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美国最大规模税改计划下 谁是赢家谁是输家？
摘要
特朗普此前表示，若该项法案通过，将会使美国的中产阶级和企业行使大规模减税。
上周，美国众议院共和党人公布了外界期待已久的税改草案，如果该法案获得通过，这将是1980年代以来最大规模的税改，也是特朗普就任总统以来取得的首次重大立法胜利。
这份名为《减税与工作议案》(The Tax Cuts and Job Act)的草案长达429页，其中包括削减公司税、降低个人和家庭所得税率、并取消企业和个人的部分税务抵扣等。特朗普此前表示，若该项法案通过，将会使美国的中产阶级和企业行使大规模减税。不过，一系列的研究分析显示，事实可能并非如此。
富人or中产阶级，谁才是赢家？
当前，市场观点更多倾向于认为，美国富人是特朗普税改计划的最大受益者。Evercore ISI的经济学家Ernie Tedeschi表示，整体而言，这份税改计划将令所有收入水平的人受益，但不同收入群体的受益程度也有所不同。
具体来说，在新税改法案下，年收入在100万美元或更多的纳税人，将获得近7%的收入增长，收入低于这一水平的纳税人则受益有限。同时，美国税务联合委员会近日发布的一项研究也发现，税改计划将减少每个收入群体的税率，不过那些百万富翁们则是最大的受益群体，他们的平均税率可能将从当前的32.4%降至307%。
根据Tedeschi的分析，未来十年里，美国富人享受到的优惠将逐渐减弱，但他们仍将是赢家，相较税改前，他们的收入仍将增加4%。而届时，所有其他收入最高达50万美元的纳税人仅会得到1%的收益。
此外，每个纳税等级中也有赢家和输家之分，Tedeschi的模型显示，在新税法实施的第一年之后，将会诞生9151万的赢家和2544万人的输家。
同样，周二(11月7日)美国税务联合委员会发表的最新分析也指出，未来十年里，税改计划的很多影响将逐渐消退，如果国会不采取其他行动，近五分之一的家庭将多缴税。
分析称，到那时，不到一半美国家庭的减税幅度超过100美元。共和党人利用这项无党派的分析来展示，所有收入水平的人都将从税改计划受益。但民主党人也利用同样的数字指出，一些较低收入人群将面临增税，并且这笔钱实际上将用来给高收入家庭减税。
不过，美国财长努钦7日强调称，收入为20万美元的纳税人将获得税收减免，而非收入100万美元的群体。同时，他还重申在感恩节前使国会众议院通过税改的目标。
根据《华尔街日报》见到的税改计划细节摘要，众议院共和党人计划将企业税率永久性地从35%降至20%，同时减少个人所得税税级，并从2024年起取消遗产税。该税改计划寻求维持最高个人所得税率39.6%不变，但将适用这一税率的收入门槛提高到已婚夫妇年收入100万美元以上。
另外，为了在一定程度上弥补减少的税收，这份税改计划考虑改变一些减税项目。众议院筹款委员会计划于本周开始评估该提案，目标是在圣诞节前完成立法，让绝大多数条款在2018年生效。
若税改法案通过，市场会不会收到惊喜？
至于美国税改计划通过会给金融市场带来怎样的影响，目前分析师看法不一。
美元方面，一些分析师认为，一旦该项税改法案获得通过，美元需求将得到提振，美元将因此走强。但另一些分析师则表示，税改计划将会造成未来10年美国赤字增加1.5万亿美元，这对美元来说似乎并非好事。
美股方面，一些分析师预计减税行动将推动美国股市进一步走高，因为很多公司都将是减税的受益者。比如高盛就预计，如果税改法案通过，标准普尔标普500指数年底前将有望再涨3%。
但对美国小企业来说，虽然一般认为它们的税负更重、因而也更能从税改中受益，但实际上税改对小公司股价的影响可能没有那么大。贝莱德首席投资策略师Richard Turnill此前在一份报告中说，考虑到小型股公司税负更重，减税预期一度引发小型股追捧热潮，但贝莱德认为，仅靠减税不足以支撑股价长久繁荣。
美国经济方面，共和党一直宣扬税改对经济增长的拉动作用，但很多经济学家认为，美国GDP最初的加速可能是昙花一现。野村证券预计，1万亿美元减税将为实际GDP贡献约0.12个百分点的增幅，税改带来的刺激效应会迅速减弱，到2022年前后将完全消失。
但美银美林的首席全球经济学家Ethan Harris近日则表示，即便特朗普不能在减税问题上取得重大胜利，美国经济也并不会受到太大影响。
Harris称，无论美国国会是否能够通过自1986年以来第一项重大的税收改革计划，美国经济都将有不错的表现。他指出，目前美国利率正处于很低水平，美国金融体系的健康程度也正处在多年以来的最高水平，而很可能最重要的一点则是，全球经济已经有所复苏，这些因素都将有助于让美国经济保持稳定增长的道路。
(原标题：美国30年来最大规模税改计划下 谁是赢家谁是输家？)
(责任编辑：DF307)
最后更新：2017-11-09 08:23:53