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喬布斯去世六周年，妻子變迪士尼最大股東！成為全球最富女性之一

今天是蘋果教父喬布斯去世的六周年紀念日。

從2016年上半年開始，隨著喬布斯的遺孀勞倫娜· 鮑威爾· 喬布斯越來越多地出現在公眾視野和財富排行榜中，人們不禁好奇，勞倫娜的財富積累與喬布斯留下的遺產有多大的關聯，喬布斯到底留下多少遺產？勞倫娜又繼承了多少？喬布斯是如何安排自己的遺產繼承？這位科技天才，是否也是一位財富管理的天才呢？

喬布斯去世後，他的太太勞倫娜成為人們的話題焦點，其中最大的原因是她繼承了喬布斯大部分的資產，成為全世界最富有的50人之一。勞倫娜現在掌管高達170億美元的財富，用富可敵國來形容，一點都不誇張。在《福布斯》排行榜中，勞倫娜已經在全世界最富有女性中排行第六了。

那麼勞倫娜的資產配置和財富結構主要是什麼呢？

股權資產

勞倫娜的主要財富來自於繼承喬布斯在迪士尼公司的股份，其占整個迪士尼公司的7.8%，2016年上半年的市值為127億美元，這讓勞倫娜成為迪士尼公司股東中最大的個人股東。迪士尼的股份在勞倫娜的總體資產配置和財富結構中占有超過90%的比例。

她是以個人名義擁有這部分股份嗎？當然不是。

喬布斯在去世前建立了一個The LaurenePowell Jobs Trust來擁有迪士尼的股份。這個信托的運作也反映出喬布斯的財富管理特征。理財與性格息息相關，可以說理財就是個性的表現。

喬布斯一生保持天才神秘的個性，而他建立的財富方案也是如此。他拒絕家庭生活被窺探的特點貫穿在他的整個財富方案中，在他的財富傳承方案中隻講究私密性和個性化，而忽略很多人們通常關注的節稅方案或者複雜的商業結構。

這種財富理念也同樣深刻影響了勞倫娜。因此，在喬布斯過世之後，勞倫娜毫不猶豫將持有的迪士尼股票大幅度減持，隻持有約6400萬股，占比約4%。勞倫娜減持股票的目的相當明顯，當勞倫娜不再是迪士尼公司最大的個人股東時，她就成為隱身股東，不再受到SEC對於個人股東的嚴格信息披露監管。在財富管理和傳承中，勞倫娜和喬布斯秉承了一樣的理念：以私密性為第一原則。

大家可能會說，為什麼說迪士尼公司的股份是勞倫娜最大的資產財富部分呢？難道不是蘋果公司嗎？

當然不是。勞倫娜繼承了蘋果公司5.6億美元的股權，這是她資產構成的第二大部分。這是因為當年喬布斯1985年被迫離開蘋果的時候，他幾乎賣掉了他擁有的全部11%的股份—如果仍然保留這部分股份，價值可能高達650億美元。

不動產和動產

勞倫娜持有的其他資產中，最值錢的不是作為不動產的房屋，而是一艘遊艇。這艘遊艇由法國設計師Phi l ippe Starck設計，喬布斯曾親自參與了設計的討論。遊艇名為Venus，在2012年10月才完成設計裝飾和下水，那時距離喬布斯過世剛剛一年。

遊艇身長260英尺，價值1 .38億美元。此外，勞倫娜還擁有四處不動產房屋。他們夫婦當年一起居住在PaloAlto的房屋價值達800萬美元。勞倫娜還在加州Woodside擁有另外兩處房產。價值分別是750萬美元和1000萬美元。這兩處房屋曾經是他們生活的見證，其中一處是喬布斯1984年購買的著名的Jackling House老宅。勞倫娜在2016年中開始重新改建這處房屋，打造成他們當年的夢想之家。當時在購買老宅之後，喬布斯用了7年時間，排除各種法律糾紛，把過去的老宅推倒，準備在201 1年建造自己的夢想之家，但始終沒有提交新的建築設計方案。現在，勞倫娜也許開始一步一步完成當年喬布斯的願望。喬布斯過世之後，勞倫娜添置了位於Malibu的新房屋。

