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外媒：中國臨時性資本管製措施或漸進放開
摘要
外管局就遠期售匯風險保證金進行調研，當前按20%征收的遠期售匯風險保證金可能調整或取消。
據路透社報道，今年6月以來，伴隨著美元指數疲弱和人民幣兩度強勢拉升，人民幣貶值壓力已經明顯緩解，企業結匯意願也有所上升。而市場對匯率走勢的預期也出現明顯分化；“雙向波動”已經初見端倪，當前或許是漸進調整臨時性資本管製措施的一個時機。
今年以來人民幣已經累計升值超過3%，而美聯儲雖然兩次加息，且提出年內“縮表”計劃，但美元指數還是在7月議息會議後跌到13個月的低位，回吐“特朗普行情”的全部漲幅。本周四發布的一項路透調查顯示，投資者人民幣的多倉規模增至去年12月以來最高。
“大家的預期變了，沒有那麼強的美元強預期了，所以說現在是(調整政策)的好時機，可能很難再遇到這種美元弱勢的最佳時機了。”一位銀行人士稱。
2015年“811”之後，由於人民幣貶值壓力驟升，監管層連續出台了許多控製資本流出的措施，包括對銀行遠期售匯收取20%的風險保證金、跨境資金流動本外幣一體化審慎管理、收緊企業海外投資等等，而很多舉措已經在隨著匯率形勢穩定而漸漸鬆口。
今年4月，中國央行適度放鬆跨境資金流動性管理，明確銀行可不再嚴格執行跨境人民幣結算收付1:1的限製，主因跨境資金流出勢頭好轉，亦為保障合法合規業務的開展。
5月下旬，監管層對中國企業海外投資的策略轉向，符合國家產業政策的項目已經可以在快速審核之後購匯出境。這也讓中國企業“走出去”更加順暢，對市場主體而言降低了對外投資的成本。
7月下旬，外管局對多家銀行就遠期售匯風險保證金進行調研，當前按20%征收的遠期售匯風險保證金可能調整或取消。若能夠取消，會有效降低企業遠期購匯成本，並且企業也有動力把此前在境外的套保業務轉回境內。
以上都在對此前臨時性的資本管製措施進行漸進放鬆，一方麵印證了匯率走勢趨穩、國際收支壓力減輕；另一方麵，也切實減輕了合法合規企業跨境支付的成本。
“取消這些臨時性政策是對實體經濟的支持。”亦有銀行人士指出，“這種臨時的政策肯定要有結束的一天。”
中國金融四十人論壇高級研究員管濤此前表示，如果跨境資本有序流動，最終能夠實現政府和市場的雙贏；最近一段時間隨著外匯形勢好轉，已看到一些窗口指導的措施有鬆動跡象，現在一些用匯能夠更好地得到滿足，“這個在市場恐慌的情形下是很難實現的。”
7月召開的第五次全國金融工作會議把“金融服務實體經濟”提高到重要位置，強調把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，引導金融業發展同經濟社會發展相協調，促進融資便利化、降低實體經濟成本、提高資源配置效率、保障風險可控。
而外管局在學習金融會議精神時，也把外匯管理服務實體經濟放到了重要位置。外管局近日舉辦了2017年分局長高級研修班，對當前國內外經濟金融形勢和外匯形勢進行了分析，指出將進一步促進跨境貿易投資便利化，全麵提高外匯管理服務實體經濟的效率和水平，依法支持、保障真實合規的經常項目國際支付與轉移，支持貿易新業態發展.
放鬆管製料僅微調
盡管當前匯率預期有所轉向，但許多市場人士認為不能對形勢掉以輕心。管濤此前在金融時報撰文稱，鑒於國內外仍存在許多不確定、不穩定的因素，現在斷言人民幣匯率轉勢為時尚早，預計下半年人民幣匯率將繼續呈現雙向震蕩行情。
亦有中資大行交易人士指出，當前美元受歐盟經濟變化影響更大，最近匯率雖預期調整，但不夠穩定。作為商業銀行，隻能繼續觀望匯率走勢。
“目前放開(管製)，稍顯急促。”他稱。
由於市場預期歐洲央行將提早展開其逐步退出貨幣寬鬆的腳步，而非推遲退出，歐元因此受益。今年迄今，歐元兌美元已上漲約11%。歐元貿易加權匯率年內迄今上漲4.6%。
亦有股份行交易人士指出，雖然短期美元偏弱，但從中長期看美元沒有走貶的基礎，人民幣尚無長期強勢的條件，而且人民幣走勢整體會受外圍環境影響，而中美之間的溝通也是一個重要方麵。如果資本流出形勢徹底逆轉，需要兩個前提條件：中國經濟足夠好以致大量資本回流中國；境內居民和企業的美元存款紛紛結匯。
“隻有到這個時候才有在資本項下放鬆購匯的可能性。”他稱，“現在隻是在經常項下逐步放鬆。”
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-07-29 08:18:30