兩年也不盡如人意。行業第三方數據顯示，2015年，私募FOF共計255隻產品，43隻實現正收益。2016年，私募FOF合計357隻產品，69隻實現正收益。截至目前，私募FOF規模超過1600億元，成立滿半年的323隻私募FOF上半年的整體平均收益率為1.36%。如何實現資金、投顧的良好匹配，也是FOF基金存在的難題。
李春良說，從進化的角度來看，散戶機構化是中國資本市場主流發展趨勢，穩健收益的產品無疑是首選。量化、FOF都處於發展初級階段，還在通過複製國外經驗，進行基礎功能構建。但在國外體量巨大的量化投資和FOF，在中國的潛力同樣不可小覷。
“機構化、專業化和規模化是FOF發展的三大趨勢。”私募排排網負責人李春瑜表示，機構基金將會成為FOF的主要資金來源，機構投資者占比也會遠超過個人投資者； FOF機構除了需要專業的團隊，專業工具也必不可少，最終能在FOF領域存活下來的，也將是有一定規模的機構。
最後更新：2017-09-06 18:32:27