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黃金投資從未如此無聊 八月三件大事決定金價
摘要
據外媒報道，過去四個月黃金價格的上下波動區間隻有7.6%，創下了10年以來最小波動。
今年以來，全球財經媒體從未停止報道美股波動率指數VIX，因為該指數接連創下曆史底部，更一度破天荒跌破9，為該指數自問世以來逾20年曆史上首次。不過，投資者或許並沒有發現，其他金融資產也正上演類似現象，其中最明顯的就包括黃金！
據外媒報道，過去四個月黃金價格的上下波動區間隻有7.6%，創下了10年以來最小波動。波動率指標顯示，金價的90日波動率更是觸及了2005年以來的最低水平，自去年英國脫歐時達到的兩年高點18%，一路下跌至現在的10%。這種現象與黃金過去多年來的動蕩走勢形成鮮明對比。
貴金屬市場的低波動也側麵反映了其它市場正陷入難得的平靜狀態，當投資者們麵對低迷的美元時，更傾向於進入持續走高的股市。受到股市持續上漲影響，擔心金價繼續走低的黃金生產商們當前都已經不再拿未來的產量進行對衝，而同時，各國央行對增持黃金儲備的意願也相當低迷，導致更多的市場主導權被交到了黃金實物市場珠寶商上的手中。在珠寶需求方麵，則一直是低買高賣，難以為黃金市場帶來突破。這無疑是黃金投資者最為糟糕無趣的時刻。
不過，隨著7月份即將結束，金價有望進入8月至10月的曆史黃金時段。有經驗的投資者都會考慮在市場平靜或者疲弱的時候建立頭寸，7月份自然是一個很好的買入時點，進入8月份，無論是美股、美元還是黃金實物需求，形勢都可能發生重大變化，從而加大黃金的波動性。
美股已到懸崖邊八月“換低檔”概率大
根據Ned Davis Research的數據，在近350天內，標普500指數還沒有出現超過10%的回調，而在將近2100天的時間裏，沒有超過20%的跌幅。摩根大通量化策略師Marko Kolanovic在最新報告警告投資者，要對股市處於曆史低位的波動性保持警惕，這可能意味著我們非常接近股市的轉折點。
進入八月份，特朗普醫保法案、美國政府預算和債務上限等問題已經迫在眉睫，美國參議院也為此推遲8月休會。然而目前特朗普政府內部矛盾重重，順利解決這些問題的可能性並不大，可能讓美國政府麵臨關門，特朗普的稅收改革議程也可能陷入僵局，美股下跌風險將加大。
投資者對美股熱情削減的最新跡象體現在：全球最大美股ETF基金SPDR標普500基金在7月已出現逾38億美元的資金流出。這使得該基金連續四個月出現淨流出，資金淨流出時間為2009年美股牛市以來最長。在撤出美股基金的同時，投資者對美股波動率大幅回升的押注已接近曆史高點。美銀美林分析師Benjamin Bowler認為，目前投資者對VIX的信任度之低，曆史罕見。
美元繳械投降八月難以翻身
在近期接連重挫之後，美元無疑已經來到了決定生死存亡的關鍵節點！但分析普遍認為，美元近期“翻身”幾率並不大。
東京三菱日聯銀行(BTMU)周四指出，FOMC最新公布的政策聲明顯示出鴿派基調之後，美元持續走軟。由於重要技術支撐位被跌破，加強了美元的拋售規模。因此，美元兌多數G10貨幣跌至2015年上半年以來最低水平。歐元/美元升至歐洲央行決定開啟QE以來最高水平，而技術信號顯示，美元熊市可能會延續至年底。
根據Sentimentrader.com的數據，當前美元指數的樂觀指數已經跌破了30，來到了近三年來的最悲觀水平。通常，在這個時候，已經很少會有投資者看好美元的走勢。不過單純從指標的解讀看，這一區域很可能預示著美元已經接近超賣。在2014年，美元指數恰恰是在市場悲觀程度跌至該區域後迎來了見底。
因此，無論是對於美元多頭還是空頭而言，盡管基本麵的背景已經完全倒向了不利於美元的一麵，但從技術麵看，多空雙方或許還將上演“最後一搏”！
印度黃金需求持續複蘇
湯森路透GFMS最新數據顯示，雖然今年上半年中國地區黃金需求下降7%至292.7噸，但印度黃金需求幾乎翻番到307.6噸。進入8月份，印度將陸續開始節慶季和婚嫁季，當地民眾將購買黃金作為贈禮，實物需求會增加，這對於金價的影響甚大。
此外，據路透報道，印度貿易部官員稱，印度有可能降低黃金進口稅，主要是因為印度的貿易逆差下降，為降低進口稅帶來了空間。世界黃金協會表示，現在是印度政府大幅削減黃金進口關稅的好時機，降低黃金總負稅以打擊黃金走私，這樣反而能夠促進合法黃金的銷售以及增加稅收。倘若印度真的降低黃金進口稅，消費者購買黃金的成本將下降，黃金需求有望進一步回升，為黃金價格帶來支撐。
雙線資本(DoubleLine)基金創始人、有著新債王之稱的岡拉克(Jeffrey Gundlach)周四在接受路透社采訪時表示，在本周美股波動率指數VIX跌至1993年以來最低後，其旗下的雙線資本已經購入了一部分5個月美股看跌期權。他表示，隨著成本來到曆史新低，現在對衝美股下跌猶如“不要錢”。他表示，當前正處在股市曆史上的季節性疲軟期，VIX指數真的已經很低，他仍然在增持黃金，預計黃金價格將會上漲，因為“黃金看起來相對於已經上漲的市場來說比較便宜，例如比特幣和亞馬遜股價”。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-07-29 08:34:28