此外勞倫娜還繼承擁有兩架私人飛機，其他流動性資產和現金約7億美元，包括變現的部分股份交易、薪水、津貼、短線投資、短期紅利等。

勞倫娜也熱心公益，主要在教育領域提供慈善捐助。2015年9月，勞倫娜給XQ教育機構捐助5000萬美元，打造超級學校小區項目，提升高中的課程競爭力。

喬布斯遺產傳承方案的最大特點：私密性

我們在前文中談到生前信托對隱私的保護功能，它的主要目的是避免遺囑成為公眾信息，從而無法保護家庭隱私。其出發點在於，單純的遺囑必須要經過法院的認證過程，這樣家庭隱私就會暴露無疑了。而信托的好處就是避開公眾視野，隻要沒有法律訴訟，基本上可以保護家庭私隱。

喬布斯的遺產規劃采取的正是生前信托。在2009年，喬布斯夫婦就將三處不動產首先轉移到兩個不同的信托之中，將不動產的法定擁有人變更為信托實體，不動產是這兩個信托的主要資產。不動產生前信托是比較通常的做法，而其中一個更加有技巧的架構如AB信托，更是被大家廣泛使用。喬布斯聘請了專業的會計師事務所，一家在北加州的Howson &Simon會計師事務所，幫助他完成了不動產在遺產稅規劃中的方案。而持有迪士尼股票的The Laurene Powell Jobs Trust信托是一種典型的家族信托。

建立信托傳承財富的主要意義在於指定分配的功能。孩子並不能夠自動繼承遺產，因此如何保障孩子將來的財富繼承需重點考慮，而未來孩子的監護人或父母變故，都會影響孩子的財富繼承。喬布斯家庭的血緣關係非常複雜。喬布斯在一個領養家庭長大，還有生父生母和血緣關係的家庭聯係，1978年他和大學同學曾經生有一個女兒。1989年喬布斯與勞倫娜結合，生有三個孩子：Eve，Erin和Reed。對於如此複雜的家庭關係，為了保證財富的合理分配，信托就是一種優先考慮。

喬布斯作為一位非常神秘的科技天才，他的個人生活和商業活動一直處於高度保密和神秘的狀態。同樣他的遺產規劃也具有極其高度的私密性和個性化的智慧。所有信托結構中，在美國聯邦稅法和州政府的繼承法中，最具有隱私保護性的信托，就是可撤銷的生前信托，在中國稱之為遺產信托。

喬布斯選擇的信托架構並非稅務最優化

但是這樣一份高度機密的信托文件，卻並不是稅務最優化的信托架構，也不是遺產稅規劃最優化的方案。

筆者在前文一開始就提到，信托是財富分配的管理工具之一。為了現實高淨值人士不同的需求和進行個性化的財富管理，財富傳承方案，在美國也叫做遺產稅規劃方案，其最重要的幾個工具，就是遺囑、人壽保險、信托、保險金信托以及慈善規劃。

大家都知道在美國是有遺產稅的。因此在考慮財富傳承的時候，人們需要考慮幾個方麵的因素：財富構成的資產差異性是財富傳承中主要考慮的核心問題。在我們通常所說的遺產稅規劃方案中，有兩個思路和方向需要我們必須同時考慮。一是，當財富傳承給子女和家屬的時候，我們需要思考遺產稅繳納的稅源和如何最大程度的傳承財富；二是，任何高淨值人群稅務規劃的一個重要的原則是稅負遞延原則。

喬布斯在製訂遺產稅規劃的財富傳承方案時，優先考慮了信托的高度機密性，使這一功能優於稅務節稅的功能。因此喬布斯選擇使用的生前信托並不是稅務最優化的信托架構，也不是遺產稅規劃最優化的方案。

文：王文星

編輯：馬驍馳

本文版權歸《家族企業》雜誌所有

最後更新：2017-10-09 04:03:58

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