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加息後耶倫本周將首次亮相 黃金市場如何應對？
北京時間周三(6月28日)淩晨1點，美聯儲主席耶倫將發表講話，這是自6月決議以來的首次露麵，備受市場關注。
彭博調查顯示，耶倫或不一定會對貨幣政策前景置評，但有可能表明對經濟前景的意見。
彭博分析稱，近期美聯儲多位官員的講話呈現出“鷹鴿交錯”的局麵。就業市場的向好與通脹的低迷，令市場投資者對美聯儲的政策前景產生疑慮，不知美聯儲最終會偏向哪一方麵去考慮是否加息舉措，這也是令黃金在上周結束下跌，錄得反彈的因素。
彭博分析師認為，盡管失業率達到了美聯儲想要的水平，但通脹卻並不配合。美國4月PCE物價指數同比1.7%，3月PCE是1.9%，也就是說，自3月會議以來，核心PCE同比增速還降低了0.2個百分點。在6月份的美聯儲決議當中，耶倫似乎沒把低通脹當回事，她認為當前數據有噪音，並稱“不要對少數可能是噪音的通脹數據反應過度”。耶倫相信，通脹疲軟可能是受到暫時的因素影響，通脹最終會上升。
現在美聯儲的資產負債表是4.5萬億美元，2008年經濟危機剛開始時，這一數字是8000億美元，短短九年之內，擴張了5倍。現在美聯儲準備正式啟動縮表了。
但美國近期多項經濟數據疲軟是不爭的事實。零售數據、實際收入增長、汽車銷量甚至就業率都在下降，數據不會騙人。經濟還沒有完全恢複的情況下，美聯儲開始緊縮很大概率會讓經濟再次陷入衰退。
★ 對黃金的影響
若耶倫本次講話再度回避美國當前的低通脹問題，屆時很有可能對黃金形成打壓因素。上周杜德利大顯“鷹派之風”，一度令黃金跌至一個月低點1240.75美元/盎司，即5月17日以來最疲軟水平。
市場分析人士稱，如果杜德利證實美聯儲將繼續走向鷹派升息，黃金很難再恢複上漲。
★ 對美元的影響
美聯儲6月份加息一度提振美元回到了97.50上方，但效應有限，美元很快在一係列參差不齊的經濟數據當中飽受打壓，市場也開始在猶豫美聯儲未來的政策前景，因此耶倫此次的講話至關重要。
一旦耶倫回避低通脹，重申良好的經濟前景，為縮表及加息鋪路，那麼美元有望再度獲得反彈的動能，目前美元上方關鍵的阻力位看97.50附近，而下方支持看97及96.70附近。
當然，若耶倫對經濟前景表達較為謹慎的言論，如還需要更多的經濟數據驗證、長時間維持低利率是合適的等等之類的言論，美元跌破97關口的可能性會很大。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-06-26 16:33:34