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市場恐迎來“多事之秋” 美元走勢竟能泄露天機？
近期，美元重新彰顯避險貨幣的光芒。美林美銀分析師指出，若美元接下來繼續隨著政治不確定性上升而走高，很有可能預示著市場或將在秋季迎來一場危機。
“美朝嘴仗”在8月初掀起市場避險狂潮，但作為避險貨幣的美元卻沒有因此迎來上漲走勢。在市場開始質疑美元是否已經失去避險屬性之際，美元近期又盡顯避險貨幣的光芒。美林美銀指出，若美元接下來繼續隨著政治不確定性上升而走高，很有可能預示著市場或將在秋季迎來一場危機。
經過一輪沉寂後，美元重歸避險資產行列
眾所周知，美元、黃金和美債一直以來是全球避險“三劍俠”。在8月初美朝緊張局勢開始升溫之際，黃金獲得投資者的青睞，從1250美元/盎司一路震蕩上行。然而，作為傳統避險貨幣的美元卻沒有因避險買需上升而得到提振。知名金融博客ValueWalk撰文稱，當美國成為全球地緣政治和市場不確定性加劇的根源時，美元就變得不那麼受歡迎，可能正在失去避險貨幣的屬性。
然而，彭博撰文指出，美元近期正在重歸避險資產行列，在市場出現動蕩之際偏向上行。蓋洛普民意調查顯示，隨著市場對特朗普推行經濟刺激政策的信心大減，特朗普近期的不支持率呈上升走勢，而同時美元的攀升勢頭也愈加明顯。Intellectus Partners首席經濟分析師埃蒙斯(Ben Emons)表示，隨著近期政治不確定性上升，美元也開始震蕩走高，這才是美元一直以來作為避險貨幣的常態。
高風險資產恐將在秋季大跌？美元走勢或可提前預警
美銀美林的首席投資策略分析師哈特尼特(Michael Hartnett)一個月前曾表示，市場最危險的時刻預計在今年秋季來臨。而現在，哈特尼特在最新的研究報告中指出，如果政治環境愈加惡化，特朗普的支持率繼續下滑，同時美元指數持續抬升，美債收益率也不斷下降的話，那麼在8-9月期間，投資者很有必要重點關注避險交易。哈特尼特撰文指出：
“投資者可以通過觀察美元接下來的走勢，來預測今年秋季市場會否迎來大動蕩。如果在白宮形勢持續混亂，特朗普支持率繼續下滑的情況下，美元仍然迅速上升，這將釋放出一個重要風險信號：市場資金從美國股市、新興市場紛紛流向避險資產。”
哈特尼特在其報告中表示，隨著市場的風險偏好情緒降溫，美林美銀的做法和摩根大通如出一轍，均開始考慮減少高風險交易，並增加對避險資產的投資。上周，美股市場流出13億美元資金，規模為十周以來之最；高收益債券市場流出23億美元資金，創近六個月以來最大單周資金淨流出；新興市場股市和債市也外流17億美元資金。與此同時，上周約35億美元資金流入美債市場，5億美元資金流入貴金屬市場。
美銀美林警告，市場接下來麵臨著多重風險，包括地緣政治風險升溫、白宮人事動蕩加劇、特朗普稅改不確定性上升等潛在威脅。如果美國8月消費者信心或者歐盟和日本的企業信心指標走軟，美國高收益債息差或將進一步擴大，可能由目前的393基點升至500基點。若真如此，投資者的避險熱情有可能進一步升溫，今年秋季甚至最早在夏末，高風險資產價格就可能出現大跌，而避險資產有望迎來一波強勢的上行。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-08-21 17:07:31