282
小米
多頭陣營再添一將！ 德銀料歐元2018年漲至1.30
摘要
隨著2018年局勢的進展，市場將於美國和歐洲的反通脹力量之間展開博弈。
周一(1月8日)亞市午後，歐元/美元位於1.2020附近水平徘徊。
日內德意誌銀行(Deutsche Bank)外匯策略師George Saravelos撰文對未來幾個月歐元/美元走勢前景作出分析和預測。主要內容如下：
隨著2018年局勢的進展，市場將於美國和歐洲的反通脹力量之間展開博弈，他們相信歐洲方麵的力量將勝出，並將買入歐元/美元，今年目標指向1.30。
預計未來幾個月歐元/美元將升向1.30關口，2018年資本流對該貨幣對的影響將甚於利率。但匯價上漲主要因美元走軟，一般情況下利率上升對一國貨幣產生重要影響，因回報率的上升而引發更大的國家資本流動，但2018年的情況對美元而言會有所不同。
事實上2017年也沒有發生這種情況，即便美聯儲升息3次，升息次數超過其他G10國家央行，但美元總體仍大幅下跌。雖然市場對此有很多種解釋，但我認為美元走勢已經定價了美聯儲升息，導致美元不漲反跌。
美元不再對美聯儲升息作出回應是因美元已計入了大部分的QE退出預期。美元貿易加權指數在2013年美聯儲升息期間累計上漲25%左右。
歐元前景方麵，本行認為資金流和政策前景將利好歐元。
歐元區擁有經常帳盈餘，利好歐元。歐股需求依然強勁，隨著歐元區經濟繼續強勢複蘇，預計歐股需求將繼續攀升。相比美國，歐洲資金流更加正麵。去年流入歐洲股市的資金流增長，因該地區政治和經濟前景改善。
歐洲擁有巨大的非對衝性、以美元為主導的金融資產頭寸，若金融市場巨震或美元繼續走軟，則麵臨獲利了結的風險。
經濟學家所稱的“中性利率”對歐元的影響也大於對美元的影響，這意味著利率上升對歐元的影響大於美元。
最後，本行預計歐元/美元或像2013年的美元一樣大漲25%，到2018年底或升至1.30。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2018-01-08 23:51:08